العنوان الأصلي: «جرد لـ 8 مشاريع «أبقار نقدية» في السوق الهابطة: أكبر مشروع أعاد شراء 283 مليون دولار خلال العام»
المؤلف الأصلي: Wenser، Odaily Planet Daily

مع بدء الأسواق العالمية في تصحيح مرحلي، لا يزال سوق العملات الرقمية في حالة هبوط. وفي خضم هذا السوق الكئيب، تحافظ بعض مشاريع العملات الرقمية على قدرتها القوية على جذب الأموال.

وفقًا لإحصاءات Tokenomist، منذ يناير من هذا العام، تجاوزت قيمة إعادة شراء رموز 8 مشاريع رقمية (بما في ذلك Hyperliquid و Meteora و Pump.fun) معدل زيادة العرض بشكل كبير. وكانت قيمة إعادة شراء HYPE وحدها 283 مليون دولار، ما يعادل 3% من العرض. في نفس البيئة السوقية، تختلف أوضاع بقاء مشاريع العملات الرقمية بشكل كبير. ستقوم Odaily Planet Daily في هذا المقال بجرد موجز لهذه المشاريع الثمانية التي لا تزال تولّد تدفقات نقدية باستمرار، لتعريف القراء بـ «ملوك إعادة الشراء» الحقيقيين في سوق العملات الرقمية الحالي.

«أبطال إعادة الشراء الثمانية» في السوق الهابطة: Perp DEX و DeFi و Memecoin Launchpad في القائمة

وفقًا لبيانات Tokenomist، حتى 30 يونيو، كانت المشاريع الثمانية التي تجاوزت قيمة إعادة شراء رموزها خلال العام نمو العرض المتداول هي:

• MET: نسبة إعادة شراء 71%؛ نمو العرض +13%
• PUMP: نسبة إعادة شراء 7%؛ نمو العرض -24%
• GMX: نسبة إعادة شراء 21%؛ نمو العرض +1%
• RLB: نسبة إعادة شراء 10%؛ نمو العرض -8%
• MPLX: نسبة إعادة شراء 8%؛ نمو العرض -8%
• HYPE: نسبة إعادة شراء 3% (بقيمة 283 مليون دولار)؛ نمو العرض -11%
• LIT: نسبة إعادة شراء 1%؛ نمو العرض 0%
• AAVE: نسبة إعادة شراء 1%؛ نمو العرض +1%

من بينها، كان تأثير إعادة شراء Meteora (MET) الأكبر على العرض المتداول؛ فالعرض نما بنسبة 13% فقط ليصل إلى 535.4 مليون رمز، بينما بلغت عمليات إعادة الشراء 71% من العرض في يناير، أي ما يعادل 336.2 مليون رمز. وفي الوقت نفسه، كانت قيمة إعادة شراء Hyperliquid (HYPE) الأكبر، إذ بلغت 283 مليون دولار، ما يعادل 3% من عرض الرموز، بينما انخفض العرض بنسبة 11% خلال نفس الفترة. فيما يلي تفاصيل كل مشروع.

Hyperliquid: قيمة إعادة شراء رموزها خلال العام بلغت 283 مليون دولار

وفقًا لإحصاءات CryptoBriefing، منذ بداية عام 2026، بلغت قيمة إعادة شراء رموز Hyperliquid 283 مليون دولار، مسجلةً رقمًا قياسيًا لأكبر قيمة إعادة شراء في القطاع. حتى 3 يوليو، تجاوز إجمالي قيمة إعادة الشراء التراكمي للرموز 1.1 مليار دولار.

في 20 مارس من العام الماضي، أطلقت Hyperliquid رسميًا آلية إعادة شراء الرموز، حيث ورد أن 97-99% من رسوم تداول Hyperliquid تُستخدم مباشرةً لشراء رموز HYPE وحرقها. حتى أكتوبر من العام الماضي، بلغت أموال إعادة شراء HYPE 645 مليون دولار. من منظور البيانات الربعية، تتزايد عمليات إعادة الشراء تدريجيًا: الربع الثالث من 2025 بلغ 316.76 مليون دولار، والربع الرابع 255.05 مليون دولار، والربع الأول من 2026 بلغ 192.25 مليون دولار. في السابق، كان متوسط قيمة إعادة الشراء الشهري يتراوح بين 65 و 85 مليون دولار.

