Goldman Sachs | Shenghong Technology: زيارة تكنولوجية لتايلاند، تنويع الطاقة الإنتاجية مستمر | شراء (قائمة شراء قوي)

بعد زيارة مصنع الشركة في تايلاند، لاحظنا أن التوسع في الطاقة الإنتاجية يسير بسلاسة، حيث دخلت منطقة المصنع A1 مرحلة الإنتاج الضخم، وتهدف منطقة A2 لبدء الإنتاج في الربع الثالث من عام 2026. نحن متفائلون بمسار نمو الشركة، حيث تستفيد من توسع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وترقية مواصفات PCB للذكاء الاصطناعي، مما سيرفع القيمة لكل وحدة ويوسع قاعدة العملاء. على الرغم من أن تكاليف الإنتاج في تايلاند حالياً أعلى بنسبة 10% إلى 20% من البر الصيني، إلا أن العملاء على استعداد لتحمل هذا الفارق، وتخطط الإدارة لمعادلة هامش الربح الإجمالي على المدى المتوسط من خلال رفع مستوى الأتمتة وتحسين كفاءة العمالة. السعر المستهدف لمدة 12 شهراً هو 550 يوان صيني.