مرحلة التأسيس أكثر صدقاً من سردية السوق الصاعد، على الأقل لا يُخادع الناس.

يواجه بيتكوين ضغوطاً تشمل تشدد سياسة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، وخطر إيران، ومقاومة من مشروع قانون «CLARITY»، دون أن تظهر بعد تدهورًا هيكليًا. إنها في مرحلة بناء قاع هش. خلال آخر ثمانية أسابيع، بلغت صافي عمليات السحب من صناديق المؤشرات الفورية نحو 8 مليارات دولار، وهو رقم قياسي، لكن تدفقات الأموال بدأت تستقر؛ أما الصدمة الحقيقية فتتمثل في كسر سردية «لن نبيع أبداً»، لا في حجم عمليات البيع.