سيمايلايناليسس: يتوقع أن تتجاوز شركة Meta AI خلال ستة أشهر شركة Google، لتتشكّل إلى جانب OpenAI وAnthropic كقوة ثلاثية متكافئة.

تشهد خريطة المنافسة العالمية الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي إعادة تشكيل عميقة.

تشير أحدث دراسة صادرة عن مؤسسة الأبحاث SemiAnalysis إلى أنه بعد عام من ضخّ رأس المال على نحوٍ عدواني وإعادة هيكلة للمنظومة، يُتوقَّع أن يتمكّن Meta التابعة لشركة Meta Superintelligence (MSL) من تجاوز Google في ترتيب قدرات الذكاء الاصطناعي على مستوى الطليعة خلال الأشهر الستة المقبلة.

وفي الوقت نفسه، وبفضل النمو الانفجاري في السوق المؤسسية الذي حققته Claude Code، رسّخت Anthropic ميزة مزدوجة تتمثل في قوة الربحية ومعدل النمو، وقدمت في يونيو طلبًا سريًا للاكتتاب العام. إن موازين القوى في قطاع الذكاء الاصطناعي تتجه من ثنائية Google وOpenAI إلى تطور النظام الجديد القائم على المنافسة الثلاثية بين Meta وOpenAI وAnthropic.

على صعيد السوق، أدت هذه التحركات إلى رد فعل فوري. ارتفع سهم Meta في اليوم نفسه بنحو 4%، في حين انخفض سهم Alphabet بنحو 1%، وهو ما يعكس تزايد قلق السوق إزاء مكانة Google في سباق الذكاء الاصطناعي. وفي الوقت ذاته، أعلن ماسك علنًا على منصة التواصل الاجتماعي X أن Anthropic يُعدّ "بوضوح" القائد الحالي في مجال الذكاء الاصطناعي، ما يضيف متغيرًا آخر إلى النقاش حول المشهد التنافسي.

وتُظهر التحليلات المالية المتعمقة الخاصة بالاكتتاب العام لـ Anthropic، والتي نشرتها SemiAnalysis قبل ذلك بقليل، أن الشركة تتوقع تحقيق أكثر من 1 مليار دولار من أرباح GAAP EBIT في الربع الثالث من 2026، بينما تظل هامش أرباح EBIT لدى OpenAI عند سالب 100%. وبناءً على ذلك، قدّمت SemiAnalysis تقييمًا معياريًا لـ Anthropic بقيمة 6 تريليون دولار، واعتبرت أنه ينبغي لـ Anthropic أن تسبق OpenAI في إتمام الإدراج العام، بما يتيح لها تعزيز مكانتها في صدارة نماذج الذكاء الاصطناعي المتقدمة عبر ميزة رأس المال.

Meta: خطٌّ مزدوج من الحوسبة والبيانات والكوادر

تتمثل إحدى النتائج الجوهرية في تقرير SemiAnalysis في أن وتيرة توسع Meta في حجم الحوسبة ستجعلها تتجاوز إجمالي قدرات الحوسبة لدى OpenAI وAnthropic بحلول نهاية العام.

وبحسب وكالة رويترز التي نقلت عن مذكرة داخلية، تخطط Meta للاستثمار بما يصل إلى 1450 مليار دولار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي هذا العام، ولتوزيع 7 جيجاواط من الحوسبة في 2026، وبمضاعفة هذا الرقم إلى 14 جيجاواط في 2027. ويستند هذا الهدف إلى مجمّعات مراكز بيانات ضخمة من فئة 5 مجموعات بحجم جيجاواطية من نوع "titan" تُبنى بالتوازي، إلى جانب بنية شبكة "AI-Backbone" المطوّرة داخليًا—والتي تتيح لـ Meta التوسع غير المتزامن للمهام التدريبية المعقدة عبر مسافات جغرافية تمتد لآلاف الكيلومترات.

وعلى مستوى الشرائح، أفادت رويترز بأن Meta ستبدأ في سبتمبر الإنتاج الضخم لشرائح الذكاء الاصطناعي المطورة داخليًا تحت اسم "Iris"، بالتعاون مع Broadcom في التصميم والتصنيع لدى شركة تايوان أشباه الموصلات (TSMC)، ولم تستغرق سوى ستة أسابيع لإتمام اختبارات الكشف عن الثغرات، كما أنها وقّعت بالفعل اتفاقيات توريد متعددة السنوات مع Samsung وSanDisk وشركة Sumitomo Electric.

أما في جانب البيانات والكوادر، فستعيد Meta توزيع 3000 مهندس إلى مصانع بيئة التعلم المعزز (RL) داخلية، بما يتيح بناء قنوات بيانات خاصة لا يستطيع مقدمو البيانات التجارية نسخها. وفي الوقت ذاته، استثمرت Meta 14.3 مليار دولار في Scale AI، مستخدمة ذلك في خطف كبار الباحثين من مؤسسات مثل OpenAI وAnthropic وغيرها على نطاق واسع.

