شهد السوق ربعاً ثانياً رائعاً. لكن إليكم التحذير الذي لا أحد يتحدث عنه.

السوق يزدهر، حيث ارتفع مؤشر S&P 500 (^GSPC 0.28%) بنسبة 9% منذ بداية العام، مدفوعاً بالذكاء الاصطناعي. أو تلك هي القصة على المستوى السطحي.

بعد انتعاش من أدنى مستوياته في أبريل، حقق مؤشر S&P 500 مكاسب بنسبة 15% في الربع الثاني من العام. لكن ذلك يخفي ما يحدث مؤخراً؛ إذ أن المؤشر يكاد يكون ثابتاً خلال الشهر الماضي. إليكم ما يحدث، وما ينبغي على المستثمرين فعله.

النفط، التضخم، وأسعار الفائدة

عاد السوق إلى مستويات قياسية، رغم أنه لم يتحرك كثيراً خلال الأسابيع القليلة الماضية. استعاد خسائره في أبريل الناجمة عن حرب إيران وارتفاع أسعار النفط، وذلك بعد أن تراجعت أسعار النفط. لكن البيانات الاقتصادية الواردة متباينة في أحسن الأحوال.

مصدر الصورة: Getty Images.

في أول اجتماع له بصفته رئيساً لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، رفض كيفين وارش خفض أسعار الفائدة، وهو ما كان متوقعاً. وبينما لم يقدم توجهاً مستقبلياً، تتوقع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) رفع أسعار الفائدة قبل نهاية العام. يأتي هذا مع استمرار التضخم في الارتفاع بمعدل أسرع مما يرغب فيه الاحتياطي الفيدرالي؛ فقد ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) بنسبة 4.1% في مايو، بينما يستهدف الاحتياطي الفيدرالي معدل 2%.

أخيراً، اعتباراً من صباح الأربعاء، قال الرئيس دونالد ترامب إن وقف إطلاق النار مع إيران قد انتهى، وبدأت أسعار النفط في الارتفاع مرة أخرى.

ما الذي ينبغي على المستثمرين فعله؟

لقد كان السوق يأخذ كل هذا في الاعتبار خلال الشهر الماضي، ولا يعمل الذكاء الاصطناعي بالضرورة على توفير المزيد من زخم النمو حالياً. في الواقع، العديد من أكبر شركات الذكاء الاصطناعي، مثل Nvidia وAmazon وAlphabet، كانت أيضاً ثابتة أو منخفضة خلال الشهر الماضي.

علاوة على ذلك، يقترب السوق من أغلى مستوى له على الإطلاق. ليس فقط أنه عند مستويات قياسية مرتفعة، بل إن نسبة السعر إلى الأرباح المعدلة حسب التضخم، أو نسبة CAPE، تبلغ 41، خلف ذروة بلغت 44 وصل إليها في عام 2000. وقد سبق ذلك انهيار كبير للسوق وثلاث سنوات متتالية من الخسائر لمؤشر S&P 500.

إذا كنت قلقاً، فإن أسوأ ما يمكنك فعله الآن هو الخروج من الأسواق. تاريخياً، ظل المستثمرون الناجحون في السوق واستفادوا من الانتعاشات. لا يمكنك توقيت السوق، ولا يمكنك رؤية أفضل نقاط الخروج والدخول إلا بعد فوات الأوان.

لكن ما يمكنك فعله هو التأكد من أن محفظتك مهيأة لأي نوع من الظروف. وهذا يعني امتلاك أسهم النمو التي ترغب في الاستفادة من السوق الصاعدة القوية، ولكن أيضاً الأسهم الآمنة التي تحتاج إليها لحماية أصولك في حالة حدوث انهيار في السوق. إذا لم تكن في وضع جيد لمواجهتها، فقد ترغب في إعادة ترتيب محفظتك والتأكد من تخصيص ما يكفي من ممتلكاتك للأسهم الوقائية.