كشف لائحة داخلية من "ميتا" عن تعاونها: اتفاقيات توريد طويلة الأجل مع SanDisk وSamsung وSumitomo Electric، وبحلول 2027 تتضاعف القدرة الحاسوبية.

كشفت مذكرة داخلية مسرّبة من شركة ميتا عن خطة التوسع الكاملة لبنيتها التحتية الخاصة بالذكاء الاصطناعي أمام السوق، وهو ما تسبب، يوم الخميس، في تقلبات حادة لدى أسهم شركات مرتبطة بسلاسل الإمداد.

يوم الجمعة، وبحسب وكالة رويترز نقلاً عن محتوى تلك المذكرة، تكون ميتا قد وقّعت بالفعل اتفاقيات توريد طويلة الأجل مع شَنداي (ساندِسك) وسامسونج للإلكترونيات وشركة سوميتومو إلكتريك، على التوالي، لتشمل شرائح الذاكرة العشوائية (الرام) وأشباه الموصلات للذاكرة الرقمية (فلاش) ومعدات الألياف الضوئية، لدعم بناء قدرات حوسبة هائلة على نطاق واسع للذكاء الاصطناعي. وتُظهر المذكرة أن ميتا تخطط لنشر بنية تحتية للحوسبة بقوة 7 جيجاوات في عام 2026، وبمضاعفة هذا الحجم إلى 14 جيجاوات في 2027، مع توقع أن تبلغ النفقات الرأسمالية السنوية ما يصل إلى 1450 مليون دولار.

بعد تداول الخبر، شهد سهم شنداي ارتفاعاً داخل الجلسة بلغ في وقت ما أكثر من 6.8% إلى 1844.96 دولار، وارتفع إيصالات الإيداع الأمريكية لسوميتومو إلكتريك نحو 4.7%، بينما سجلت أسهم سامسونج في كوريا زيادة بنحو 2.5%. وفي الوقت نفسه، تراجع سهم ميتا بنحو 2.2%، إذ عبّر السوق بوضوح عن مخاوفه من ضغوط تكلفة خطة إنفاق ضخمة.

جوهر المذكرة: مخطط الحوسبة وتقدم الرقائق المصممة داخلياً

تتضمن المذكرة تفاصيل دقيقة حول خطة توسيع البنية التحتية. تخطط ميتا لإنجاز نشر قدرة حوسبة تبلغ 7 جيجاوات في عام 2026، ورفع الإجمالي إلى 14 جيجاوات في عام 2027. وفي الوقت نفسه، جرى كذلك توضيح جدول الدفع لتطوير شريحة الذكاء الاصطناعي المصممة داخلياً من ميتا "Iris"؛ ومن المتوقع أن تدخل مرحلة الإنتاج الكمي في سبتمبر 2026. كما تم بالفعل إنجاز اختبار ثغرات استمر ستة أسابيع دون رصد مشكلات جوهرية.

"Iris" هي المنتج من الجيل الرابع ضمن مشروع MTIA التابع لميتا، والذي يتمثل هدفه طويل الأجل في تقليص اعتماد الشركة على عتاد إنفيديا وAMD. وتُظهر المذكرة أيضاً أن ميتا تعتزم الحفاظ على وتيرة طرح شريحة جديدة تقريباً كل ستة أشهر قبل عام 2027، بما يعكس استمرار الاستثمار في مسار الحوسبة المصمم داخلياً.

وفيما يتعلق بالتخطيط الخاص بسلسلة الإمداد، فإن الاتفاقية التي وقّعتها ميتا مع شنداي تستهدف تخزين الفلاش، بينما تغطي اتفاقية سامسونج شرائح الذاكرة (الرام)، وتتركز اتفاقية سوميتومو إلكتريك مع معدات الألياف الضوئية. وتعد هذه البنود الثلاثة اتفاقيات طويلة الأجل لعدة سنوات، لكن ميتا وشنداي لم تقدما تأكيداً رسمياً بشأن التفاصيل أو المبالغ الخاصة بالاتفاقيات. كما لم ترد ميتا على طلب رويترز للتعليق، في حين رفضت شنداي التعليق.