وترى SemiAnalysis أن تقييم أداء MSL الحالي عبر الاختبارات القياسية هو "مجرّد رؤية الأشجار دون الغابة"، والأهم هو "المنحدر لا نقطة التقاطع"—فإذا حافظ زوكربيرغ على وتيرة ضخّ رأس المال الحالية، فمن الممكن أن يتم إقصاء Google بشكل دائم عن الشريحة الأولى من أكبر لاعبي الذكاء الاصطناعي فائق الضخامة عالميًا.

Anthropic: نموذج ربحية موجّه للأعمال يرسّخ ميزة ريادية

إذا كانت ميزة Meta تكمن في الحوسبة والبنية التحتية، فإن خندق الحماية لدى Anthropic يتأسس على نموذج العمل وجودة التموضع المالي.

وتُظهر بيانات SemiAnalysis أن Claude Code يمثل حاليًا أكثر من 7% من إجمالي عدد عمليات الإرسال البرمجية على GitHub، وهو المنتج الذي دفع ARR لدى Anthropic من 9 مليارات دولار بنهاية 2025 إلى 30 مليار دولار في الربع الأول من 2026 على أساس ربع سنوي واحد فقط—بزيادة 3 مليارات دولار في يناير، و7 مليارات في فبراير، و11 مليارًا في مارس. وحتى الآن، تجاوزت ARR لدى Anthropic 60 مليار دولار، وبلغت ARR الصافية الجديدة ما يزيد على 10 مليارات دولار شهريًا.

وتتباين البنية المالية لدى Anthropic بشكل لافت مقارنة بـ OpenAI. إذ تأتي نحو 75% إلى 85% من إيرادات Anthropic من أعمال واجهات برمجة التطبيقات (API) القائمة على الاستخدام، في حين كان لدى OpenAI في الربع الأول من 2026 ما يزيد على 65% من إيراداتها لا يزال يأتي من نموذج الاشتراكات، حيث تمثل اشتراكات المستهلكين نحو 40%. وتقدّر SemiAnalysis أن OpenAI تحتاج إلى تقديم خدماتها لأكثر من 900 مليون مستخدم مجاني، بتكلفة تقارب 0.70 دولار لكل مستخدم شهريًا، وهو ما يضغط على هامش مجمل الربح بنسبة تتراوح بين 20% و30%.

ومن حيث الربحية، تتوقع SemiAnalysis أن تحقق Anthropic في الربع الثالث من 2026 أكثر من 1 مليار دولار من أرباح GAAP EBIT (بهوامش تقارب 6%)، بينما يظل هامش أرباح EBIT لدى OpenAI عند سالب 100%. وقد سبق أن كشف المدير المالي لدى Anthropic، Krishna Rao، أن معدل الاحتفاظ بالدولار الصافي للشركة (NDR) يبلغ 500%، ما يعني أن العملاء القدامى الذين ساهموا بـ 2 ملياري ARR قبل عام يسهمون الآن بـ 12 مليار ARR. وبناءً على ذلك، تتوقع SemiAnalysis أنه إذا تمكنت Anthropic من تسريع صافي الزيادة الشهرية في ARR إلى 15 مليار دولار، فقد تصل ARR بحلول نهاية 2027 إلى 300 مليار دولار، بما يتوافق مع قيمة مؤسسة 6 تريليون دولار.

Google: من الريادة إلى مطاردة ملاحِقة

في هذه المنافسة الثلاثية، تبدو Google في وضع أكثر حساسية.

وقال SemiAnalysis بصراحة في تقريره إن Google قد "تراجعت بشكل كبير" في المنافسة على الذكاء الاصطناعي في الطليعة، ويتوقع أن يتمكن Meta من إنهاء تفوقه عليها خلال ستة أشهر. كما أشار ماسك إلى Anthropic باعتبارها "بوضوح" القائدة في مجال الذكاء الاصطناعي الحالي، ولم يدرج Google ضمن الحديث عن الشريحة الأولى.

وتُظهر أطر التحليل لدى SemiAnalysis أن المتغيرات الحاسمة في سباق الذكاء الاصطناعي في الطليعة لم تعد تتمثل في قدرات نموذج واحدة فقط، بل تحولت إلى موازنة شاملة بين حجم الحوسبة ونموذج العمل وقدرة الحصول على رأس المال.

وعلى هذه الأبعاد الثلاثة، تعمل Meta على اللحاق بسرعة، وقد بنت Anthropic ميزة ريادية، بينما تواجه Google ضغطًا من الطرفين.

تنبيه المخاطر وشروط الإخلاء من المسؤولية

        الأسواق محفوفة بالمخاطر، واستثمر بحذر. لا يشكل هذا النص توصية استثمارية شخصية، ولم يأخذ في الاعتبار الأهداف الاستثمارية الخاصة أو الوضع المالي أو الاحتياجات الخاصة للمستخدمين. ينبغي على المستخدمين النظر فيما إذا كانت أي آراء أو مواقف أو استنتاجات واردة في هذا النص تتوافق مع أوضاعهم الخاصة. وبناءً على ذلك الاستثمار، تتحمل أنت مسؤولية قراراتك بالكامل.