Cantor و Adam Back يعيدان ضبط صفقة البيتكوين الضخمة: ما الذي تشير به إلى الأسواق؟

• ستعيد كل من CEPO التابعة لـCantor وBSTR التابعة لـAdam Back التفاوض بشأن شروط الاندماج الخاص بهما في البيتكوين.
• تم تأجيل تصويت المساهمين المقرر في 10 يوليو دون تحديد موعد جديد.
• كانت الصفقة الأصلية تستهدف خزينة تضم أكثر من 50,000 بيتكوين.

يراقب سوق العملات الرقمية إعادة ضبط كبيرة في قطاع خزائن البيتكوين للشركات بعد أن أوقفت كل من Cantor Equity Partners I (CEPO) وBitcoin Standard Treasury Company (BSTR) بقيادة Adam Back اندماجهما المخطط له وبدأتا إعادة التفاوض على شروط واحدة من أكبر صفقات تراكم البيتكوين المخطط لها في القطاع.

إلغاء شروط الصفقة الأصلية وتأجيل التصويت

وفقاً لبيان مشترك، لن تمضي الشركتان قدماً في اتفاقية الجمع التجاري الأولية المؤرخة في 16 يوليو 2025، لأن الهيكل لم يعد متوافقاً مع ظروف السوق الحالية.

كانت الصفقة الأصلية لعام 2025 تخطط لدمج BSTR التابعة لـAdam Back مع شركة شيك على بياض مدعومة من Cantor Fitzgerald

كان من المقرر أن تُدرج BSTR للاكتتاب العام بمخزون ضخم يزيد عن 30,000 بيتكوين - بقيمة تزيد عن 3 مليارات دولار - مدعومة بتمويل خاص بقيمة 1.5 مليار دولار، بهدف الاحتفاظ في النهاية بأكثر من 50,000 BTC

بينما وافق المنظمون على الأوراق الأولية في يونيو 2026، تم تأجيل تصويت المستثمرين مرتين قبل أن يتم إيقاف الصفقة بأكملها لإعادة النظر في الشروط.

تم إلغاء الاكتتابات الخاصة المعلقة (استثمارات PIPE) المرتبطة بالصفقة الأصلية، ولن تكون مطلوبة للإغلاق.

تم إلغاء الاجتماع العام غير العادي المقرر أصلاً في 10 يوليو 2026.

الأطراف لا تنسحب

بدلاً من الانسحاب الكامل، يناقش الطرفان بنشاط هيكل صفقة منقح وشروط معدلة.

أكد Adam Back عبر منصة X أن BSTR وCEPO تعملان معاً على هيكل منقح وشروط معدلة تهدف إلى الاستفادة بشكل أفضل من ظروف السوق الحالية.

لم تكشف CEPO ولا BSTR عن تفاصيل الصفقة المنقحة، وأي شروط جديدة ستتطلب إيداعات محدثة لدى هيئة الأوراق المالية (SEC).

نموذج خزينة البيتكوين تحت الضغط

يأتي التأخير في ظل تباطؤ أوسع في قطاع خزائن البيتكوين حيث تواجه شركات خزائن البيتكوين ظروف سوق أكثر صعوبة. لا تزال المخاوف قائمة حول التقييمات وتكاليف التمويل وتقلبات البيتكوين.

بحلول أواخر عام 2025، كانت المزيد من شركات الخزينة تتداول بأقل من قيمة ممتلكاتها من البيتكوين - وهي فجوة تقاس بـ mNAV، أو القيمة السوقية بالنسبة لقيمة ممتلكاتها من البيتكوين.

تعتمد الاستراتيجية على تقييم المستثمرين لهذه الشركات بعلاوة على ممتلكاتها من البيتكوين، مما يسمح لها بإصدار أسهم وجمع رأس مال لشراء المزيد من البيتكوين. ولكن عندما يتم تداول الأسهم بخصم، يخسر المستثمرون الحاليون القيمة بدلاً من ذلك.

هذه القضية محورية لنموذج خزينة البيتكوين لأن هذه الشركات تعتمد على طلب المستثمرين على أسهمها لجمع رأس المال وشراء المزيد من البيتكوين

كما تم تداول أسهم Strategy Inc. (MSTR)، رائدة هذا النموذج، بأقل من قيمة ممتلكاتها من البيتكوين، بينما واجهت الشركات الأصغر خصومات أعمق.

لماذا هذا مهم

تشير إعادة التفاوض إلى أن المستثمرين أصبحوا أكثر انتقائية تجاه شركات خزائن البيتكوين، مطالبين بهياكل صفقات أقوى ومسارات أوضح لعوائد المساهمين.

قد تصبح نتيجة صفقة CEPO-BSTR حالة اختبار لمدى قدرة نموذج خزينة البيتكوين للشركات على التكيف مع سوق أكثر تشككاً.

اطلع على أخبار العملات الرقمية الشائعة من DailyCoin الآن: هل سيتم تضمين XRP إلى جانب BTC في حسابات ترامب؟ تظهر البيانات أن البيتكوين كان أقل تقلباً من العديد من أسهم العملات الرقمية في 2026

×

فحص المزاج من DailyCoin: بأي اتجاه تميل بعد قراءة هذا المقال؟

صاعد هابط محايد

معنويات السوق

0% محايد

لا تفوت أي تحرك في السوق احصل على أكبر قصص العملات الرقمية ورؤى الأسعار والحصريات من DailyCoin في بريدك الوارد.