يقول غولدمان ساكس إن هذا هو الاتجاه الضخم القادم في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي مع إمكانات نمو تبلغ 9X. 3 أسهم يمكنك شراؤها للاستفادة من هذه الفرصة البالغة 154 مليار دولار.

الذكاء الاصطناعي (AI) خلق طلباً هائلاً على العديد من مكونات الأجهزة المستخدمة في مراكز البيانات للمساعدة في تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي وتشغيل تطبيقات الاستدلال. تجاوز الطلب على بعض هذه المكونات، مثل رقائق الذاكرة، العرض، مما خلق نقصاً كبيراً يُتوقع أن يستمر لسنوات.

في الواقع، من المتوقع أن تظل رقائق الذاكرة في نقص حتى نهاية العقد. وذلك لأن الذاكرة تحل عنق زجاجة مهمة في النظام البيئي للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، مما يتيح النقل السريع لكميات هائلة من البيانات التي تسمح لرقائق المسرِّعات بإطلاق إمكاناتها الكاملة.

ومع ذلك، فإن الحاجة إلى نقل مجموعات البيانات الكبيرة بسرعة تدفع أيضاً طلباً كبيراً على مكونات الشبكات البصرية. ترى Goldman Sachs أن الشبكات البصرية هي الاتجاه الكبير التالي في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. يقدر بنك الاستثمار أن إجمالي السوق القابلة للتوجيه (TAM) لمكونات الشبكات البصرية يمكن أن يقفز بنسبة هائلة تبلغ 9 أضعاف ليصل إلى 154 مليار دولار في غضون عامين فقط.

هذه أخبار رائعة لكل من Lumentum Holdings (LITE +12.08%) وCiena (CIEN +9.61%) وCoherent (COHR +6.10%)، ثلاثة متخصصين في الشبكات البصرية قفزوا بشكل مثير للإعجاب حتى الآن في عام 2026. دعونا نرى لماذا هذه الأسهم الثلاثة في الذكاء الاصطناعي لديها مجال لمزيد من الصعود.

مصدر الصورة: Getty Images.

Lumentum وCiena وCoherent تحقق نمواً رائعاً في الأرباح

خلق القفزة المكافئة للقطع المكافئ في الطلب على مكونات الشبكات البصرية نقصاً هائلاً في العرض. وفقاً لشركة استشارات الإدارة McKinsey، فإن أجهزة الإرسال والاستقبال البصرية التي تنقل البيانات بسرعة 800 جيجابت في الثانية (Gbps) ستكون أقل من الطلب بنسبة 40% إلى 60% حتى عام 2027. وفي الوقت نفسه، فإن أجهزة الإرسال والاستقبال البصرية القادرة على نقل البيانات بسرعة 1.6 تيرابت في الثانية (Tbps) ستكون أقل من الطلب بنسبة 30% إلى 40% حتى عام 2029.

هذا يشرح لماذا تشهد Lumentum وCiena وCoherent نمواً مذهلاً في الأرباح مؤخراً.

بيانات من YCharts

الأهم من ذلك، أن نمو أرباحها المرتفع باقٍ. لقد رأينا بالفعل أن Goldman Sachs تتوقع ارتفاعاً مذهلاً في إجمالي السوق القابلة للتوجيه للشبكات البصرية، ومن غير المرجح أن يأتي العرض المكافئ عبر الإنترنت بهذه السرعة. ليس من المستغرب أن جميع الشركات الثلاث أشارت في مكالمات أرباحها الأخيرة إلى أن الطلب سيتجاوز العرض.

هذا يشرح لماذا يمكن لهذه الشركات رفع أسعار منتجاتها. على سبيل المثال، علق الرئيس التنفيذي لشركة Lumentum، Michael Hurlston، في مكالمة أرباح مايو بأن "هناك مجال من هنا لمواصلة رفع الهامش بشكل حقيقي". ارتفعت أرباح الشركة غير المحسوبة وفقاً لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً للسهم بأكثر من 4 أضعاف على أساس سنوي لتصل إلى 2.37 دولار للسهم.

توسيع

NASDAQ: LITE

Lumentum

تغير اليوم

(12.08%) 85.40 دولار

السعر الحالي

792.50 دولار

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$55BMarket القيمة السوقية محسوبة باستخدام الأسهم المتداولة علناً فقط. لا تشمل الأسهم غير المدرجة أو الخاصة أو الأسهم غير المتداولة من الفئة المزدوجة. قد تختلف القيمة السوقية الضمنية.

نطاق اليوم

753.10 – 801.35 دولار

نطاق 52 أسبوعاً

88.93 – 1085.68 دولار

حجم التداول

72.6 ألف

متوسط الحجم

5.8 مليون

هامش الربح الإجمالي

35.36%

من المتوقع أن تزيد أرباح Lumentum بنسبة 236% على أساس سنوي في الربع الجاري، بينما قد تقفز أرباح العام بأكمله بمقدار 4 أضعاف، وفقاً لتقديرات المحللين. شركة Ciena، التي أصدرت مؤخراً نتائج الربع الثاني من السنة المالية 2026 (للربع المنتهي في 2 مايو)، سجلت زيادة بنسبة 290% على أساس سنوي في الأرباح. والأفضل من ذلك، أن Ciena رفعت توقعاتها السنوية بسبب تحسن الطلب على المكونات البصرية.

زادت الطلبيات المتراكمة للشركة بأكثر من 600 مليون دولار على أساس تسلسلي في الربع المالي الثاني، ليصل إجمالي طلبياتها المتراكمة إلى 7.7 مليار دولار. وهذا أعلى من توجيه إيرادات Ciena للسنة المالية 2026 البالغ 6.3 مليار دولار، مما يشير إلى إمكانية زيادة التوجيه مع تقدم العام. لذلك، لا تتفاجأ إذا تجاوز نمو أرباح Ciena للسنة المالية 2026 الارتفاع بنسبة 147% الذي يقدره المحللون.

بالنسبة لـ Coherent، سجلت زيادة بنسبة 55% على أساس سنوي في ربحية السهم لتصل إلى 1.41 دولار في الربع الثالث من السنة المالية 2026 (المنتهي في 31 مارس). مثل الشركتين الأخريين، تركز Coherent أيضاً على التوسع السريع في طاقتها الإنتاجية لتلبية الطلب المتزايد بسرعة في السوق النهائية.

الأهم من ذلك، أن إدارة Coherent تشير إلى أنها تتلقى الآن طلبات للسنة التقويمية 2028 وتوقع اتفاقيات طويلة الأجل (LTAs) مع العملاء تمتد حتى عام 2030. ليس من المستغرب أن تتوقع Coherent أن يتحسن معدل نموها للسنة المالية 2027 عن مستويات هذا العام المالي. يتوقع المحللون زيادة بنسبة 55% في أرباحها في السنة المالية الحالية لتصل إلى 5.45 دولار للسهم، والجزء الجيد هو أن نموها من المرجح أن يتسارع بشكل جيد في المستقبل.

بيانات من YCharts

هذه الأسهم باهظة الثمن، لكن على المستثمرين النظر إلى الصورة الأكبر

ارتفعت الأسهم الثلاثة بشكل كبير هذا العام، وهذا يفسر لماذا يتم تداولها بمضاعفات باهظة الثمن.

بيانات من YCharts

ومع ذلك، يظهر الرسم البياني أعلاه أيضاً أن مضاعفات أرباحها الآجلة أقل بكثير. وذلك لأن الشركات الثلاث جميعها في طريقها لتحقيق زيادات كبيرة في الأرباح. أيضاً، ديناميكيات سوق الشبكات البصرية، حيث من المرجح أن يتجاوز الطلب العرض بشكل كبير بسبب الاستثمارات الهائلة في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، تشير إلى أن هذه الشركات يمكنها الحفاظ على معدلات نموها الرائعة بعد السنوات الثلاث القادمة.

لهذا السبب يمكن للمستثمرين الذين يتطلعون إلى إضافة أسهم نمو تستفيد من الاتجاه الكبير التالي في الذكاء الاصطناعي التفكير في شراء Lumentum وCiena وCoherent قبل أن ترتفع أكثر.