العقود الآجلة
وصول إلى مئات العقود الدائمة
CFD
الذهب
منصّة واحدة للأصول التقليدية العالمية
الخیارات المتاحة
Hot
تداول خيارات الفانيلا على الطريقة الأوروبية
الحساب الموحد
زيادة كفاءة رأس المال إلى أقصى حد
التداول التجريبي
مقدمة حول تداول العقود الآجلة
استعد لتداول العقود الآجلة
أحداث مستقبلية
"انضم إلى الفعاليات لكسب المكافآت "
التداول التجريبي
استخدم الأموال الافتراضية لتجربة التداول بدون مخاطر
CFD
مشتقات عقود الفروقات على الأسهم
الأسهم الأمريكية
وصول إلى الأسهم الأمريكية وصناديق ETF الحقيقية
أسهم هونغ كونغ
تداول أسهم عالية الجودة مدرجة في هونغ كونغ
الأسهم الكورية
SK Hynix
تداول الأسهم الكورية الحقيقية واستثمر في الأصول الشائعة
العقود الآجلة للأسهم
رافع مالية عالية، وتداول على مدار 24/7
الأسهم المُرمَّزة
مدعومة بأصول أسهم حقيقية
IPO Access
افتح الوصول الكامل إلى الاكتتابات العامة للأسهم العالمية
GUSD
3.8٪
سك GUSD للحصول على عوائد أصول العالم الحقيقي (RWA) للخزانة
أنشطة الأسهم
تداول الأسهم الرائجة واحصل على إنزالات جوية سخية
إطلاق
CandyDrop
اجمع الحلوى لتحصل على توزيعات مجانية.
منصة الإطلاق
-التخزين السريع، واربح رموزًا مميزة جديدة محتملة!
HODLer Airdrop
احتفظ بـ GT واحصل على توزيعات مجانية ضخمة مجانًا
IPO Access
افتح الوصول الكامل إلى الاكتتابات العامة للأسهم العالمية
نقاط Alpha
تداول الأصول على السلسلة واكسب التوزيعات المجانية
نقاط العقود الآجلة
اكسب نقاط العقود الآجلة وطالب بمكافآت التوزيع المجاني
الاستثمار
الربح البسيط
اكسب فوائد من الرموز المميزة غير المستخدمة
الاستثمار التلقائي
استثمر تلقائيًا على أساس منتظم
الاستثمار المزدوج
اربح من تقلبات السوق
التخزين الناعم
اكسب مكافآت مع التخزين المرن
استعارة واقتراض العملات
0 Fees
ارهن عملة رقمية واحدة لاقتراض عملة أخرى
مركز الإقراض
منصة الإقراض الشاملة
مركز ثروة VIP
خطط نمو ثروات مميزة
الثروة مع Gate
تولى السيطرة على مستقبلك المالي
الصندوق الكمي
استراتيجيات كمية رفيعة المستوى
التكديس
قم بتخزين العملات الرقمية للحصول على أرباح في منتجات إثبات الحصة
الرافعة المالية الذكية
رافعة مالية بدون تصفية
GUSD
3.8٪
سك GUSD للحصول على عوائد أصول العالم الحقيقي (RWA) للخزانة
عروض ترويجية
AI
Gate AI
شريكك الذكي الشامل في الذكاء الاصطناعي
Gate AI Bot
استخدم Gate AI مباشرة في تطبيقك الاجتماعي
GateClaw
Gate الأزرق، جاهز للاستخدام
Gate for AI Agent
البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، Gate MCP، Skills و CLI
Gate Skills Hub
أكثر من 10 آلاف مهارة
من المكتب إلى التداول، مكتبة المهارات الشاملة تجعل الذكاء الاصطناعي أكثر فعالية
وال ستريت إنسايتس - راديو إفطار إف إم | 10 يوليو 2026
华见早安之声
يرجى من جميع المستمعين تحديث تطبيق "جيان وين" إلى أحدث إصدار للاستماع إلى التسجيل الصوتي التالي بنجاح.
نظرة عامة على السوق
أسهم الرقائق تدعم السوق الأمريكي مجددًا، ناسداك يرتفع بأكثر من 1% ويسجل ارتفاعًا لليوم الثاني على التوالي، بينما يوقف كل من S&P 500 وداو جونز سلسلة انخفاض استمرت يومين. مؤشر الرقائق يرتفع بأكثر من 3%، ميكرون يرتفع 4.5%، سان ديسك يرتفع 7.6%، أرم يرتفع بأكثر من 9%، AMD يرتفع بنحو 6%. بين "السبعة الكبار" للتكنولوجيا، ميتا تقود الارتفاع بنحو 5% بينما تنهي إنفيديا أسبوعها بخسائر لأول مرة. بعد نتائج الأعمال، بيبسيكو تنخفض بأكثر من 3%. مؤشر الأسهم الصينية يسجل ارتفاعًا لليوم الثاني، علي بابا يرتفع بنحو 2%.
سندات الخزانة الأمريكية توقف انخفاضها ليومين، عائد السندات لأجل 10 سنوات يبتعد عن أعلى مستوى في أكثر من شهر. مؤشر الدولار يتراجع قليلاً. الين الياباني يوقف سلسلة انخفاضه لـ 4 أيام دون أن يصل إلى أدنى مستوى منذ 1986. اليوان الصيني في الخارج يتعافى ليتجاوز 6.80 مبتعدًا عن أدنى مستوى في أسبوعين. بيتكوين تعاود الصعود فوق 63,000 دولار مرتفعة بنحو 3% عن أدنى مستوى يومي.
النفط الخام ينخفض مبتعدًا عن أعلى مستوى في أكثر من أسبوعين، خام برنت يتراجع بأكثر من 3% خلال الجلسة. الذهب والفضة والنحاس يرتدون، الذهب يرتفع بأكثر من 1%، بينما تسجل العقود الآجلة للفضة والنحاس في نيويورك أكبر ارتفاع في حوالي 4 أسابيع، مرتفعة بنحو 4% و 3% على التوالي.
خلال الجلسة الآسيوية، انتعاش قوي بعد الظهر، مؤشر تشوانغيه (ChiNext) يقفز بأكثر من 4%، مؤشر كي تشوانغ 50 (STAR 50) يرتفع بنسبة 8%، شركة SMIC تسجل أعلى مستوى جديد، سهم智谱 (Zhipu) يرتفع 11% بينما ينخفض MINIMAX بنسبة 18%.
