الولايات المتحدة تستدين بشكل محموم في وادي السيليكون، والسوق يشهد عمليات بيع مكثفة وعنيفة

تواجه موجة تمويل الذكاء الاصطناعي لدى عمالقة التكنولوجيا نظرة فاترة من سوق السندات.

وفقاً لبيانات MarketAxess، شهد سعر السندات ذات الصلة بالذكاء الاصطناعي خلال هذه الدورة ذات آجال تمتد 10 سنوات أو أكثر انخفاضاً مستمراً، لتصبح واحدة من أسوأ السندات أداءً في سوق السندات الاستثمارية.

وأوضح مثال يعكس معنويات السوق جاء من Amazon؛ فقد أصدرت الشركة يوم الثلاثاء من هذا الأسبوع سندات بقيمة 25 مليار دولار، لكن الطلب على السندات طويلة الأجل كان ضعيفاً. ووفقاً لما نقلته صحيفة «فايننشال تايمز» البريطانية عن مصرفيين ومُستثمرين مطلعين، فإن طلبات الاكتتاب على سنداتها لمدة 5 سنوات كانت أعلى بنحو 20% من سندات مدة 30 سنة.

بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت عائدات سندات لمدة 30 سنة لدى SpaceX من 6.7% بسعر الإصدار قبل أقل من أسبوعين إلى 7.3%.

ووفقاً لبحث بنك أوف أمريكا العالمي، فإن السندات الصادرة عن أكبر خمسة مزودين لخدمات سحابية عملاقة (Amazon وGoogle وMeta وMicrosoft وOracle)، تبلغ حالياً عوائدها أعلى بنحو 0.6 نقطة مئوية من السندات «زرقاء اللون» ذات التصنيف والمدة المماثلة، ويُعد علاوة المخاطر هذه الأعلى بين جميع القطاعات في السوق الاستثمارية.

تضخّم المعروض يسحق الطلب

الشرارة المباشرة لموجة البيع المكثفة هذه هي طفرة غير مسبوقة في إصدار السندات أطلقتها شركات التكنولوجيا من أجل سباقها لتسليح الذكاء الاصطناعي.

ووفقاً لبحث بنك أوف أمريكا العالمي، بلغ حجم الإصدارات عبر العملات للسندات ذات التصنيف المرتفع المرتبطة بالذكاء الاصطناعي منذ بداية العام 2.7 مليار دولار، أي ما يقرب من ضعف إجمالي العام الماضي.

**