هل ينبغي عليك شراء سهم Netflix قبل 16 يوليو؟ إليك إجابتي الصريحة

وصل بث الفيديو إلى شوط طويل منذ أن رَسَّخته شركة Netflix (NFLX 2.43%) قبل ما يقرب من عقدين من الزمن. ولم يكن في علم الشركة آنذاك، عندما أطلقت خدمة “Watch Now” في 2007 — باعتبارها إضافة لعملاء الشركة من متلقي أقراص DVD بالبريد — أنها ستكون بذلك قد أسست لصناعة جديدة. ومنذ ذلك الحين، أصبحت Netflix أكبر خدمة بث فيديو للاشتراك في العالم.

إلا أن السهم، خلال العام الماضي، تلقّى ضربة قوية، إذ انخفض 42% عن ذروته في يوليو 2025. لم يكن هناك محفّز واحد فقط ضغط على رائد البث، بل سلسلة من الأحداث التي ساعدت على إرباك المستثمرين وإحباطهم.

تواجه الشركة عائقاً رئيسياً عند إعلان نتائجها للربع الثاني بعد إغلاق السوق في 16 يوليو. وبالنظر إلى تراجع السهم خلال العام الماضي، هل حان الوقت أخيراً لشراء Netflix قبل إعلان الأرباح، أم أن هناك مزيداً من الألم في الطريق؟ دعنا نتعمق لنرى ما الذي تشير إليه الأدلة.

مصدر الصورة: The Motley Fool.

ما الذي يحدث مع Netflix؟

لقد تميز العام الماضي بقدر كبير من عدم اليقين بالنسبة لمستثمري Netflix.

تعرضت محاولة الشركة لشراء أصول البث والاستوديو الخاصة بـ Warner Bros. Discovery إلى الإحباط بسبب عرض أعلى من منافسها Paramount Skydance. رفضت Netflix المشاركة في حرب مزايدات طويلة ومكلفة وانسحبت من الصفقة. وكما أظهرت الشركة مراراً على مدى السنوات، فهي لا ترغب في المبالغة في الدفع مقابل المحتوى، وقرارها كان — في رأيي — الخيار الصحيح.

وبعد ذلك بوقت قصير، أفادت Netflix بأن مؤسسها والرئيس التنفيذي السابق ريد هاستينغز قرر التنحي عن مجلس الإدارة بعد ما يقرب من 30 عاماً مع الشركة. قد يؤدي فقد أي مسؤول تنفيذي في الإدارة العليا إلى القلق، وقد تحولت هاستينغز إلى مؤسسة. ومع ذلك، فإن كبار التنفيذيين المخضرمين تيد ساراندوس وغريغ بيترز يديرون الشركة كرئيسين تنفيذيين مشاركين منذ أكثر من ثلاث سنوات، لذا فإن هاستينغز يغادر الشركة وهو يتركها في أيدٍ ذات خبرة.

كما تعرضت Netflix أيضاً لانتكاسات مرتبطة بأحداث لا علاقة لها بعملياتها. ففي الشهر الماضي فقط، أعلنت Fox Corporation خططاً للاستحواذ على رائد البث Roku في صفقة تجمع بين النقد والأسهم بقيمة 22 مليار دولار. وعلى الرغم من أن هذا الزواج لم يكن له أي صلة بـ Netflix، ظهرت شائعات بأن Netflix قد تم “تجاوزها في العرض” لصفقة Roku — وهو ما نفته الشركة، قائلة إنها لم تكن قد قدمت حتى عرضاً.

وبعد أيام قليلة، ظهرت شائعات بأن الشركة تبحث عن الاستحواذ على Lionsgate Studios، وهو ما نفته الشركة بشكل قاطع. لكن بحلول ذلك الوقت، كانت القصة الشائعة قد سيطرت، مفادها أن محاولات الاستحواذ الفاشلة المتعددة تعني أن Netflix تفتقر إلى استراتيجية نمو واضحة — رغم أنها لم تكن قد قدمت عروضاً لا لـ Roku ولا لـ Lionsgate.

ببساطة، كل ما سبق كان ضجيجاً حول لا شيء.

توسيع

ناسداك: NFLX

Netflix

التغير اليومي

(-2.43%) $-1.84

السعر الحالي

$73.64

أبرز البيانات

القيمة السوقية

$318BMarket تم حساب القيمة السوقية باستخدام الأسهم القائمة المتداولة علناً فقط. لا يشمل الأسهم غير المدرجة أو الخاصة أو أسهم الفئات المزدوجة غير المتداولة. قد تختلف القيمة السوقية الضمنية.تم حساب القيمة السوقية باستخدام الأسهم القائمة المتداولة علناً فقط. لا يشمل الأسهم غير المدرجة أو الخاصة أو أسهم الفئات المزدوجة غير المتداولة. قد تختلف القيمة السوقية الضمنية.

نطاق اليوم

$72.52 - $75.53

نطاق 52 أسبوعاً

$70.86 - $127.75

الحجم

1.1M

متوسط الحجم

41.9M

هامش إجمالي

49.44%

الرسم بالأرقام

رغم الشائعات المتداولة عكس ذلك، فإن نمو Netflix مستمر في مساره. ففي الربع الأول، حققت Netflix إيرادات قدرها 12.25 مليار دولار، بزيادة 16%، وقفزت أرباحها للسهم (EPS) بنسبة 86% إلى 1.23 دولار. جاء القفز في صافي الدخل جزئياً نتيجة لرسوم إنهاء بلغت 2.8 مليار دولار تلقتها من Warner Bros.

حافظت Netflix على توقع نمو إيراداتها للعام كامل عند نحو 13% في منتصف النطاق، كما توقعت مضاعفة إيراداتها الإعلانية من 1.5 مليار دولار إلى 3 مليارات دولار. وأشار المديرون أيضاً إلى أن نفقات المحتوى ستكون أكثر تركيزاً في النصف الأول من العام. وبما أن Netflix تاريخياً كانت تصدر توجيهاً محافظاً، فلا أرى في ذلك سبباً للقلق.

الفرصة الحقيقية، في رأيي، تتمثل في التقييم المتدني بشكل لافت لدى Netflix. يُباع السهم حالياً عند 24 ضعفاً للأرباح، وهو ما يمثل المرة الثالثة فقط خلال آخر 15 عاماً التي تصبح فيها Netflix بهذا الرخص.

وهذا يتيح للمستثمرين الأذكياء شراء Netflix قبل تحسن معنويات المستثمرين وبدء تعافي السهم. قد يكون 16 يوليو هو ذلك اليوم.