أهم الأخبار
> الصين > > مجلس الدولة يصدر خطة عمل "الخطة الخمسية الخامسة عشرة" لبلوغ ذروة الكربون: بحلول عام 2030، تسعى قدرة تخزين الطاقة الجديدة المركبة إلى 300 مليون كيلوواط، ونسبة ملكية مركبات الطاقة الجديدة تسعى إلى 30%، ودفع استخدام الكهرباء من المصادر غير الأحفورية بشكل أساسي في مرافق الحوسبة الجديدة. > > مؤشر أسعار المنتجين الصيني لشهر يونيو يرتفع بنسبة 4.1% على أساس سنوي، مؤشر أسعار المستهلك يرتفع بنسبة 1%، حيث يدفع نمو الطلب على الذكاء الاصطناعي أسعار معدات التكنولوجيا وأشباه الموصلات. > > شركة ChangXin Memory Technologies تبدأ إجراءات الاكتتاب العام في بورصة STAR، تاريخ الاكتتاب في 16 يوليو. > > شركة Foxconn Industrial Internet تتوقع أن يصل صافي أرباح النصف الأول إلى ضعف الحد الأعلى، إيرادات خوادم الذكاء الاصطناعي ترتفع بأكثر من 230% على أساس سنوي. شركة GigaDevice تتوقع ارتفاع صافي أرباح النصف الأول بمقدار 10.99 مرات، أعمال التخزين تتحول إلى "آلة طباعة الأموال". > > سهم MiniMax ينخفض بأكثر من 18% في يوم فك قيود البيع، ويقال إنها أطلقت تمويلًا عاجلاً بقيمة 1.9 مليار دولار بعد التداول من خلال إصدار أسهم مخفضة مع سندات قابلة للتحويل بدون فائدة. > > الخارج > > أزمة هرمز تضرب الإمدادات: تقارير تزعم أن إيران قامت بشحن أكثر من 10 ملايين برميل من النفط الخام في غضون 24 ساعة، وقطر توقف استعادة قدرة إنتاج الغاز الطبيعي المسال. شركة تحليل بحري: حركة المرور في مضيق هرمز تنخفض بشكل حاد وتقترب من التوقف. > > وزير الدفاع الإسرائيلي: الجيش الإسرائيلي جاهز لاستئناف العمليات العسكرية ضد إيران. رئيس الوزراء الإسرائيلي: "لن نسمح" لإيران بامتلاك سلاح نووي، ويعتزم زيادة ميزانية الدفاع بشكل كبير. مسؤول أمريكي: المحادثات التقنية بين أمريكا وإيران لا تزال مستمرة. > > الطائرات المسيرة الأوكرانية تخترق خطوط الدفاع الروسية للطاقة؟ تعرض 9 من أصل 10 مصافٍ للهجوم، روسيا تعلن حظر تصدير الديزل. > > الاحتياطي الفيدرالي يعلن تشكيلة قادة مجموعات العمل الخمس للإصلاح، بانضمام محافظي بنوك مركزية سابقين وخبراء الذكاء الاصطناعي من وادي السيليكون واقتصاديين حائزين على جائزة نوبل. > > OpenAI تطلق GPT-5.6 بشكل كامل بعد أسبوعين من "الإصدار المحدود"، وتطلق في الوقت نفسه وكيل الذكاء الاصطناعي الجديد ChatGPT Work، الرئيس التنفيذي Altman يقول إنه تم إجراء "العديد من التعديلات" بعد التشاور مع الحكومة الأمريكية. > > رئيس الاحتياطي الفيدرالي السابق بن برنانكي ينضم إلى هيئة الحوكمة في Anthropic للمشاركة في الإشراف على مخاطر الذكاء الاصطناعي والمصلحة العامة. > > تقارير: سعر إصدار ADR لـ SK Hynix هو 149 دولارًا، بعلاوة 3.1% عن سعر إغلاق السهم في كوريا، وطلبات المؤسسات تتجاوز 7 أضعاف. > > Meta تنضم إلى حرب أسعار الذكاء الاصطناعي، وتطلق أول نموذج كبير مدفوع الأجر بقدرات تتجاوز Google Gemini بسعر ربع ما تطلبه Anthropic على منافسها. تقارير: Meta تخطط لبدء إنتاج رقاقة الذكاء الاصطناعي الخاصة "Iris" في سبتمبر، وبحلول عام 2027 تهدف إلى مضاعفة قدرة الحوسبة إلى 14 جيجاواط. > > ميكرون ترفع خطة الاستثمار الأمريكية من 50 مليار دولار إلى 250 مليارًا، بهدف إنتاج 40% من DRAM في الولايات المتحدة.
إغلاق الأسواق
الأسهم الأوروبية والأمريكية: S&P 500 يرتفع 0.81% إلى 7543.64 نقطة؛ داو جونز يرتفع 0.27% إلى 52487.41 نقطة؛ ناسداك يرتفع 1.30% إلى 26206.89 نقطة. مؤشر STOXX 600 الأوروبي يرتفع 0.78% إلى 640.87 نقطة.
الأسهم الصينية A: مؤشر شنغهاي يرتفع 1.65% إلى 4036.59 نقطة. مؤشر شنتشن المركب يرتفع 3.07% إلى 15398.73 نقطة. مؤشر تشوانغيه يرتفع 4.49% إلى 4018.17 نقطة.
سوق السندات: في نهاية تداول السندات، بلغ عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات حوالي 4.55%، بانخفاض حوالي 3 نقاط أساس خلال اليوم؛ عائد السندات لأجل عامين حوالي 4.18%، بانخفاض حوالي 4 نقاط أساس.
السلع: عقود النفط الخام WTI لشهر أغسطس تنخفض 1.96% إلى 72.08 دولار للبرميل. عقود برنت لشهر سبتمبر تنخفض 2.2% إلى 76.3 دولار للبرميل. عقود الذهب لشهر يوليو ترتفع 1.47% إلى 4130.6 دولار للأونصة. عقود الفضة لشهر يوليو ترتفع 3.81% إلى 60.378 دولار للأونصة. عقود النحاس لشهر يوليو ترتفع 2.65% إلى 6.215 دولار للرطل.
