هل لا يزال بإمكاننا الاستثمار في هاينكس وسامسونغ؟

كما يعلم الجميع، خلال العام الماضي، ارتفعت أسهم هاينكس وسامسونغ كالصاروخ (زيادة مذهلة تفوق بكثير صعود الذهب والفضة)، بل وجعلت البورصة الكورية من بين الأفضل أداءً عالميًا – حيث ساهمت هاتان الشركتان بنصف هذا الأداء. التخزين كان قطاعًا مهملاً في سباق الذكاء الاصطناعي؛ في البداية لم يدرك أحد أهميته، حتى وصلت المنافسة إلى التخزين، وبدأت إنفيديا تطلق طلباتها دون توقف، حينها أدرك الجميع أن هذا القطاع الأساسي تأخر في الارتفاع، فاندفعوا لتعويض ذلك – كان الأمر أشبه بتجاهل سابق أدى إلى موجة تعويضية، وليس لأن التخزين أهم من سلاسل التوريد الأخرى للذكاء الاصطناعي. اللاعبون الكبار في هذا المجال قليلون، واثنان منهم في كوريا: هاينكس وسامسونغ. ومن المعروف أن الكوريين مدمنو مضاربة، فقد بدأوا أولاً بعمليات الرفع المالي الجماعي للعملات الرقمية، والآن أصيبوا بالجنون خلال العام الماضي، حيث رفعوا الرافعة المالية على هذين السهمين بشكل جماعي، معتبرين أنهم "سيرفعونهما بأنفسهم"، بشعور من الفخر بأن واجبهم الوطني هو جني الأرباح – أليس هذا مألوفًا؟ مستثمرو السوق الصيني (A-shares) أصبحوا يحفظونه عن ظهر قلب. والأغرب أن معدل الخصوبة في كوريا، الذي فشلت الحكومة في رفعه بالحث، تحسن بفضل هذين السهمين، مما يثبت أن حتى الثروة الورقية تمنح الناس شعورًا بالأمان تجاه المستقبل.

فهل التخزين مربح حقًا بهذا الشكل؟ نعم، فالأسعار يحددها هؤلاء اللاعبون فعليًا، والطلبات محجوزة حتى العام القادم، بل ويتم توقيع عقود للعام الذي يليه مسبقًا، فماذا تظن؟ ومع كل هذا التداول، تظهر البيانات أن أسعار أسهمهم لا تزال غير مبالغ فيها، وذلك ببساطة لأنهم يحققون أرباحًا هائلة. لكن سوق الأسهم دائمًا سوق لتداول التوقعات؛ إذا كانت الأرباح ستزداد في المستقبل، حتى لو لم تكن مربحة اليوم، فستستمر في الارتفاع. أما إذا أصبحت أقل ربحية (أي تظل مربحة جدًا ولكن أقل مما هي عليه الآن)، فستشهد تصحيحًا. الجميع يرى أن التخزين مربح، وهذه الشركات نفسها تدرك ذلك، لذا فهي تسعى جاهدة لتوسيع طاقتها الإنتاجية، لأن عدم التوسع يعني خسارة الحصة السوقية لصالح الآخرين. لكن التوسع يعني أن المعروض لن يكون نادرًا – نعم، التوسع والتنفيذ يحتاجان وقتًا، لكن تذكر أن السوق يتداول التوقعات لا الواقع الحالي. لذا، كمستثمر، يجب عليك توقع ما إذا كان العرض سينمو أسرع من الطلب أم أبطأ. في غضون 2-3 سنوات القادمة، طالما استمر الذكاء الاصطناعي في النمو (وهو أمر محتمل جدًا)، فستستمر أعمال هذه الشركات في النمو، وكذلك إيراداتها. ولكن ماذا لو دخل لاعبون كبار آخرون بسبب الأرباح الضخمة؟ لن نتحدث عن زعزعة الصدارة، ولا عن سنوات التنفيذ، ولكن مجرد هذا التوقع قد يؤدي إلى قمة مؤقتة ثم تراجع للأسعار – التخزين ليس كالرقائق، وله فرق جوهري مع خندق الحماية لمنصة كودا من إنفيديا. بناءً على هذا، أنا متفائل باستمرار ارتفاع هذه الأسهم، لكن طبيعة المستثمرين الكوريين قد تؤدي إلى تسارع نحو القمة بعد موجة ارتفاع ضخمة، ثم انهيار قصير وسط جنون ولوم – قد يبدأ هذا التوقيت بعد إدراجها في البورصة الأمريكية قريبًا، أي احتفال ثم تصحيح عميق. لذا إذا كنت مؤمنًا بها حقًا، فقد تتمكن من الدخول تدريجيًا في ذلك الوقت، معتبرًا إياها بنية تحتية للمستقبل (رغم أنها قد لا تحقق أعلى عوائد على المدى الطويل في نظري، لكن لديها دعم أعمال مؤكد نسبيًا)، ترقبوا. على المستوى العالمي، فرص نمو الأصول لا حصر لها، وليس فقط الأسهم الصينية والعقارات أو الودائع البنكية. إذا كنت تقول إنه لا توجد فرص استثمارية لأنك في الصين، فهذا مجرد تقييد للذات وكسل.

#Gate完成141只股票股息派发