نقل أكثر من 53 مليار يوان من القروض المتعثرة في نصف عام؛ شركات التمويل الاستهلاكي تسرع تصفية المخاطر

أفادت شركات التمويل الاستهلاكي بمواصلة تصفية أصولها المتعثرة. وفقاً لإحصاءات غير كاملة أجراها مراسل "بكين بيزنس توداي"، شاركت 24 شركة تمويل استهلاكي مرخصة في نقل الأصول المتعثرة خلال النصف الأول من عام 2026، بإجمالي حجم نقل تجاوز 53 مليار يوان، وهو رقم قياسي جديد من حيث الحجم وعدد المؤسسات المشاركة. وخلال الفترة نفسها، تقلصت أعمار الديون المتأخرة للأصول المتعثرة المنقولة بشكل ملحوظ. وأشار محللون إلى أن نقل الأصول المتعثرة في قطاع التمويل الاستهلاكي يُظهر سمات مركبة مثل ارتفاع الحجم، وتغطية واسعة للمؤسسات، وتسريع وتيرة التصفية. كما ذكرت مؤسسات تمت مقابلتها أن هذا يمثل إشارة إيجابية لتسريع المخاطر لدى مؤسسات التمويل الاستهلاكي.

إدراج كثيف للأصول المتعثرة

في 1 يوليو، أصدر مصرف نانيين فابا للتمويل الاستهلاكي إعلانات لدعوة المستثمرين لنقل 3 دفعات من القروض الشخصية المتعثرة (قروض استهلاكية شخصية)، وهي الدفعات السادسة والسابعة والثامنة لعام 2026، بحجم نقل بلغ 462 مليون يوان، و184 مليون يوان، و318 مليون يوان على التوالي، بإجمالي 964 مليون يوان؛ وتشمل هذه الدفعات 47,418 قرضاً، و2,072 قرضاً، و2,788 قرضاً على التوالي، بمجموع 52,278 قرضاً. وكان التاريخ المرجعي للصفقة للدفعة السادسة من أصول مصرف نانيين فابا للتمويل الاستهلاكي هو 16 يونيو، بينما كانت الدفعتان المتبقيتان في 26 يونيو.

وبالنظر إلى خصائص أصول القروض المتعثرة، فإن الأصول التي يعتزم مصرف نانيين فابا للتمويل الاستهلاكي نقلها كلها قروض استهلاكية شخصية، وجميعها تقريباً أصول غير مقاضاة. مقارنة بالأصول طويلة الأجل الشائعة في القطاع والتي يتراوح تأخرها بين 1500 و2000 يوم، فإن متوسط أيام التأخير المرجح للدفعات الثلاث من القروض المتعثرة المدرجة من قبل مصرف نانيين فابا للتمويل الاستهلاكي ليس طويلاً بشكل عام، حيث كانت أطولها للدفعة السادسة (723 يوماً) وأقصرها للدفعة الثامنة (263 يوماً).

مع بداية النصف الثاني من عام 2026، لم تتوقف حركة نقل الأصول المتعثرة في قطاع التمويل الاستهلاكي، وهو ما يتوافق مع طابع التطبيع في معالجة الديون المتعثرة خلال العامين الماضيين. ليس فقط مصرف نانيين فابا للتمويل الاستهلاكي، بل في يونيو 2026، قامت أيضاً مؤسسات مثل مصرف تشانغتشنغ للتمويل الاستهلاكي، ومصرف شينغيين للتمويل الاستهلاكي، ومصرف ويبن فوبانغ للتمويل الاستهلاكي، ومصرف هاير للتمويل الاستهلاكي بإدراج أصول متعثرة للنقل.

من بينها، أصدر مصرف هاير للتمويل الاستهلاكي في 22 يونيو إعلان نقل الأصول المتعثرة الأول لهذا العام، بإجمالي مبلغ أصل وفوائد غير مسددة بلغ 142 مليون يوان، بما في ذلك 88.498 مليون يوان من أصل الدين غير المسدد و53.911 مليون يوان من الفوائد غير المسددة، تشمل 48,997 قرضاً. بلغ متوسط أيام التأخير المرجح لهذه الحزمة 2,022 يوماً، ومعظمها أصول غير مقاضاة. وفي اليوم نفسه، قام مصرف ويبن فوبانغ للتمويل الاستهلاكي بدعوة المستثمرين علناً لنقل ديون متأخرة بقيمة 40.05 مليون يوان، بمتوسط أيام تأخير مرجح بلغ 253.57 يوماً.

وفي 16 يونيو، أصدر مصرف شينغيين للتمويل الاستهلاكي إعلاناً لنقل مجموعة من القروض الشخصية المتعثرة على نطاق واسع، وهي الدفعة الأولى لعام 2026، بإجمالي مبلغ أصل وفوائد غير مسددة بلغ 60.39 مليون يوان، ومتوسط أيام تأخير مرجح بلغ 1,127 يوماً. وكانت هذه أول مرة يقوم فيها مصرف شينغيين للتمويل الاستهلاكي بنقل أصول متعثرة.