تفاصيل الأخبار الهامة
أهم الأخبار العالمية
الصين
مجلس الدولة يصدر خطة عمل "الخطة الخمسية الخامسة عشرة" لبلوغ ذروة الكربون: بحلول عام 2030، تسعى قدرة تخزين الطاقة الجديدة المركبة إلى 300 مليون كيلوواط، ودفع استخدام الكهرباء من المصادر غير الأحفورية بشكل أساسي في مرافق الحوسبة الجديدة. تشير الخطة إلى أنه بحلول عام 2030، ستنخفض انبعاثات ثاني أكسيد الكربون لكل وحدة من الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 17% مقارنة بعام 2025، وستصل حصة استهلاك الطاقة غير الأحفورية إلى 25%. بحلول عام 2030، ستصل قدرة التخزين بالضخ المركبة إلى حوالي 160 مليون كيلوواط، وستصل قدرة التعديل القصوى للمحطات الافتراضية للطاقة الكهربائية على المستوى الوطني إلى أكثر من 50 مليون كيلوواط، وستتجاوز قدرة الاستجابة لطلب الكهرباء 5% من الحد الأقصى لحمل الطلب. بحلول عام 2030، ستصل نسبة ملكية مركبات الطاقة الجديدة إلى 30%، ونسبة ملكية مركبات النقل التجاري العاملة بالطاقة الجديدة إلى 25%.
مؤشر أسعار المنتجين الصيني لشهر يونيو يرتفع بنسبة 4.1% على أساس سنوي، مؤشر أسعار المستهلك يرتفع بنسبة 1%، حيث يدفع نمو الطلب على الذكاء الاصطناعي أسعار معدات التكنولوجيا وأشباه الموصلات! قال المكتب الوطني للإحصاء إن سيناريوهات تطبيقات الذكاء الاصطناعي تتوسع باستمرار، واستخدام المواد الخام الجديدة والمواد الجديدة ينتشر على نطاق واسع، والتحول الأخضر يتقدم باستمرار، مما أدى إلى ارتفاع أسعار تصنيع أجهزة الواقع الافتراضي بنسبة 8.4% على أساس شهري، وأسعار تصنيع أجهزة التكنولوجيا القابلة للارتداء بنسبة 3.4%، وأسعار تصنيع أجهزة الكمبيوتر الصناعية والأنظمة بنسبة 3.3%، وأسعار تصنيع الروبوتات الصناعية بنسبة 0.5%.
إيلون ماسك "ينسخ" 智谱 (Zhipu). قال ماسك إن Grok 4.5 أسرع وأكثر كفاءة في استخدام الرموز، وهو نموذج "من فئة Opus". تعتبر هذه الاستراتيجية منخفضة السعر من قبل مراقبي السوق أنها تتوافق بشكل كبير مع نهج السعر مقابل الأداء للمصادر المفتوحة الصينية (مثل GLM-5.2 من Zhipu)، مما يضغط على النماذج المغلقة عالية التسعير مثل Anthropic. في الوقت نفسه، يعتبر استحواذ xAI على Cursor يهدف إلى الحصول على بيانات برمجة حقيقية لبناء تأثير دولاب الموازنة، للتنافس على حصة سوق وكلاء البرمجة.
شركة ChangXin Memory Technologies تبدأ إجراءات الاكتتاب العام في بورصة STAR، تاريخ الاكتتاب في 16 يوليو. قفز صافي أرباح الشركة في النصف الأول بأكثر من 22 مرة، وتعهد رئيس مجلس الإدارة بعدم البيع لمدة 10 سنوات، كما خصص 768 مليون سهم من ممتلكاته للموظفين. يعتقد السوق بشكل عام أنه بالاعتماد على توقعات الأرباح المشرقة للشركة في النصف الأول، مقترنة بأرباح تقييم قطاع الحوسبة بالذكاء الاصطناعي، يمكن أن تصل القيمة السوقية النظرية لشركة ChangXin Memory Technologies بعد الإدراج إلى 2 إلى 3 تريليون يوان.
شركة Foxconn Industrial Internet تتوقع أن يصل صافي أرباح النصف الأول إلى ضعف الحد الأعلى، إيرادات خوادم الذكاء الاصطناعي ترتفع بأكثر من 230% على أساس سنوي. تتوقع Foxconn Industrial Internet أن يصل صافي الربح العائد للشركة الأم في النصف الأول من عام 2026 إلى 23.4 إلى 24.4 مليار يوان، بزيادة 93%–101% على أساس سنوي، وصافي الربح بعد استبعاد العناصر غير المتكررة بزيادة 94%–103%، وتقترب الزيادة من الضعف. مع توسع الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، قفزت إيرادات خوادم الذكاء الاصطناعي لمزودي خدمات السحابة بنسبة 230%، وهي محرك النمو الأساسي، وسيبدأ إنتاج الجيل التالي من المنتجات في النصف الثاني. يؤدي تجميع الحوسبة الفائقة إلى زيادة الطلب على الاتصالات عالية السرعة، وزادت شحنات المحولات بسرعة 800 جيجابت وأكثر بنسبة 1.4 مرة.
شركة GigaDevice تتوقع ارتفاع صافي أرباح النصف الأول بمقدار 10.99 مرات، أعمال التخزين تتحول إلى "آلة طباعة الأموال". نتائج GigaDevice للنصف الأول مذهلة: إيرادات 11.5 مليار يوان (+177%، تجاوزت إجمالي العام الماضي)، صافي ربح 6.9 مليار يوان (+1099%، 4.2 أضعاف العام الماضي)، التخزين يرتفع في الكمية والسعر + زيادة في MCU، صافي الربح بعد استبعاد العناصر غير المتكررة 4.85 مليار يوان (+791%).
"80% من المساهمين لن يبيعوا": سهم MiniMax ينخفض بأكثر من 18% في يوم فك قيود البيع. في 9 يوليو، تم فك قيود البيع عن 153 مليون سهم من MiniMax. أكثر من 80% من المساهمين أعلنوا في الليلة السابقة "لن يبيعوا". رد السوق على هذا التعهد بأموال حقيقية – ليس لعدم الثقة، ولكن أمام حجم فك القيود البالغ 48.9%، تبدو أي تعهدات شفهية باهتة.
