Robinwood Chain يشتعل في أسبوع، والرئيس التنفيذي ينقض نفسه، لكن ما ثبّت TVL هو 50 مليون دولار من العملات المستقرة – أيها المستثمرون الصغار، لا تنخدعوا بـ Meme.

هل رأيت سلسلة عامة تم إطلاقها قبل 7 أيام فقط، وعدد العناوين فيها يقترب من 200 ألف، وقيمة TVL تقفز فجأة إلى 234 مليون دولار؟ Robinhood Chain فعلتها، وليس بالوعود الفارغة، بل ببيانات حقيقية.

ولكن هناك فخ هنا – الجميع يركز على $CASHCAT الذي ارتفع 13 ضعفًا في يوم واحد، معتقدين أن الميم هو المحرك الحقيقي.

الحقيقة: المحرك الرئيسي لارتفاع TVL هو إيداع بقيمة 50 مليون دولار من العملات المستقرة، قادم من Ethena، وُضع في بروتوكول الإقراض Morpho.

لا تتعجل في FOMO، افهم المنطق أولاً.

تم إطلاق الشبكة الرئيسية رسميًا في 1 يوليو، مبنية على Arbitrum.

لوحة بيانات Entropy Advisors على Dune Analytics تظهر: عدد العناوين التراكمية يقترب من 200 ألف، وTVL حوالي 234 مليون دولار.

كل النمو تقريبًا حدث خلال الأسبوع الأول بعد الإطلاق، والنشاط على السلسلة يتسارع في اليومين الأخيرين.

موقف الرئيس التنفيذي فلاد تينيف أشبه بأفعوانية.

في يوم إطلاق الشبكة الرئيسية 2 يوليو، قال في مقابلة مع CNBC إن عملات الميم هي طريق مسدود، والرموز التي لا قيمة فعلية لها لن تعيش طويلاً.

ولكن في مساء 7 يوليو، نشر على X منعطفًا كاملاً: "هدفنا من Robinhood Chain هو RWA، لكن هذه السلسلة مناسبة جدًا أيضًا لعملات الميم."

ما معنى الانقلاب؟ هذا نموذج في الكتب.

عندما أطلقت Robinhood الشبكة الرئيسية في خطابها الرئيسي في لندن، كانت تؤكد دائمًا أنها بنية تحتية للأسهم المرمزة والأصول الحقيقية.

في اليوم الأول للإطلاق، تم دمج Uniswap وChainlink وAlchemy وBitGo، بزخم كبير.

ولكن ما أشعل الزخم حقًا هو Pump.fun.

في 8 يوليو، دخلت منصة إطلاق الرموز على Solana رسميًا إلى Robinhood Chain، ويمكن للمتداولين تداول الرموز على السلسلة مباشرة باستخدام $SOL دون الحاجة إلى جسر عبر السلاسل.

قال Alon Cohen، المؤسس المشارك لـPump.fun، بوضوح: هذا مجرد امتداد وظيفي لأداة التداول متعدد السلاسل، وليس عملاً جديدًا.

رسوم المعاملات عبر قناة Solana صفر، مما يمنح صغار المستثمرين طريقًا سريعًا.

والأكثر إثارة، أن أحد المشاريع هاجر من Solana مباشرة.

منصة التنبؤات على السلسلة World هبطت على Solana في 1 يوليو، ويمكن استخدامها في محفظة Phantom.

ولكن في 8 يوليو، أعلن الفريق الانتقال الكامل إلى Robinhood Chain، بحجة "بعد تقييم دقيق لمدة 24 ساعة"، وشكروا مؤسسة Solana.

تأمل هذا الأسلوب.

انطلقت موجة عملات الميم بقيادة $CASHCAT، واسمه مستوحى من شخصية "Cash Cat" التي كانت رمزًا لتداول الأسهم في Robinhood، ويتم تداوله على Uniswap V3 على السلسلة.

بيانات CoinGecko: في 8 يوليو كان السعر حوالي 0.1373 دولار، بارتفاع 1320% خلال 24 ساعة، وتبلغ القيمة السوقية حوالي 137 مليون دولار، وحجم التداول 194 مليون دولار.

تقلب السعر في ذلك اليوم من 0.0089 إلى 0.1475 دولار، تقلبات مخيفة.

بعيدًا عن عواطف الميم، البيانات على السلسلة تستحق الاهتمام.

في مرحلة شبكة الاختبار في يونيو، كانت العناوين النشطة قريبة من الصفر، لكن في بداية يوليو قفزت إلى عشرات الآلاف يوميًا، والعناوين الفريدة التراكمية تقترب من 200 ألف.

بلغ حجم تداول DEX ذروته في 7 يوليو بحوالي 400 مليون دولار في يوم واحد، بشكل أساسي عبر Uniswap V3 وV4 وPancakeSwap V3.

سعر الغاز منخفض جدًا، حوالي 0.021 جوي، ومتوسط رسوم المعاملة 0.005 دولار فقط.

الآن الجوهر – ما الذي يدفع ارتفاع TVL حقًا؟

بيانات DefiLlama: Ethena ضخت حوالي 50 مليون دولار في مجمع USDG الذي يديره Steakhouse Financial داخل بروتوكول Morpho.

Morpho هو البروتوكول الأساسي لمنتج Robinhood Earn على السلسلة، ويوفر عائدًا سنويًا بحوالي 7% على USDG.

هذا الإيداع جعل TVL للبروتوكول يقفز أكثر من 160% في يوم واحد.

Morpho يستوعب الغالبية العظمى من سيولة DeFi القابلة للإحصاء على السلسلة، والعملات المستقرة (USDG بشكل أساسي) تشكل الجزء الأكبر من قيمة الأصول.

هل رأيت الصورة الآن؟ أموال المؤسسات من العملات المستقرة والإقراض يعززان القاعدة، بينما موجة الميم التي جلبها Pump.fun ترفع عدد المعاملات والمستخدمين النشطين.

إذا خلطت بينهما، ستُبالغ في تقدير مساهمة الميم في TVL.

أما بالنسبة لسردية RWA التي تروج لها Robinhood Chain، فالحاضر محرج.

الأصول مثل السندات الأمريكية المرمزة والأسهم وصناديق المؤشرات المتداولة والسلع، يبلغ إجمالي حجمها حوالي 12.8 مليون دولار فقط، بعيدًا عن TVL الذي تدعمه العملات المستقرة والإقراض.

الرموز السهمية التي أصدرتها Robinhood هي أدوات دين مرمزة، تتبع أسعار الأسهم الأمريكية وصناديق المؤشرات، لكن حامليها لا يتمتعون بحقوق التصويت، وهي متاحة لأكثر من 120 دولة، ولا تخدم المستخدمين داخل الولايات المتحدة.

إذن، الصورة الحقيقية للأسبوع الأول هي خطان متوازيان:

من ناحية، ودائع العملات المستقرة الباحثة عن عائد 7%، ومن ناحية أخرى، المضاربون على الميم الباحثون عن مكاسب مئات الأضعاف.

أعمال الرموز السهمية التي تُسمى "الهدف الأولي" لا تزال في بداية بطيئة.

ماذا تختار؟

تابعني: لتحليل ورؤى السوق الفورية!

#GUSD年化升至3.8% $BTC $ETH $SOL #توقع الفوز في كأس العالم: فرنسا ضد المغرب #ترامب يعلن وقف إطلاق النار بين أمريكا وإيران