شنداي تتصدر المكاسب، وارتداد شامل لقطاع التخزين

تُعد شنداي الشركة المدرجة الأكثر مباشرة استفادة من تسريب المذكرة، إذ حددت المذكرة صراحةً شنداي كمورد فلاش لميتا، ما دفع السهم إلى الارتداد بشكل حاد، وقلب الاتجاه الضعيف المستمر في قطاع فلاش NAND سابقاً.

وبالنظر إلى الأساسيات لدى شنداي، فقد اقتربت إيرادات أحدث فصل مالي لديها من الضعف لتصل إلى 5.95 مليار دولار، وقفز هامش الربح الإجمالي غير وفقاً لمعايير GAAP إلى 78.4%، وهو ما يعكس وضع نقص إمدادات شديد في سوق فلاش NAND. وفي أحدث إفصاحاتها عن النتائج، كشفت الشركة أنها حصلت على اتفاقيات توريد طويلة الأجل، بأقل دخل تعاقدي يقارب 42 مليار دولار. وتدرج شنداي في السوق في فبراير 2025 بعد فصلها عن ويسترن ديجيتال، بسعر إصدار يقارب 38.50 دولار؛ كما تجاوز إجمالي مكاسبها خلال العام 800%، لتتبوأ مرتبة أفضل الأسهم أداءً في النصف الأول ضمن مؤشر S&P 500.

ساهم الارتداد يوم الخميس في تعزيز قطاع التخزين والذاكرة بأكمله. ارتفع سهم ميكرون تكنولوجي بنحو 8%، وسجل كل من ويسترن ديجيتال وسيتش أن 7% تقريباً، مواصلين مسار تعافٍ بعد عمليات هبوط حادة شهدتها الأسواق في وقت سابق من هذا الأسبوع.

إنفاق ضخم يثير تبايناً في السوق، و"تضخم الرقائق" متغير جديد

رغم ارتفاع أسهم الموردين عموماً، يكشف هبوط سهم ميتا نفسه عن موقف السوق المعقد تجاه حجم إنفاقها. وتقدّر ميتا أن نفقات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في 2026 ستبلغ 1450 مليون دولار، لتحتل حصة معتبرة من إجمالي الإنفاق الجماعي المتوقع للشركات الكبرى في قطاع التكنولوجيا، والذي يتجاوز 7000 مليون دولار.

وقال محللون من مورغان ستانلي إن الارتفاع السريع في أسعار الذاكرة والشرائح جعل "تضخم الرقائق" مسألة ذات اهتمام على مستوى الاقتصاد الكلي—وهذا الاتجاه يعد داعماً لشركات مثل شنداي ضمن سلسلة الإمداد، لكنه في الوقت ذاته يرفع ضغوط التكلفة على الجهات التي تقوم بالشراء مثل ميتا. ويجري تجسيد هذا التوازن المتناقض بين المكاسب والتكاليف مباشرة في مسار حركة السهم.

إضافة إلى ذلك، تعتزم SK هاينكس طرح تسعير طرحها الأولي في بورصة ناسداك الأمريكية في 10 يوليو، ما سيشكل اختباراً مباشراً للتفضيل الذي لدى المستثمرين المؤسسيين للمخاطر في مجال ذاكرة الذكاء الاصطناعي، وقد يؤثر أيضاً بشكل إضافي على تدفقات الأموال داخل القطاع بأكمله.

تنبيه بشأن المخاطر وبنود الإخلاء من المسؤولية

        هناك مخاطر في السوق، لذا يُرجى توخي الحذر عند الاستثمار. لا تشكل هذه المقالة نصيحة استثمارية للأفراد، كما لا تأخذ في الحسبان أهدافاً استثمارية خاصة لدى مستخدمين بعينهم أو أوضاعهم المالية أو احتياجاتهم. ينبغي للمستخدم أن يقيّم ما إذا كانت أي آراء أو وجهات نظر أو استنتاجات واردة في هذه المقالة تتوافق مع وضعه المحدد. وبناءً عليه، يتحمل المستثمر المسؤولية عن أي استثمار يقوم به.