الخارج
أزمة هرمز تضرب الإمدادات: إيران تزعم شحن أكثر من 10 ملايين برميل من النفط الخام في غضون 24 ساعة، وقطر توقف استعادة قدرة إنتاج الغاز الطبيعي المسال. وبحسب التقارير، قامت إيران بتعبئة ناقلات نفط متعددة لنقل ما مجموعه 11 مليون برميل من النفط الخام في غضون 24 ساعة، وهو ما يعادل تقريبًا حجم صادراتها الأسبوعية قبل الأزمة؛ بعد هجوم على ناقلة غاز طبيعي مسال قطرية في مضيق هرمز، قررت قطر تعليق خطة استعادة القدرة الإنتاجية بشكل أسرع في أحد أكبر مرافق إنتاج الغاز الطبيعي المسال في العالم، رأس لفان، وستحافظ على الحد الأدنى من مستويات التشغيل.
"نهاية" وقف إطلاق النار في اليوم الثاني: الجيش الأمريكي يوسع نطاق الضربات، وانتقام إيران يصل إلى قاعدة قطر، ترامب يضرب ويتفاوض في نفس الوقت. الجولة الثانية من الغارات الجوية الأمريكية توسعت إلى منطقة بوشهر، مستهدفة حوالي 90 هدفًا عسكريًا. ردت إيران باستخدام طائرات مسيرة لأول مرة لاستهداف قواعد عسكرية أمريكية في قطر والكويت والبحرين، مما أطلق صفارات الإنذار في دول الخليج المتعددة. على الرغم من تصريح ترامب بأنه لا يعتقد أن الحرب ستنشب مرة أخرى، إلا أن الحرب مستمرة في الانتشار، مع تقلبات حادة في أسعار النفط الدولية.
الاتحاد الأوروبي يصدر تحذيرًا للطيران! صفارات الإنذار تدوي في قطر والبحرين؛ الكويت تعلن اعتراض أهداف جوية "معادية". أعلنت وكالة سلامة الطيران الأوروبية في 8 يوليو، بسبب تصاعد التوتر في الشرق الأوسط، نصحت شركات الطيران بتجنب المجال الجوي الإيراني والعراقي واللبناني. قالت وزارة الداخلية القطرية في 9 يوليو إن صفارات الإنذار دوت داخل البلاد، داعية المواطنين إلى التوجه إلى أماكن آمنة. أكدت وزارة الداخلية البحرينية في نفس اليوم إطلاق صفارات الإنذار. في وقت سابق، بعد أن شنت القوات الأمريكية ضربات على منشآت عسكرية إيرانية، ستشن إيران قريبًا ضربات انتقامية ضد المنشآت العسكرية الأمريكية في دول الخليج مثل البحرين.
وزير الدفاع الإسرائيلي: الجيش الإسرائيلي جاهز لاستئناف العمليات العسكرية ضد إيران. رئيس الوزراء الإسرائيلي: "لن نسمح" لإيران بامتلاك سلاح نووي، ويعتزم زيادة ميزانية الدفاع بشكل كبير. أعلن نتنياهو أنه سيتم إضافة 350 مليار شيكل جديد (حوالي 117.7 مليار دولار) إلى ميزانية الدفاع خلال السنوات العشر القادمة، وسيذهب جزء كبير منها لبناء القوات الجوية، مع تطوير الصناعة العسكرية المحلية لتقليل الاعتماد على المشتريات الخارجية.
مسؤول أمريكي: المحادثات التقنية بين أمريكا وإيران لا تزال مستمرة.
الطائرات المسيرة الأوكرانية تخترق خطوط الدفاع الروسية للطاقة؟ تعرض 9 من أصل 10 مصافٍ للهجوم، روسيا تعلن حظر تصدير الديزل. تواصل الطائرات المسيرة الأوكرانية ضرب البنية التحتية للطاقة الروسية مما يهدد إنتاج الطاقة الروسية، حيث بلغ حجم معالجة النفط الخام في يونيو أدنى مستوى له في 20 عامًا، وفرض أكثر من نصف الكيانات الفيدرالية قيودًا على شراء الوقود، مع وصول وقت الانتظار في بعض محطات الوقود إلى 18 ساعة. عقد بوتين اجتماعًا طارئًا عبر الفيديو، وأعلن حظر تصدير الديزل، واعترف بوجود "نقص معين في الوقود"، ومن المتوقع أن تستمر أزمة الوقود حتى سبتمبر.
الاحتياطي الفيدرالي يعلن تشكيلة قادة مجموعات العمل الخمس للإصلاح، بانضمام محافظي بنوك مركزية سابقين وخبراء الذكاء الاصطناعي من وادي السيليكون واقتصاديين حائزين على جائزة نوبل. مجموعة عمل اتصالات السياسة النقدية يقودها محافظ بنك إنجلترا السابق كينغ ومحافظ البنك المركزي البرازيلي السابق فراغا وآخرون. مجموعة عمل سياسة الميزانية العمومية يقودها محافظ البنك المركزي الهندي السابق راجان وآخرون. مجموعة عمل الإنتاجية والتوظيف بقيادة أندريسن الشريك المؤسس لـ a16z ونائب الرئيس التنفيذي لشركة مايكروسوفت شارما وآخرون ستقيم تأثير التقنيات الجديدة مثل الذكاء الاصطناعي. مجموعة عمل إطار التضخم بقيادة الحائز على نوبل سارجنت وأستاذ الاقتصاد بجامعة هارفارد مانكيو وآخرون. مجموعة عمل البيانات الاقتصادية بقيادة الرئيس التنفيذي السابق لول مارت ماكميلون وآخرون.
مؤشر التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي سيشهد مراجعة! المحللون: قد يوفر مساحة لـ وارش لتثبيت أسعار الفائدة. ستصدر BEA المراجعة السنوية لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في سبتمبر، ويقدر الاقتصاديون أن قراءة التضخم الأساسي قد تنخفض بمقدار 0.1 إلى 0.3 نقطة مئوية. على الرغم من أن النطاق محدود، إلا أنه في ظل التوازن شبه المتساوي داخل الاحتياطي الفيدرالي بشأن رفع أسعار الفائدة في عام 2026، فإن هذا التغيير الهامشي قد يكون كافيًا لتحريك ميزان السياسة. بالإضافة إلى تراجع أسعار النفط وإشارات إلى أن بيانات التوظيف قد تكون مبالغًا فيها، يرتفع احتمال بقاء الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير خلال العام.