صرحت سو شياو روي، الباحثة الكبيرة في معهد سوشي للتكنولوجيا المالية، أنه بالنسبة لمؤسسات التمويل الاستهلاكي المرخصة، يمكن لنقل القروض المتعثرة أن يساعدها في تخفيف الأعباء التاريخية، وتركيز الجهود على أعمال أكثر أهمية مثل اكتساب العملاء وإدارة المخاطر، كما تتطلع المؤسسات إلى حل المخاطر المحتملة في الوقت المناسب من خلال معالجة الأصول المتعثرة.

حجم النقل والمؤسسات المشاركة تحطمان الأرقام القياسية

على مدى فترة أطول، وفقاً لإحصاءات غير كاملة أجراها مراسل "بكين بيزنس توداي"، شاركت 24 شركة تمويل استهلاكي مرخصة في نقل الأصول المتعثرة خلال النصف الأول من عام 2026، بإجمالي حجم نقل تجاوز 53 مليار يوان، وهو رقم قياسي جديد من حيث الحجم وعدد المؤسسات المشاركة. مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق، ارتفع كل من حجم النقل وعدد المؤسسات المشاركة بشكل ملحوظ؛ ففي النصف الأول من عام 2025، قامت 15 شركة تمويل استهلاكي بإدراج حزم قروض متعثرة بحجم تجاوز 30 مليار يوان.

من بين المؤسسات الـ24 المشاركة، كان حجم الإدراج أكثر بروزاً لدى المؤسسات الكبرى، حيث تجاوز حجم النقل لكل من مصرف بنك الصين للتمويل الاستهلاكي ومصرف تشاو ليان للتمويل الاستهلاكي 10 مليارات يوان. بالتفصيل، قام مصرف بنك الصين للتمويل الاستهلاكي في النصف الأول بإدراج 33 مشروعاً، بإجمالي حجم إدراج بلغ 11.7 مليار يوان، ليحتل المرتبة الأولى في القطاع، ويشكل أكثر من 22% من إجمالي الأصول المدرجة. يليه مصرف تشاو ليان للتمويل الاستهلاكي بـ 10 مشاريع بإجمالي 10.6 مليار يوان، ثم مصرف أنت للتمويل الاستهلاكي الذي نقل أصولاً متعثرة بحجم قارب 6.5 مليار يوان، محتلاً المرتبة الثالثة في القطاع.

منذ إدراج التمويل الاستهلاكي المرخص ضمن نطاق التجربة لنقل القروض المتعثرة في نهاية عام 2022، أصبحت مؤسسات التمويل الاستهلاكي المرخصة تدريجياً القوة الرئيسية في هذا السوق. السبب الرئيسي يكمن في أن قطاع التمويل الاستهلاكي قد ودع التوسع السريع، كما أن الضغوط التنظيمية المستمرة على جودة الأصول، ومخصصات المخصصات، ومتطلبات إدارة رأس المال، تدفع المؤسسات العاملة إلى إنشاء قنوات منتظمة لتصفية الأصول المتعثرة.

وأوضح أحد العاملين في قطاع التمويل الاستهلاكي لمراسل "بكين بيزنس توداي": "في السابق، كانت مؤسسات التمويل الاستهلاكي تراكم في الغالب الديون المعدومة طويلة الأجل للمعالجة المركزية، وكانت الديون المتأخرة المتراكمة في القطاع تتصاعد باستمرار، إلى جانب انخفاض أسعار الفائدة الذي يضغط على هوامش الربح، مما اضطر المؤسسات إلى تعديل نهج المعالجة. وبالاعتماد على سياسة تجربة نقل القروض الشخصية المتعثرة، يمكن التخلص من الديون قصيرة الأجل المتأخرة مسبقاً، مما يحقق تخفيفاً مبكراً للمخاطر. وفي الوقت نفسه، مع تشديد متطلبات الامتثال لتحصيل الديون، انخفضت كفاءة استرداد الأصول المتأخرة طويلة الأجل، لذا فإن النقل المبكر يمكن أن يحدد الخسائر وينعش الحدود الائتمانية."

ورداً على استفسارات مراسل "بكين بيزنس توداي" حول الأسباب الرئيسية للإدراج الكثيف للأصول المتعثرة وتأثير ذلك على أعمال الشركة، أجاب مصرف تشاو ليان للتمويل الاستهلاكي بأن آلية نقل الأصول المتعثرة، من خلال تحويل الأصول المتعثرة إلى أوراق مالية قابلة للتداول، لا تعزز فقط السيولة في الأسواق المالية، بل تحقق أيضاً تشتيت المخاطر ونقلها، مما يقلل المخاطر التي تتحملها مؤسسة واحدة، ويصبح وسيلة فعالة لحل المخاطر المالية وتعزيز استقرار النظام المالي.

