#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027

برنشتاين: سوق الصعود للذاكرة سيستمر حتى 2027 – ثورة الذكاء الاصطناعي بدأت للتو

كل بضع سنوات، تأتي موجة في عالم التكنولوجيا تغير اتجاه الصناعة بأكملها. أولاً كان طفرة الإنترنت، ثم ثورة الهواتف الذكية، وبعدها عصر الحوسبة السحابية، والآن أصبح الذكاء الاصطناعي (AI) يحتل مركز الصدارة في الاقتصاد العالمي.

وفي خضم ثورة الذكاء الاصطناعي هذه، جذب تقرير انتباه المستثمرين وخبراء التكنولوجيا. يعتقد محللو شركة برنشتاين أن سوق الصعود لرقائق الذاكرة قد يستمر حتى عام 2027. أي أن صناعة ذاكرة DRAM وNAND قد تشهد سنوات قليلة قادمة من النمو القوي.

لكن السؤال هو: لماذا أصبحت رقائق الذاكرة بهذه الأهمية؟ وما العلاقة بين الذكاء الاصطناعي والذاكرة؟ وكيف ينظر المستثمرون إلى هذا الاتجاه؟

دعونا نفهم هذا الموضوع برمته بالتفصيل.

ما هي رقائق الذاكرة؟

إذا كان المعالج هو دماغ الحاسوب، فإن الذاكرة هي مساحة عمله.

فعندما يقوم أي نموذج ذكاء اصطناعي بالتدريب، فإنه يعالج مليارات المعاملات أو تشغيل النماذج اللغوية الكبيرة، فهو يحتاج إلى ذاكرة فائقة السرعة.

هناك فئتان رئيسيتان من الذاكرة:

ذاكرة DRAM (ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية)
وهي ذاكرة مؤقتة عالية السرعة تُستخدم في الخوادم وأنظمة الذكاء الاصطناعي.

ذاكرة NAND فلاش
وهي توفر تخزيناً دائماً حيث تُحفظ البيانات.

البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تحتاج إلى كليهما.

كيف غيّر الذكاء الاصطناعي الطلب على الذاكرة؟

الفرق بين الحوسبة التقليدية وحوسبة الذكاء الاصطناعي شاسع كالفرق بين الأرض والسماء.

في السابق، كانت الخوادم تستضيف مواقع الويب فقط أو تشغل تطبيقات عادية.

أما الآن:

- النماذج اللغوية الكبيرة
- روبوتات المحادثة بالذكاء الاصطناعي
- الأنظمة الذاتية
- الروبوتات
- توليد الفيديو
- توليد الصور
- محركات البحث بالذكاء الاصطناعي

كل هذه تستهلك ذاكرة هائلة.

كل نموذج ذكاء اصطناعي جديد يصبح أقوى ويستهلك ذاكرة أكبر من النموذج السابق.

لهذا السبب، تضطر مراكز البيانات باستمرار إلى تركيب وحدات ذاكرة جديدة.

HBM هو البطل الأكبر

في الوقت الحالي، أكثر ما يُناقش هو ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM).

HBM هي تقنية ذاكرة متطورة تُستخدم مع وحدات معالجة الرسوميات (GPUs) الخاصة بالذكاء الاصطناعي.

عندما تصنع NVIDIA أو AMD أو شركات أخرى مسرعات ذكاء اصطناعي، فإن وحدات المعالجة تلك تحتاج إلى HBM.

سرعة الذكاء الاصطناعي تعتمد إلى حد كبير على هذه الذاكرة.

لهذا السبب، وصل الطلب على HBM إلى مستويات قياسية.

ماذا يقول تقرير برنشتاين؟

يعتقد محللو برنشتاين أن:

- الاستثمار في الذكاء الاصطناعي لا يزال في مرحلته الأولية.
- التوسع في مراكز البيانات سيستمر.
- أسعار الذاكرة قد تظل قوية.
- توازن العرض والطلب قد يظل في صالح المنتجين.
- دورة الذاكرة قد تكون أطول مقارنة بما سبق.

لهذا السبب، يقدرون أن سوق الصعود للذاكرة قد يستمر حتى عام 2027.

يُعتبر هذا التوقع مهماً جداً للمشاركين في السوق.

لماذا لم تكن صناعة الذاكرة مستقرة بهذا الشكل من قبل؟

تاريخياً، كانت صناعة الذاكرة شديدة التقلب الدوري.

أحياناً كان العرض كبيراً جداً.

فتنخفض الأسعار.

تدخل الشركات في خسائر.

يقل الإنتاج.

ثم يحدث نقص.

ترتفع الأسعار مرة أخرى.

هذه الدورة كانت تتكرر مراراً وتكراراً.

لكن الذكاء الاصطناعي غيّر المعادلة.

الآن، لا يأتي الطلب فقط من أجهزة الكمبيوتر الشخصية والهواتف الذكية.