OpenAI تطلق GPT-5.6 بشكل كامل بعد أسبوعين من "الإصدار المحدود"، وتطلق في الوقت نفسه وكيل الذكاء الاصطناعي الجديد ChatGPT Work، الرئيس التنفيذي Altman يقول إنه تم إجراء "العديد من التعديلات" بعد التشاور مع الحكومة الأمريكية. تتفوق ثلاثة نماذج جديدة من GPT-5.6 على نموذج Fable 5 من Anthropic في الاختبارات المعيارية؛ تكلفة النموذج الرائد Sol هي ربع تكلفة الأخير، بينما تكلفة Terra و Luna هي 1/16 فقط. وكيل الذكاء الاصطناعي الجديد ChatGPT Work مدعوم من GPT-5.6، ويعتبر مزيجًا من ChatGPT و Codex، ويدعم العمل المستمر عبر التطبيقات لساعات متعددة. لم يذكر Altman تفاصيل التعديلات، وقال إنه لا يعرف ما إذا كانت OpenAI ستطرح للاكتتاب العام هذا العام، GPT-5.6 يحسن كفاءة الرموز في برمجة الوكلاء بنسبة 54%، والنماذج مفتوحة المصدر الصينية أصبحت "جيدة جدًا".
رئيس الاحتياطي الفيدرالي السابق بن برنانكي ينضم إلى هيئة الحوكمة في Anthropic للمشاركة في الإشراف على مخاطر الذكاء الاصطناعي والمصلحة العامة. انضم الحائز على جائزة نوبل في الاقتصاد ورئيس الاحتياطي الفيدرالي السابق بن برنانكي رسميًا إلى صندوق الاستئماني للمصلحة طويلة الأجل. لأعضاء الصندوق الاستئماني الحق في تعيين وعزل أغلبية أعضاء مجلس الإدارة، ويمكنهم عزل المديرين الذين عينوهم؛ لا يمتلك أعضاء الصندوق أي حصة في الشركة، ودورهم هو دور رقابي مستقل عن المصالح التجارية. يعتبر انضمام برنانكي خطوة مهمة من Anthropic لتعزيز مصداقية مهمتها العامة.
تقارير: سعر إصدار ADR لـ SK Hynix هو 149 دولارًا، بعلاوة 3.1% عن سعر إغلاق السهم في كوريا. تم تحديد سعر إصدار ADR لـ SK Hynix عند 149 دولارًا للسهم، مما يجمع حوالي 26.5 مليار دولار، ومن المتوقع أن يحطم الرقم القياسي لأكبر اكتتاب عام لشركة أجنبية في الولايات المتحدة. طلبات المؤسسات تتجاوز 7 أضعاف، مع طلب قوي. من المقرر أن يتم تداول السهم مبدئيًا تحت الرمز "SKHYV" يوم الجمعة، والإدراج الرسمي في 13 يوليو.
Meta تنضم إلى حرب أسعار الذكاء الاصطناعي! تطلق أول نموذج كبير مدفوع الأجر بقدرات تتجاوز Google Gemini بسعر ربع ما تطلبه Anthropic على منافسها. أطلقت Meta النموذج الرائد Muse Spark 1.1، الذي تجاوز أداءه نموذج Gemini من Google في اختبارات متعددة بما في ذلك قدرات الوكلاء والبرمجة وتعدد الوسائط. كشف زوكربيرغ أن تسعير API من Meta يبلغ حوالي ربع السعر الرسمي لنماذج المستوى الأعلى المماثلة من OpenAI و Anthropic.
ميكرون ترفع خطة الاستثمار الأمريكية من 50 مليار دولار إلى 250 مليارًا، بهدف إنتاج 40% من DRAM في الولايات المتحدة. سيتم إضافة الاستثمار الجديد البالغ 50 مليار دولار فوق التعهد السابق البالغ 200 مليار دولار، وتغطي المشاريع خطط بناء مصانع متعددة في ولايات نيويورك وأيداهو وفيرجينيا، ومن المتوقع أن يستمر إجمالي الإنفاق حتى عام 2035. في الوقت نفسه، قالت ميكرون إنها ستخصص 3 مليارات دولار إضافية لتعزيز سلسلة توريد أشباه الموصلات المحلية.
الذكاء الاصطناعي على أجهزة Apple يحصل على قطعة مفقودة؟ iPhone يضم لأول مرة نموذجًا كبيرًا بـ 27 مليار معامل. أعلنت PrismML أنها نجحت في ضغط نموذج كبير للذكاء الاصطناعي يحتوي على 27 مليار معامل ليعمل محليًا على iPhone 17 Pro، محطمة الرقم القياسي لحجم نموذج الذكاء الاصطناعي على الأجهزة المحمولة. تشير التقارير إلى أن Apple قد تواصلت معها، وقد تصبح هذه التقنية اختراقًا رئيسيًا لتعزيز الذكاء الاصطناعي على أجهزة Apple وتقليل الاعتماد على السحابة.
تقارير بحثية مختارة
أسهم الذكاء الاصطناعي الأمريكية باهظة الثمن؟ مديرو صناديق كبار: التوجه إلى أسهم التكنولوجيا الصينية والأسهم عالية الأرباح في المملكة المتحدة والطاقة العالمية. تقييمات سوق الأسهم الأمريكية تطلق إنذارًا مرة أخرى، حيث بلغ CAPE المعدل لأرباح S&P 500 68 مرة، وهو أعلى مستوى تاريخي. يشير العديد من مديري الصناديق الدوليين إلى خطر التركيز المفرط في تداولات الذكاء الاصطناعي، ويوصون بزيادة الوزن النسبي لأسهم التكنولوجيا الصينية وأسهم الأرباح العالية في المملكة المتحدة وقطاع الطاقة لتنويع مخاطر الانخفاض المحتمل في الأسهم الأمريكية.
