Bitwise: قاع كل دورة من دورات البيتكوين في ارتفاع، والمستثمرون المؤسسيون يشترون عند الانخفاض.

BlockBeats消息，7月10日، قال خوان ليون، كبير استراتيجيي الاستثمار في Bitwise، إن سوق البيتكوين الهابطة الحالية تختلف جوهريًا عن الدورات السابقة، حيث يرتفع التبني المؤسسي، بينما يتأثر السوق في نفس الوقت بطفرة الذكاء الاصطناعي، وعدم اليقين الكلي، وتأخير التشريعات الأمريكية للعملات المشفرة. وينقسم عملاء Bitwise المؤسسيون تقريبًا إلى فئتين: المستثمرون الذين خصصوا البيتكوين بالفعل خلال العامين الماضيين، ويعتبرون هذا الانخفاض فرصة لإعادة التوازن والاستثمار الدوري؛ بينما تنتظر الفئة الأخرى من رؤوس الأموال الكبيرة إطارًا تنظيميًا أكثر وضوحًا. وقال: "في عام 2022، سأل العملاء عما إذا كانت العملات المشفرة ستبقى على قيد الحياة؛ وفي عام 2026، يسألون عن نقاط الدخول وحجم المراكز. هذه محادثة مختلفة تمامًا."

يرى ليون أن الانخفاض الحالي هو "ألطف سوق هابطة من الناحية الهيكلية" في تاريخ البيتكوين، حيث انخفض بنحو 50% من أعلى مستوياته، وهو أقل من انخفاض 78% في السوق الهابطة لعام 2022 و84% في عام 2018. وقال إن قاع كل دورة من البيتكوين يرتفع، مما يعكس نضج الأصل تدريجيًا، حيث يتحول حاملو الهامش من المضاربين الأفراد إلى مخصصي الأصول المحترفين.

ومع ذلك، يعترف ليون بأن البيتكوين قد تنخفض أكثر، لأن الأسواق الهابطة السابقة استمرت عادة حوالي 12 إلى 13 شهرًا، بينما تستمر الدورة الحالية حوالي 8 أشهر. وأشار إلى أن بعض إشارات القاع التقليدية بدأت في الظهور، بما في ذلك مؤشرات الزخم في منطقة ذروة البيع، وحوالي نصف حاملي البيتكوين في حالة خسارة، وإعادة تجميع الحائزين طويلي الأجل، وخروج قياسي من صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في يونيو. مشاكل سوق العملات المشفرة الحالية تأتي أكثر من المستوى الكلي وليس الأساسيات.

وقال ليون أيضًا إن طفرة الذكاء الاصطناعي جذبت مليارات الدولارات التي كان من الممكن أن تتدفق إلى سوق العملات المشفرة. منذ أبريل، اجتذبت صناديق الاستثمار المتداولة لرقائق الذاكرة حوالي 12 مليار دولار من التدفقات، بينما خرجت أكثر من 4 مليار دولار من صناديق البيتكوين الفورية المتداولة. مع استيعاب السوق لتوقعات الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي وانكماش التقييمات النسبية، قد يبحث المخصصون عن أصول انخفضت بنسبة 50% من أعلى مستوياتها وتحسنت أساسياتها. كما يرى أن الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة سيكملان بعضهما البعض تدريجيًا، وقد يعتمد الذكاء الاصطناعي الوكلائي على النقود القابلة للبرمجة والمدفوعات بين الآلات ومسارات العملات المستقرة.