حاليًا، قامت منصة Hyperliquid بإعادة شراء وحرق 44 مليون رمز HYPE، أي ما يعادل حوالي 4.4% من إجمالي العرض.

يبلغ سعر رمز HYPE حاليًا حوالي 70 دولارًا. وفقًا لبيانات DefiLlama، حتى 5 يوليو، بلغ إجمالي رسوم منصة Hyperliquid حوالي 1.412 مليار دولار، وإجمالي TVL حوالي 5.854 مليار دولار؛ وبلغت الرسوم السنوية حوالي 1.072 مليار دولار.

Pump.fun: إعادة شراء أكثر من 71 مليون دولار من رموز PUMP خلال العام

في مارس 2024، اجتاحت موجة Meme المنطلقة من نظام Solana سوق العملات الرقمية بأكمله، ليقفز Pump.fun ليصبح أشهر منصة لإطلاق عملات Meme في ذلك الوقت. وعلى الرغم من أن موجة عملات Meme بردت لاحقًا، إلا أن Pump.fun ظل نشطًا في السوق، محافظًا على مكانته كمشروع بقرة نقدية من خلال آليات إطلاق الرموز وتحديثات المنتج وتوزيع الأرباح على المبدعين.

تظهر البيانات أن Pump.fun أعاد شراء أكثر من 400 مليون دولار من رموز PUMP، أي ما يعادل حوالي 145.5 مليار رمز PUMP. بدأت خطة إعادة الشراء في يوليو 2025، واستمرت لمدة 346 يومًا.

منذ أبريل من هذا العام، بدأ Pump.fun في استخدام 50% من إيراداته الصافية لإعادة شراء الرموز وحرقها، بينما يتم استخدام الباقي في العمليات والتوظيف والاستحواذ.

تشير بيانات DefiLlama إلى أن المنصة حققت منذ إطلاقها في يناير 2024 حوالي 1.13 مليار دولار من الرسوم و 1.05 مليار دولار من الإيرادات. وانخفضت رسوم آخر 30 يومًا إلى حوالي 18.66 مليون دولار.

يبلغ سعر رمز PUMP حاليًا حوالي 0.0016 دولار.

Lighter: إعادة شراء أكثر من 15.5 مليون رمز LIT خلال العام

باعتبارها منصة Perp DEX أخرى على السلسلة بعد Hyperliquid، اختارت Lighter مزيج «الامتثال + إعادة الشراء».

مؤخرًا، أعلن فلاديمير نوفاكوفسكي، مؤسس ومدير Lighter التنفيذي، انضمامه إلى اللجنة الاستشارية للابتكار التابعة للجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) كعضو؛ وفي وقت سابق، أعلنت Lighter عن دمج محفظة Robinhood Wallet، لتسهيل تداول العقود الدائمة عبر المحفظة مباشرة. مع أخبار إعادة الشراء الإيجابية، ارتفع سعر رمز LIT مؤخرًا بشكل جيد.

وفقًا لإعلان Lighter الرسمي في 1 يوليو، منذ بدء أول عملية إعادة شراء في يناير من هذا العام، قامت بإعادة شراء وحرق حوالي 15.5 مليون رمز LIT، ما يمثل 6.3% من إجمالي العرض المتداول.

تشير بيانات DefiLlama إلى أن إجمالي إيرادات رسوم Lighter يبلغ حوالي 68 مليون دولار، وTVL يبلغ حوالي 507 ملايين دولار؛ وبلغت إيرادات البروتوكول في آخر 30 يومًا حوالي 2.38 مليون دولار.

يبلغ سعر رمز LIT حاليًا حوالي 2.59 دولار.

Aave: قيمة إعادة الشراء خلال العام تجاوزت 13.7 مليون دولار

في 9 أبريل 2025، تم تمرير اقتراح إعادة شراء Aave بنسبة موافقة عالية بلغت 99.63%. وبموجب محتوى الاقتراح، ستقوم Aave بإعادة شراء مليون دولار أسبوعيًا في الأشهر الستة التالية، على أن تبدأ الجولة الأولى في 10 أبريل.