مرآة عام 1996 – هل ستكرر كوريا أزمة آسيا المالية؟ يعتقد تانتو ماكرو أن كوريا الحالية تشبه الفترة التي سبقت الأزمة المالية الآسيوية عام 1997 على المستوى الكلي. أولاً، يعتمد التصدير بشكل كبير على أشباه الموصلات. ثانيًا، بعد ارتفاع كبير في سوق الأسهم، بدأ يظهر انخفاض عميق. ثالثًا، الانفتاح الخارجي وتدفق رأس المال الأجنبي في نقطة عالية مرحلية. رابعًا، لا تظهر المؤشرات الكلية أي علامات على الأزمة. يقع مؤشر الاستقرار المالي الكوري عند النسبة المئوية 62% تاريخيًا (النطاق "الأصفر")، لكن المخاطر الرئيسية تتركز في سوق الأسهم وليس في أزمة مالية نظامية.
المحاربون القدامى في السلع: الآن هو أفضل وقت لشراء الذهب، الهدف طويل المدى 10,000 دولار، الفضة تتجه إلى 150-200 دولار. يشير مستثمر السلع Trey Reik إلى أن الذهب تراجع بأكثر من 25% بسبب مخاوف رفع أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، لكن الديون الضخمة للولايات المتحدة تحد من مساحة رفع الفائدة. يتوقع أن يكون 4,000 دولار هو قاع هذه الموجة التصحيحية، والهدف طويل المدى للذهب هو 10,000 دولار، والفضة إلى 150-200 دولار. التقلبات الأخيرة في المعادن الثمينة مشوهة بسبب "التداول الورقي"، ولا تزال أرباح شركات التعدين كبيرة ومن المتوقع موجة اندماج واستحواذ في الصناعة، ويوصي ببناء مراكز متوسطة إلى طويلة الأجل لمدة 3-5 سنوات خلال فترة التعديل الصيفية.
مدير السلع السابق في Goldman Sachs Jeff Currie: ازدهار الذكاء الاصطناعي يزرع بذور سوء تخصيص رأس المال، "انتقام الاقتصاد القديم" لم ينته بعد. يعتقد Currie أن الدورة الفائقة للسلع التي بدأت في عام 2020 لم تنته بعد. محركات الطلب الثلاثة – إزالة العولمة، الكهربة، وتخفيض قيمة العملة – تتسارع، في حين أن قطاع الذكاء الاصطناعي مبالغ في تقديره بشدة مقارنة بالأصول المادية الصلبة. بسبب نقص الاستثمار طويل الأجل، أدى إلى ندرة الإنتاجية، ومن المفترض أن ترتفع حصة الطاقة في S&P 500 من 3% إلى 10%-15%.
الورقة الثانية لشركة Xiaomi للسيارات: بعد SU7/YU7، هل يمكن لـ "Pengcheng" أن تصبح محور النمو الجديد؟ استراتيجية Xiaomi لصناعة السيارات تشهد منعطفًا حاسمًا، حيث كشف Lei Jun بنفسه عن العلامة التجارية الثانية – سلسلة سيارات الدفع الرباعي المنزلية ذات المدى الممتد "SkyNomad Xiaomi Pengcheng"، بسعر يتراوح بين 200,000 و 450,000 يوان، مستهدفة بشكل مباشر منطقة Li Auto و AITO. أدى هذا الخبر إلى ارتفاع سهم Xiaomi بأكثر من 10% في يوم واحد، حيث شم السوق طموح Xiaomi في التحول من "منطق المنتج الناجح" إلى "منصة متعددة العلامات التجارية". هل يمكن لمنصة Kunlun التي تم تطويرها على مدى 3.5 سنوات، والأرضية المسطحة، والمساحة الذكية المدعومة بالذكاء الاصطناعي أن تقتحم أكبر قطاع فرعي في سيارات الطاقة الجديدة؟
من "الندرة" إلى "التباطؤ"؟ "المتداول على المكشوف" دويتشه بنك: دورة IP الخاصة بـ Pop Mart وصلت إلى الذروة، وتواجه مخاطر انخفاض أكثر حدة في النصف الثاني. يقول دويتشه بنك إنه بعد أسبوع واحد فقط من إصدار IP الرائد Labubu 4.0، انخفضت أسعار بعض المنتجات في السوق الثانوية إلى أقل من 50 يوانًا، مما يشير إلى ضعف زخم IP. في الوقت نفسه، تنتشر تخفيضات الترويج والتخلص من المخزون في أسواق متعددة. بالنظر إلى النصف الثاني، يقدر دويتشه بنك مبدئيًا أن إيرادات المجموعة في الربع الثالث قد تنخفض بنسبة 35% على أساس سنوي، وفي الربع الرابع بنحو 18%، وفي عام 2026 بأكمله بنسبة 6% إلى 35 مليار يوان.
أسعار لحم الخنزير ترتفع للشهر الحادي عشر على التوالي، هل حان الوقت لدخول "وحدة لحم الخنزير"؟ خلاف كبير بين المؤسسات. ارتفعت أسعار لحم الخنزير لأكثر من 20% للشهر الحادي عشر على التوالي، مما أعاد قطاع تربية الخنازير إلى دائرة الضوء، لكن "الارتداد أم الانعكاس" يسبب انقسامًا بين المؤسسات. المتفائلون يرون خسائر عميقة، وانخفاضًا مستمرًا في عدد الخنازير المنتجة، وسياسات تقييد الإنتاج، معتقدين أن نقطة التحول في الدورة تقترب؛ الحذرون يحذرون من أن التسمين الثانوي هو مجرد "تأجيل للعرض"، ومع ضعف موسم الاستهلاك وزيادة العرض من المزارع الكبيرة، لا تزال أسعار لحم الخنزير معرضة لخطر القاع. الدخول في "وحدة لحم الخنزير" قد لا يزال صفقة على الجانب الأيسر.
الاقتصاد الكلي الخارجي
عدد طلبات الإعانة الأسبوعية في الولايات المتحدة ينخفض قليلاً إلى 215,000، مع بقاء معدل التسريح عند أدنى مستوياته التاريخية. سوق العمل الأمريكي يظهر نمط "التوظيف البطيء دون تسريح": الشركات تحتفظ بالموظفين بقوة، مع استمرار تقييد حجم التسريح، لكن وتيرة التوظيف تباطأت بشكل ملحوظ. في الأسبوع المنتهي في 4 يوليو، انخفض عدد طلبات الإعانة الأولية إلى 215,000، أقل من التوقعات، بينما ارتفع عدد الطلبات المستمرة إلى 1.81 مليون، وهو أعلى مستوى منذ مارس، مما يعكس صعوبة متزايدة في إعادة توظيف العاطلين عن العمل.
