IJR مقابل VB: أي من صناديق المؤشرات المتداولة للشركات الصغيرة هو الخيار الأفضل للمستثمرين؟

صندوق iShares Core S&P Small-Cap ETF (IJR 1.17%) يمنح المستثمرين تعرضاً مركزاً لمؤشر S&P SmallCap 600، بينما يقدم Vanguard Small-Cap ETF (VB 1.12%) شريحة أوسع وأقل تكلفة من سوق الشركات الصغيرة.

غالباً ما يقارن المستثمرون الباحثون عن نمو الشركات الصغيرة بين هذين الصندوقين. يستهدف كلاهما الشركات الأمريكية الأصغر حجماً، لكن مؤشراتهما الأساسية وقواعد اختيار الأسهم تؤدي إلى اختلافات في عدد المقتنيات والانحيازات القطاعية – مما يؤثر على أدائهما عبر دورات السوق المختلفة.

لمحة (التكلفة والحجم)

| البيان | VB | IJR | | --- | --- | --- | | المُصدر | Vanguard | iShares | | نسبة المصروفات | 0.03% | 0.06% | | العائد السنوي (حتى 8 يوليو 2026) | 23.73% | 29.95% | | عائد توزيعات الأرباح | 1.19% | 1.11% | | بيتا | 1.10 | 1.08 | | الأصول المدارة | 188.6 مليار دولار | 111.3 مليار دولار |

يقيس بيتا تقلب السعر مقارنة بمؤشر S&P 500؛ ويُحتسب بيتا من العوائد الشهرية على مدى خمس سنوات. يمثل العائد السنوي إجمالي العائد على مدى الـ12 شهراً الماضية. عائد توزيعات الأرباح هو عائد التوزيعات للـ12 شهراً الماضية.

VB هو الخيار الأرخص، بنسبة مصروفات 0.03% مقارنة بـ0.06% لـIJR. يقدم كلا الصندوقين عوائد توزيعات أرباح متقاربة تبلغ حوالي 1.1% إلى 1.2%.

مقارنة الأداء والمخاطر

| البيان | VB | IJR | | --- | --- | --- | | أقصى انخفاض (5 سنوات) | (28.16%) | (28.01%) | | نمو 1,000 دولار على مدى 5 سنوات (إجمالي العائد) | 1,445 دولار | 1,430 دولار |

ما بالداخل

أُطلق IJR في عام 2000، ويتتبع مؤشر S&P SmallCap 600 ويضم 652 سهماً. تشمل أكبر أوزانه القطاعية الخدمات المالية بنسبة 17.0%، والصناعات بنسبة 15.6%، والتكنولوجيا بنسبة 15.5%. وتشمل أهم مراكزه في الأسهم FormFactor (FORM +5.22%) (NYSE:FORM) بنسبة 0.7%، وViasat (VSAT 3.55%) بنسبة 0.7%، وMolina Healthcare (MOH 0.84%) بنسبة 0.6%.

يتتبع VB مؤشر CRSP للشركات الصغيرة الأمريكية ويحتفظ بمحفظة أكبر بكثير تضم 1,310 سهماً. تشمل أكبر أوزانه القطاعية الصناعات بنسبة 20.6%، والتكنولوجيا بنسبة 19.3%، والخدمات المالية بنسبة 12.3%. تشمل أكبر مقتنيات الصندوق Flex (FLEX +1.41%) بنسبة 0.7%، وAstera Labs (ALAB +2.84%) بنسبة 0.6%، وCiena (CIEN +5.41%) بنسبة 0.5%. تم إطلاق VB في عام 2004.

لمزيد من الإرشادات حول الاستثمار في صناديق المؤشرات المتداولة، اطّلع على الدليل الكامل في هذا الرابط.

ماذا يعني هذا للمستثمرين

الفرق الرئيسي بين هذين الصندوقين يعود إلى مقايضة مألوفة: التركيز مقابل الاتساع. إن تركيز IJR الأضيق على مؤشر S&P SmallCap 600 – وهو مؤشر يحتوي على فحوص ربحية مدمجة – ساعده على التفوق على VB خلال العام الماضي، وهذا المرشح النوعي جدير بالملاحظة. لا يقوم مؤشر Vanguard القائم على CRSP بفحص الربحية بنفس الطريقة، مما يعني أن VB يلتقط شريحة أوسع من عالم الشركات الصغيرة، بما في ذلك الشركات الأصغر سناً أو الأقل رسوخاً التي قد يستبعدها IJR.

لا ينبغي النظر إلى تفوق IJR الأخير على أنه ميزة دائمة. يمكن لصناديق المؤشرات المتداولة للشركات الصغيرة مثل هذه أن تتأرجح بشكل كبير اعتماداً على موضع دورة السوق – من المفترض أن يساعد ميل IJR نحو الربحية في صموده بشكل أفضل نسبياً عندما يتوخى المستثمرون الحذر، بينما يمكن لشبكة VB الأوسع التقاط المزيد من المكاسب عندما ترتفع أسهم الشركات الصغيرة والأكثر خطورة.

بالنسبة للمستثمرين المهتمين بالتكلفة، يصعب التغلب على نسبة مصروفات VB المنخفضة جداً البالغة 0.03%، ويمنحهم عدد مقتنياته الأكبر بكثير تعرضاً لشريحة أوسع من سوق الشركات الصغيرة. أما بالنسبة لمن هم على استعداد لدفع بضع نقاط أساس إضافية، فقد أضاف مرشح الجودة في IJR تاريخياً بعض الثبات خلال الفترات الأكثر تقلباً. في كلتا الحالتين، يقدم كلا الصندوقين طريقة مباشرة ومنخفضة التكلفة لإضافة تعرض للشركات الصغيرة إلى محافظ المستثمرين.