حتى يوليو من العام الماضي، أنفق البروتوكول 10 ملايين دولار لإعادة شراء 50 ألف رمز AAVE بمتوسط سعر 199.74 دولار. وبحسب سعر السوق البالغ 264 دولارًا آنذاك، كان لهذا الاحتياطي الخزني عائد غير محقق يبلغ حوالي 3 ملايين دولار.

هذا العام، بعد حادثة أمنية ضخمة تجاوزت قيمتها 290 مليون دولار في KelpDAO، عانى Aave من «أزمة ثقة في DeFi» بسبب مشكلة الديون المعدومة، مما أدى إلى تدفق أموال خارجة بأكثر من 17 مليار دولار (TVL) في أقل من أسبوع، وواجه خطر هروب الودائع بقيمة تقارب 8.5 مليار دولار. لاحقًا، وبفضل ضخ رأس المال من المؤسس وجمع التبرعات عبر فعاليات DeFi United، نجح Aave في تجاوز الأزمة، لكن رمز AAVE ومنصة TVL تأثرتا بشدة لا محالة.

يُذكر أنه في أكتوبر من العام الماضي، تجاوز عدد رموز AAVE التي أعاد Aave شراءها 100 ألف رمز بتكلفة إجمالية بلغت حوالي 24 مليون دولار. في مارس من هذا العام، طرح Aave اقتراحًا لـ «خفض ميزانية إعادة الشراء السنوية من 50 مليون دولار إلى 30 مليون دولار» وتم تمريره. حاليًا، تجاوز عدد رموز AAVE التي أعادها Aave شراءها 200 ألف رمز. في نهاية الشهر الماضي، قال ستاني، المدير التنفيذي لـ Aave، إن الفريق يصمم Aavenomics 3.0، الذي يخطط لإدخال آلية إعادة شراء آلية جديدة غير تقديرية، مؤكدًا أنه «لن يتم أبدًا بيع AAVE بخصم 30%».

تشير بيانات DefiLlama، حتى 6 يوليو، إلى أن إجمالي رسوم بروتوكول Aave بلغ 2.218 مليار دولار؛ وTVL بلغ 13.4 مليار دولار.

السعر الحالي لرمز AAVE حوالي 89 دولارًا.

Meteora: قيمة إعادة الشراء التراكمي خلال العام تجاوزت 45 مليون دولار

في ديسمبر من العام الماضي، أعلنت Meteora عن استخدام 10 ملايين USDC في إعادة الشراء في الربع الرابع من 2025، واستعادت حوالي 2.3% من MET. سيستمر عنوان إعادة الشراء نفسه في تنفيذ عمليات إعادة شراء مستقلة مستقبلًا.

وفقًا لبيانات Tokenomist، زاد العرض المتداول لرمز MET من 472.8 مليون في 1 يناير 2026 إلى 535.4 مليون (إجمالي العرض مليار رمز)، بنسبة نمو 13.2%؛ وفي الوقت نفسه، أعادت Meteora شراء 336.2 مليون رمز بقيمة 45.75 مليون دولار، ما يمثل 71% من عرض الرموز في بداية العام.

في فبراير من هذا العام، تعرضت Meteora لأزمة بعد أن كشف المحقق على السلسلة ZachXBT عن تداول من الداخل من قبل موظفين، لكنها نجحت في النهاية في التغلب على الأزمة بفضل ارتباطها القوي بنظام Solana ومنظومة Jupiter، ولا تزال نشطة في سوق العملات الرقمية. مؤخرًا، اختتمت حفزات LP للموسم الثاني، وسيتم صرف المكافآت ذات الصلة لاحقًا.

وفقًا لبيانات DefiLlama، يبلغ إجمالي حجم التداول التراكمي حوالي 322.2 مليار دولار؛ وTVL بلغ 320 مليون دولار؛ وبلغت إيرادات البروتوكول في آخر 30 يومًا 1.92 مليون دولار.

السعر الحالي لرمز MET حوالي 0.17 دولار.