أكبر عميل أصبح مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.

انفجار مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي

مايكروسوفت
أمازون
غوغل
ميتا
أوراكل
شركاء OpenAI
وعشرات الشركات الناشئة في الذكاء الاصطناعي تستثمر مليارات الدولارات في بنية تحتية جديدة للذكاء الاصطناعي.

كل مركز بيانات جديد يستخدم آلاف وحدات معالجة الرسوميات (GPUs).

كل وحدة معالجة تحتاج إلى ذاكرة عالية السرعة.

أي أن الاستثمار في الذكاء الاصطناعي يدعم بشكل غير مباشر أرباح شركات الذاكرة.

لماذا لا يمكن زيادة العرض بهذه السرعة؟

تصنيع الذاكرة هو عملية مكلفة للغاية.

لبناء مصنع أشباه موصلات متطور:

- يتطلب مليارات الدولارات.
- يستغرق عدة سنوات.
- يحتاج إلى معدات متخصصة للغاية.
- يتطلب قوى عاملة ماهرة.

لذلك، لا يمكن زيادة الإنتاج بين ليلة وضحاها.

عندما ينمو الطلب بسرعة ويكون العرض محدوداً، تظل الأسعار قوية بطبيعة الحال.

ما هي الشركات التي قد تستفيد أكثر من غيرها؟

هناك بعض اللاعبين الرئيسيين في سوق الذاكرة الذين قد يستفيدون من طلب الذكاء الاصطناعي:

- سامسونغ إلكترونيكس
- SK هاينكس
- مايكرون تكنولوجي

تركيز هذه الشركات ينصب على إنتاج DRAM المتقدم وHBM.

لا سيما في قطاع HBM، أصبحت المنافسة شديدة للغاية.

دور NVIDIA

NVIDIA ليست مصنعة للذاكرة بنفسها.

لكن وحدات معالجة الرسوميات (GPUs) الخاصة بالذكاء الاصطناعي تحتاج إلى ذاكرة HBM.

لذلك، عندما ترتفع مبيعات NVIDIA، يستفيد بشكل غير مباشر موردو HBM.

وهذا هو السبب وراء تحرك شركات سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي معاً في كثير من الأحيان.

لماذا يتابع المستثمرون هذا الاتجاه؟

سوق الأسهم يقوم بتسعير التوقعات المستقبلية.

إذا اعتقد المستثمرون أن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي سيستمر لعدة سنوات قادمة، فبطبيعة الحال:

- شركات الذاكرة
- مصنعو معدات أشباه الموصلات
- شركات تغليف الرقائق
- مزودو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي

جميعهم يظلون على رادار المستثمرين.

هناك مخاطر أيضاً

مع كل سوق صعود تأتي المخاطر.

على سبيل المثال:

- تباطؤ الإنفاق على الذكاء الاصطناعي.
- حدوث ركود عالمي.
- توترات جيوسياسية تؤثر على سلسلة التوريد.
- حدوث فائض في العرض.
- حدوث تحول تكنولوجي.

كل هذه العوامل قد تؤثر على النمو المستقبلي.

لذلك، لا ينبغي اعتبار أي تقرير بمثابة توقع مضمون.

النظرة طويلة المدى

لم يعد تبني الذكاء الاصطناعي مقتصراً على شركات التكنولوجيا فقط.

- الرعاية الصحية
- المالية
- التصنيع
- التعليم
- الدفاع
- السيارات
- التجزئة

كل قطاع يتبنى الذكاء الاصطناعي.

وكلما زادت تطبيقات الذكاء الاصطناعي، استمر الطلب على قوة الحوسبة والذاكرة في الزيادة.

لهذا السبب، يعتقد العديد من المحللين أن صناعة الذاكرة قد تشهد هذه المرة دورة نمو أطول مقارنة بالسابق.

أفكار ختامية

توقع برنشتاين هو بالتأكيد إشارة مثيرة للاهتمام، ولكن مثل أي توقع، لا ينبغي اعتباره يقينياً. الأسواق دائماً تتأثر بالظروف الاقتصادية والتحولات التكنولوجية والأحداث العالمية.

لكن هناك شيء واحد واضح تماماً:

سباق الذكاء الاصطناعي لم ينته بعد.

وطالما استمر التوسع في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، فمن المرجح أن يظل الطلب على رقائق الذاكرة المتطورة قوياً.

ولهذا السبب، يُعتبر قطاع الذاكرة اليوم أحد أهم محركات النمو في صناعة أشباه الموصلات.

إخلاء المسؤولية: هذا المنشور هو لأغراض تعليمية وإعلامية فقط. لا تعتبره نصيحة استثمارية. قبل الاستثمار في أي سهم أو قطاع، يرجى إجراء بحثك الخاص أو استشارة مستشار مالي مؤهل.