مبيعات المنازل القائمة في الولايات المتحدة لشهر يونيو تنخفض بشكل غير متوقع، تحسن المخزون محدود، وأسعار المنازل تسجل أعلى مستوى تاريخي. انخفضت مبيعات المنازل القائمة في الولايات المتحدة في يونيو بمعدل سنوي إلى 4.09 مليون وحدة، بانخفاض 2.4% على أساس شهري، أقل من التوقعات البالغة 4.2 مليون وحدة؛ بلغ مخزون المنازل القائمة للبيع في يونيو 1.56 مليون وحدة، بزيادة 1.3% على أساس سنوي، لكنه سجل أول انخفاض طفيف على أساس شهري هذا العام، مشيرًا المحللون إلى أن الزيادة في المخزون "ضئيلة". في الوقت نفسه، ارتفع متوسط سعر بيع المنازل القائمة في يونيو بنسبة 1.8% على أساس سنوي إلى 440,600 دولار، مسجلاً أعلى مستوى تاريخي.
أسعار الكاكاو تقفز بنسبة 100% منذ مارس! جيفريز: قد يتبع الأمطار الغزيرة ظاهرة النينيو، مما يؤدي إلى تفاقم أزمة انخفاض الإنتاج في غرب إفريقيا. تضاعفت أسعار عقود الكاكاو الآجلة في نيويورك منذ مارس، مقتربة من 6,000 دولار للطن. تشهد الدول المنتجة الرئيسية في غرب إفريقيا، ساحل العاج وغانا، طقسًا ممطرًا غير طبيعي، مع انتشار أمراض مثل فطر القرون السوداء، ومن المتوقع أن ينخفض إنتاج الموسم الجديد بنحو 18%. قد تؤدي ظاهرة النينيو المحتملة إلى جفاف، مما يزيد من أزمة انخفاض الإنتاج، ومن المرجح أن تستمر أسعار الكاكاو في التقلب عند مستويات مرتفعة.
الشركات الخارجية
هل نهاية عصر الذكاء الاصطناعي هي الطاقة النووية؟ مايكروسوفت وجوجل تتنافسان على شراء الطاقة النووية، والمفاعلات النمطية الصغيرة تصبح المفضلة الجديدة في وول ستريت. الطلب المتزايد على الكهرباء لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي يدفع الطاقة النووية الأمريكية لتحقيق أقوى موجة انتعاش منذ عقود. عمالقة التكنولوجيا يتنافسون لتأمين موارد الطاقة النووية، إدارة ترامب تزيد الدعم لتوسيع الطاقة النووية، وتصبح SMR محور اهتمام رأس المال. لكن لا تزال هناك عقبات تنظيمية وإنشائية وإمدادات الوقود بحاجة إلى التغلب عليها، ولا يزال التحول على نطاق واسع للطاقة النووية بحاجة إلى وقت.
وول ستريت تدعم Nvidia: زيادة سعر الحامل بمقدار 3 ملايين دولار تتجاوز بكثير تكلفة HBM، ومضاعف الربحية 18 مرة أقل بنسبة 30% عن المنافسين. يدعم بنكان استثماريان كبيران Nvidia في وقت واحد: يكشف تحليل Bank of America الكمي أن الانتقال من Blackwell إلى Rubin يؤدي إلى قفزة في أسعار الحوامل بمقدار 2-3 ملايين دولار، وهو ما يتجاوز بكثير زيادة تكلفة HBM، مع الحفاظ على هامش الربح الإجمالي في منتصف 70%؛ يؤكد بحث سلسلة التوريد من Citigroup أن خارطة الطريق لم تتغير على الإطلاق. مع انخفاض مضاعف الربحية الآجل إلى 18 مرة، وهو أدنى مستوى في 7 سنوات، دعت المؤسسات بالفعل إلى الشراء عند الانخفاضات.
Nvidia تكمل قطعة أحجية برمجيات الذكاء الاصطناعي: تطلق بالتعاون مع LangChain مخطط Agent، مما يقلل تكلفة الاستدلال بمقدار 10 مرات. أطلقت Nvidia بالتعاون مع LangChain مخطط NeMoClaw Deep Agents، المصمم كمعمارية مرجعية لوكلاء المؤسسات، مع التركيز على حل تحديات النشر مثل الحوكمة والتدقيق والتحسين المستمر. تبلغ تكلفة الاستدلال لكل مهمة لهذا الحل 4.48 دولار فقط، بينما تصل تكلفة المنافسين إلى 43.48 دولار. تسد هذه الخطوة الفجوة في نظام NeMo البيئي، وتدفع Nvidia من مزود قدرة حوسبة إلى معيار تطوير لوكلاء المؤسسات ومنصة بيئية كاملة للذكاء الاصطناعي.
Bain Capital تصفي بالكامل حصتها في Kioxia! استحوذت على "الأصول المتعثرة" منذ 10 سنوات، و"طفرة التخزين" تحقق عوائد تاريخية. أكملت Bain Capital بيع كامل حصتها في Kioxia Holdings، منهية استثمارًا دام قرابة عقد من الزمن بنجاح. من الاستحواذ على الأصول المتعثرة لشركة Toshiba إلى الاستفادة من موجة الطلب على التخزين المدعوم بالذكاء الاصطناعي، ارتفع سهم Kioxia بنسبة تزيد عن 4,800% منذ إدراجه في عام 2024 مقارنة بسعر الإصدار. حققت Bain عوائد قياسية، لتصبح واحدة من أنجح قصص نجاح الأسهم الخاصة.
الذكاء الاصطناعي يعيد تشكيل تكنولوجيا المعلومات للشركات! ستاربكس تطلق "البرمجيات ذاتية التطوير"، مايكروسوفت و IBM تواجهان تحديات جديدة. تستخدم ستاربكس الذكاء الاصطناعي لخفض عتبة تطوير البرمجيات بشكل كبير، مما يدفع نحو التطوير الداخلي ليحل محل أنظمة البرمجيات من موردين مثل مايكروسوفت و IBM و Oracle، بهدف خفض الإنفاق على تكنولوجيا المعلومات السنوي البالغ 400 مليون دولار. من المتوقع أن تبدأ اختبارات البرامج البديلة ذات الصلة في نهاية العام المقبل.