وأشار مصرف تشاو ليان للتمويل الاستهلاكي إلى أن إجراء نقل الأصول المتعثرة هو عملية روتينية لمؤسسات التمويل الاستهلاكي لتحسين الميزانية العمومية وتحرير المساحة الائتمانية.

ورأت سو شياو روي أن نقل الأصول المتعثرة في قطاع التمويل الاستهلاكي في النصف الأول من عام 2026 أظهر سمات مركبة مثل ارتفاع الحجم، وتغطية واسعة للمؤسسات، وتسريع وتيرة التصفية، مما يعكس التصفية النشطة للمخاطر والتطهير الذاتي في القطاع تحت رقابة صارمة، ويكشف أيضاً عن الإجراءات الإيجابية للمؤسسات في تعزيز معالجة الأصول بعد الإقراض ودفع تحول نماذج ما بعد الإقراض تحت ضغط جودة الأصول.

اتجاه "تقصير فترة التأخير" سيتعمق

لاحظ مراسل "بكين بيزنس توداي" أنه بالإضافة إلى زيادة عدد المشاركين وبروز حجم إدراج المؤسسات الكبرى، كان هناك تغيير مهم آخر في الأصول المتعثرة التي نقلتها مؤسسات التمويل الاستهلاكي في النصف الأول من عام 2026، وهو انخفاض واضح في هيكل فترة التأخير. مقارنة بالأصول طويلة الأجل سابقاً، تركز متوسط أيام التأخير المرجح لحزم الأصول المتعثرة المدرجة في النصف الأول من العام من قبل عدة مؤسسات بين 200 و300 يوم، بل إن بعض الحزم كانت فترة تأخيرها لا تتجاوز مائة يوم فقط عند عرضها للبيع.

على سبيل المثال، في الدفعات الخمس الأخرى من الأصول المتعثرة التي أصدرها مصرف نانيين فابا للتمويل الاستهلاكي في النصف الأول، كانت هناك دفعة واحدة فقط تجاوز متوسط أيام التأخير المرجح فيها سنة واحدة، بقيمة دين بلغت 450 مليون يوان؛ بينما لم تتجاوز فترة تأخير الديون المتعثرة المتبقية 7 أشهر، وأقصرها كانت 155 يوماً فقط. وذكر إعلان مصرف بنك الصين للتمويل الاستهلاكي للدفعة الثلاثين من نقل القروض الشخصية المتعثرة لعام 2026 أن متوسط أيام التأخير المرجح لهذه الحزمة بلغ 135.44 يوماً فقط.

وقال أحد العاملين في قطاع التمويل الاستهلاكي: "كلما طالت فترة التأخير، زاد انخفاض قيمة الأصول وارتفعت نسبة فقدان الاتصال. تختار مؤسسات التمويل الاستهلاكي إدراج الديون قصيرة الأجل المتأخرة مبكراً، لتحديد الخسائر بسرعة، وتقليل استخدام المخصصات، وأيضاً لإعادة تدوير الأموال والحفاظ على قاعدة العملاء الجيدين."

وفقاً لإشعار الجهات التنظيمية، تم تمديد فترة تجربة نقل القروض المتعثرة، التي كانت مقررة أصلاً للانتهاء في نهاية عام 2025، لمدة عام إضافي، حتى 31 ديسمبر 2026. في فترة الستة أشهر المتبقية من النافذة، ما هي التغييرات الجديدة التي قد تطرأ على عمليات نقل الأصول المتعثرة لمؤسسات التمويل الاستهلاكي؟ أشارت سو شياو روي إلى أنه على المدى القصير والمتوسط، قد يظهر نقل الأصول المتعثرة في قطاع التمويل الاستهلاكي الخصائص التالية: أولاً، قد يظل حجم النقل مرتفعاً، لكن وتيرة النمو قد تتباطأ؛ ثانياً، سيتعمق اتجاه "تقصير فترة التأخير"، ليصبح "الإدراج المبكر والبيع السريع" إجماعاً في القطاع.

ومع ذلك، تجدر الإشارة أيضاً إلى أن نقل الأصول المتعثرة ليس حلاً "مرة واحدة وإلى الأبد" لمؤسسات التمويل الاستهلاكي؛ فالنقل يؤدي إلى خسائر خصم، والنقل المستمر سيضغط على الأرباح. إلى جانب تصفية المخاطر، يجب على المؤسسات العاملة تحسين إدارة العملاء من المصدر.

مراسل "بكين بيزنس توداي": لياو منغ

(تحرير: تشيان شياوروي)

الكلمات المفتاحية: