CryptoQuant يقول إن انتعاش البيتكوين هو تعافٍ في السوق الهابطة وليس انعكاسًا للاتجاه. هذه العبارة، في السوق الحالي، تستحق القراءة المتكررة أكثر من أي صعود أو هبوط يومي.

الأسباب ثلاثة: أولاً، تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) لم تؤكد الاتجاه — بلغت عمليات استرداد الائتمان الخاص في الربع الثاني 15.6 مليار دولار، متجاوزة بكثير حجم التدفقات الخارجة من صناديق بيتكوين المتداولة، مما يشير إلى أن انكماش الشهية للمخاطرة هو أمر منهجي وليس حصريًا للعملات المشفرة. ثانيًا، تظهر البيانات على السلسلة أن الحيتان لم تزيد مقتنياتها بشكل ملحوظ خلال الانتعاش، بل إن بعض العناوين كانت تقوم بتوزيع حصصها على دفعات. ثالثًا، على المستوى الكلي، لم يتبدد ظل رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وارتفعت تقلبات أسهم التكنولوجيا بشكل حاد، مما يجعل انتعاش البيتكوين更像 تعافيًا بعد تصفية المراكز القصيرة بدلاً من اتجاه مدفوع بدخول أموال جديدة.
يحب السوق تفسير كل انتعاش على أنه "انعكاس"، لكن القاع الحقيقي يحتاج إلى وقت، وتغيير في هيكل رأس المال، وإعادة توزيع للمراكز على السلسلة. توصيف CryptoQuant، على الرغم من كونه متحفظًا، قد يكون الحكم الأكثر صدقًا في الوقت الحالي.
الخطر يكمن في: إذا تحسنت الظروف الكلية بشكل غير متوقع (مثل تحول الاحتياطي الفيدرالي إلى موقف حمائمي)، فقد يتحول التعافي في السوق الهابطة إلى انتعاش متوسط المدى. لكن الرهان على هذا الاتجاه يعني المراهنة على تحول في السياسة، وليس بناءً على إشارات السوق نفسها.
$btc #etf #بيانات السلسلة #区块链 #سوق العملات المشفرة