لي جاي يونغ من سامسونج يظهر في قمة صن فالي، متجهًا مباشرة إلى Apple و Amazon و OpenAI للحصول على الطلبات. ظهر رئيس سامسونج لي جاي يونغ برفقة مسؤول التعاقد على تصنيع الرقائق في قمة صن فالي، مع التركيز على الحصول على طلبات التصنيع المتقدم. تعاون تصنيع معالجات Apple هو النقطة الأبرز، كما تعتبر Amazon و OpenAI من العملاء المحتملين. في وقت تعاني فيه TSMC من ضيق الطاقة الإنتاجية، تستغل سامسونج الفرصة لتسريع الحصول على طلبات الرقائق العالمية المتطورة.
القطاعات / المفاهيم
التعليق: يعتقد China Galaxy Securities أن تعزيز استثمارات النقل الفائق والشبكات الرئيسية، وتعزيز قدرات توزيع موارد الشبكة الكهربائية هو المهمة الأولى لشبكة الكهرباء الوطنية خلال فترة الخطة الخمسية الخامسة عشرة. قالت الشبكة الوطنية إنها ستسعى جاهدة لبدء تشغيل 15 مشروعًا لنقل التيار المستمر فائق الجهد المدرجة في الخطط في أقرب وقت ممكن، وزيادة قدرة النقل عبر المقاطعات بنسبة 35%، وبناء مجموعة من مشاريع التبادل الكهربائي، مما يوسع قدرة التبادل المرن بين المناطق بأكثر من مرتين، لتلبية احتياجات التوزيع الفعال للطاقة الجديدة على نطاق واسع. في الوقت نفسه، تحسين تخطيط هيكل الشبكات الإقليمية، وتنسيق تخطيط الطاقة مع خطط بناء الشبكات، ومطابقة تسلسل تطوير قواعد الطاقة الجديدة المركزية لضمان التوزيع الفعال للموارد.
التعليق: يعتقد Dongwu Securities أن الفضاء التجاري الصيني يمر بمرحلة حرجة من التحول من التحقق التقني إلى التصنيع على نطاق واسع. في عام 2026، تم رفع وضع الفضاء التجاري الاستراتيجي تاريخيًا إلى صناعة ناشئة رئيسية، وتم إدراجه في المهام الرئيسية للخطة الخمسية الخامسة عشرة، وأنشأت الدولة هيئة تنظيمية متخصصة للفضاء التجاري، وأصدرت خطط تطوير خاصة، وخففت معايير الإدراج في بورصة STAR، مما يبني نظام حوكمة شامل يغطي التخطيط الشامل والتنظيم الصناعي وأسواق رأس المال والدعم المحلي، ليصبح الدعم الأساسي لتنمية القوى الإنتاجية الجديدة وبناء قوة فضائية في الصين.
التعليق: مع الانفجار في الطلب على تدريب واستدلال نماذج الذكاء الاصطناعي الكبيرة، يرتفع الطلب على وصلات عالية النطاق الترددي ومنخفضة استهلاك الطاقة في مراكز البيانات بشكل حاد، وتدخل تقنية NPO مرحلة التنفيذ على نطاق واسع. تعتبر الفترة 2026-2027 فترة الانفجار الذهبي لـ NPO، وهي المرحلة الأساسية لتحقيق نتائج القطاع. المحرك الرئيسي للنمو في هذه المرحلة هو الطلبات الكبيرة من العملاء الرئيسيين، مثل شحنات الخوادم من سلسلة NVL576 من Nvidia، والنشر الكامل لمجموعات Huawei Ascend، والتوسع الكبير في مجموعات TPU من Google. هذه الطلبات الضخمة ستدفع بشكل مباشر إطلاق الإنتاج ونمو الشحنات لمعدات NPO الكاملة والمحركات البصرية والمكونات الداعمة. لن يهيمن تقنية واحدة على سوق الوصلات البصرية في المستقبل، بل ستتعايش هياكل متعددة مثل LPO و NPO و CPO على المدى الطويل. حتى إذا نضجت CPO في المستقبل، ستظل NPO تحتفظ بحصة مستقرة في الأسواق المتوسطة والعليا.
التعليق: بفضل مزاياها الأساسية مثل السماكة الذرية، وحركة الناقلات العالية، وعدم وجود روابط معلقة على السطح، والخصائص الميكانيكية الممتازة، ونظام المواد الغني، أصبحت أشباه الموصلات ثنائية الأبعاد مسارًا تقنيًا رئيسيًا لتجاوز الحدود الفيزيائية لرقائق السيليكون واستمرار قانون مور. من المتوقع أن يصل حجم السوق العالمي إلى 30-50 مليار دولار بحلول عام 2035، مع تحقيق تطبيقات تجارية أولاً في مجالات الحوسبة الطرفية منخفضة الطاقة، والإلكترونية المرنة، والأجهزة البصرية عالية الأداء. تشمل الأسهم المرتبطة في A-Share (شركات مثل) و (إلخ).
التعليق: تمر صناعة التجزئة الصينية بفترة إعادة تشكيل حاسمة من "التوسع في الحجم" إلى "التطوير عالي الجودة". في السنوات القليلة القادمة، ستشكل صناعة التجزئة المحلية هيكلًا مستقرًا متعدد الأشكال طويل الأجل ومنافسة طبقية، مع نمو مضمون في بعض القطاعات الفرعية. استمرار اختراق متاجر العضوية؛ انتشار قطاع الخصم إلى الأسواق المتوسطة؛ صعود التجزئة الفورية بشكل غير متوقع، لتصبح محرك النمو الأساسي. في المستقبل، سيندمج الرقمنة والتحول الأخضر بعمق، وستغطي سيناريوهات الاستهلاك سلسلة الإنتاج والتوزيع والاستهلاك وإعادة التدوير بالكامل، وستمتد إلى جميع المناطق الحضرية والريفية.
جدول الأحداث اليوم
اختبار الإطلاق الأول لصاروخ Changzheng-10B قد يستهدف الفترة من 10 إلى 13 يوليو.
معرض صناعة الروبوتات المجسدة الذكية في الصين 2026.
مؤشر أسعار المستهلك الألماني لشهر يونيو.
إدراج ADR لـ SK Hynix في ناسداك مؤقتًا في 10 يوليو.
IAE تنشر تقرير سوق النفط الشهري.
<النهاية>
إخلاء المسؤولية والمخاطر