GMX: قيمة إعادة الشراء خلال العام بلغت 14.88 مليون دولار

في يوليو 2024، قدمت GMX اقتراحًا لبدء إعادة شراء رموز GMX وتوزيعها؛ في نوفمبر من العام الماضي، قدمت GMX اقتراحًا لرفع نطاق تغطية رسوم إعادة الشراء والتوزيع من 27% إلى 90%، ورفع نسبة توزيع خزينة GMX إلى 73% لدعم آليات إعادة الشراء والإسقاط الجوي، مع توقع زيادة عدد رموز GMX التي يتم إعادة شراؤها شهريًا إلى 345,534 رمزًا بقيمة 8.489 مليون دولار.

حتى 23 أكتوبر من العام الماضي، بلغ عدد رموز GMX التي تم إعادة شراؤها حوالي 1.33 مليون؛ ثم واصلت GMX إعادة الشراء. في مارس من هذا العام، قامت GMX DAO بتعديل آلية إعادة الشراء والسيولة عبر خطة حوكمة لاستعادة اكتشاف السعر.

وفقًا لإعلان GMX الرسمي في 1 يوليو، خلال الفترة من 5 مارس إلى 30 يونيو من هذا العام، تم إنفاق 1.965 مليون دولار بمتوسط سعر 6.27 دولار لإعادة شراء 313,650 رمز GMX، منها 1.41 مليون دولار في الربع الثاني. وفقًا لبيانات Tokenomist، تبلغ حصة إعادة شراء GMX حوالي 41.22%.

تشير بيانات DefiLlama إلى أن حجم التداول التراكمي لـ GMX يقترب من 330 مليار دولار؛ وTVL بلغ 175 مليون دولار؛ وبلغت إيرادات البروتوكول في آخر 30 يومًا حوالي 662 ألف دولار.

السعر الحالي لرمز GMX حوالي 5.86 دولار.

بخلاف المنصات المذكورة أعلاه، فإن آلية إعادة الشراء في منصة المراهنات الإلكترونية Rollbit التي تركز على مفهوم «GambleFi» ومنصة إطلاق الأصول Metaplex على Solana أكثر تخصصًا.

في الأولى، يتم إعادة شراء رموز RLB تلقائيًا وحرقها كل ساعة، باستخدام إيرادات المنصة (10% من الكازينو، 20% من المراهنات الرياضية، 30% من العقود المستقبلية 1000x) لشراء RLB في السوق المفتوحة. يتم حرق 90% بشكل دائم (تقليل العرض)، وتوزيع 10% على حاملي Rollbots NFT (تحفيز الحائزين). وفقًا للموقع الرسمي، بلغ إجمالي قيمة إعادة الشراء التراكمي في الأشهر الستة الأخيرة حوالي 12.5 مليون دولار.

يبلغ سعر رمز RLB حاليًا حوالي 0.065 دولار.

أما الثانية، فتستخدم 50% من رسوم البروتوكول شهريًا لإعادة شراء MPLX، ويتم توزيع الرموز المشتراة لخزينة Metaplex DAO (تُحتفظ بها بدلًا من حرقها فورًا، مما يعزز الندرة وقيمة الحوكمة)؛ ويستخدم الـ 50% المتبقية لتطوير المؤسسة. حاليًا، يبلغ سعر رمز MPLX حوالي 0.036 دولار.

بالطبع، إعادة شراء الرموز وحرقها لا يعني بالضرورة ارتفاع السعر، حيث يتأثر بعوامل أخرى مثل ظروف السوق والأخبار الساخنة وتحديثات المنتج وفك قفل الرموز وغيرها. لكن في الوقت الحالي الذي يشهد فتورًا في السوق، فإن مشاريع العملات الرقمية القادرة على توليد تدفقات نقدية مستقرة هي «آلات جذب أموال» نادرة.

الرابط الأصلي

انقر لمعرفة وظائف BlockBeats الشاغرة

مرحبًا بكم في الانضمام إلى مجتمع BlockBeats الرسمي:

قناة Telegram للاشتراك: https://t.me/theblockbeats

مجموعة Telegram للنقاش: https://t.me/BlockBeats_App

حساب Twitter الرسمي: https://twitter.com/BlockBeatsAsia