#USIranWarCloudsGather

غيو م الحرب بين الولايات المتحدة وإيران تتجمع: لماذا أصبح مضيق هرمز أهم عامل خطر في أسواق العالم

دخل الشرق الأوسط مرحلة خطرة أخرى. ولليوم الثاني على التوالي، وجهت القوات الأميركية ضربات استهدفت عشرات الأهداف العسكرية الإيرانية، عقب هجمات على الشحن التجاري، بينما أعادت واشنطن فرض الضغط على صادرات إيران النفطية. وأعلن الرئيس ترامب أن مذكرة الولايات المتحدة وإيران السابقة انتهت فعلياً، ومع استمرار الاتصالات الدبلوماسية، باتت الحركة العسكرية مرة أخرى المحرك الأبرز لمزاج السوق.

القلق الأكبر لم يعد مرتبطاً بالضربات الجوية نفسها. بل بالمضيق نفسه. إذ يمر عبر مضيق هرمز قرابة خُمس شحنات النفط العالمية. وأي تعطيل مطوّل يؤدي فوراً إلى تغيير صورة الطاقة العالمية، وتكاليف الشحن، وتوقعات التضخم، وحسابات البنوك المركزية. وحتى احتمال تقييد حركة الملاحة كافٍ لدفع المتداولين إلى اتخاذ مواقع دفاعية.

تفاعلت الأسواق تماماً كما تشير إليه نماذج المخاطر الجيوسياسية. إذ قفزت أسعار النفط الخام بعد أن تسعّر المتداولون احتمال اضطرابات في الإمدادات، وعادت حالة التقلب إلى الأصول حول العالم. كما وجّه المستثمرون بسرعة أموالهم نحو الأصول المرتبطة بالطاقة، مع إعادة تقييم التعرض لقطاعات تعتمد على استقرار أسعار الوقود. ورغم أن الذهب استفاد في البداية من طلب الملاذ الآمن خلال النزاع، فإن جني الأرباح وتغير المراكز أفرزا تقلباً قصير الأجل عبر المعادن النفيسة.

حجة الصعود بالنسبة للنفط لا تزال مباشرة. فإذا استمرت العمليات العسكرية أو واصلت إيران تهديد الشحن عبر هرمز، فإن مخاطر إمدادات الطاقة ترتفع، وتتزايد تكاليف التأمين، وتصبح مسارات ناقلات النفط أكثر كلفة، وقد تظل أسعار الخام مرتفعة. ومن المرجح أن يستمر المنتجون في قطاع الطاقة والقطاعات المرتبطة به في التفوق في ذلك السيناريو.

أما السيناريو السلبي فهو بنفس الأهمية. ولا يبدو أن واشنطن أو طهران متحمستان لحرب إقليمية مطوّلة. وقد واصلت الجانبان اتصالات دبلوماسية غير مباشرة، رغم الضربات الجديدة. وإذا استعادت المفاوضات زخمها واستقرت حركة الشحن التجاري، فقد يختفي بسرعة جزء كبير من علاوة المخاطر الجيوسياسية المضمّنة حالياً في أسعار النفط. فقد أظهرت الأسواق مراراً أن موجات المخاطر الجيوسياسية غالباً ما تنعكس بمجرد أن يهدأ التصعيد.

بالنسبة للمتداولين، تتجه الصورة إلى سوق مدفوع بالهُدولنات والعناوين، وليس إلى سوق تقني بحت. فكل بيان رسمي، وكل تحديث عسكري، وكل اضطراب في الشحن، وكل تطور دبلوماسي يمكن أن يحرك النفط والعملات والسلع وأصول المخاطر خلال دقائق. وأصبحت الأحجام المخصصة للمراكز، والانضباط في إدارة المخاطر، وتجنب التداول العاطفي أكثر أهمية من محاولة التنبؤ بكل عنوان.

تقييمي يميل بحذر إلى الصعود بالنسبة للنفط الخام على المدى القصير طالما استمرت حالة عدم اليقين حول مضيق هرمز. لكنني أتوقع أيضاً تقلباً مرتفعاً عبر السلع والأسهم والعملات الرقمية، إلى أن تحصل الأسواق على إشارات أوضح حول ما إذا كانت الدبلوماسية أم التصعيد الإضافي سيسيطر على الأيام المقبلة.

Dragon Fly Official

هل تعتقد أن الأمر مجرد صدمة جيوسياسية مؤقتة أخرى، أم يمكن أن يصبح مضيق هرمز المحفز لتحرك أكبر بكثير في الأسواق العالمية؟

‍#USIranWarCloudsGather