أمازون مقابل وول مارت مقابل كوستكو: أيها الأكثر ذكاءً للشراء في النصف الثاني من عام 2026؟

ارتفع مؤشر S&P 500 بشكل كبير في السنوات الأخيرة وسط الإثارة حول أسهم الذكاء الاصطناعي (AI). وتوافد المستثمرون على قصص النمو المثيرة هذه. ولكن في الآونة الأخيرة، واجهت الشركات التي تركز تحديداً على الذكاء الاصطناعي بعض التحديات، بدءاً من المخاوف العامة بشأن البيئة الاقتصادية إلى القلق حول مستوى الإنفاق على الذكاء الاصطناعي. وقد أثر ذلك على أداء بعضها - ودفع بعض المستثمرين إلى البحث عن فرص نمو أخرى.

قصة الذكاء الاصطناعي بالتأكيد لم تنتهِ. لا يزال الطلب على منتجات وخدمات الذكاء الاصطناعي مرتفعاً، والتكنولوجيا بدأت للتو في التطبيق في العالم الحقيقي، مما يشير إلى إمكانات نمو الأرباح في المستقبل. لكن المستثمرين الذين يبحثون عن موضوع نمو آخر، قد يقدم استقراراً أكبر قليلاً، قد يتجهون إلى بعض اللاعبين في السلع الاستهلاكية.

أمازون (AMZN -1.79%)، وول مارت (WMT -1.43%)، وكوستكو وولسل (COST -1.28%) هي خيارات ممتازة. ولكن، من بين الثلاثة، ما هو الخيار الأذكى للشراء في النصف الثاني؟ دعنا نكتشف.

مصدر الصورة: Getty Images.

حالة أمازون

أمازون هي في الواقع سهم ذكاء اصطناعي، بفضل ذراع الحوسبة السحابية Amazon Web Services (AWS) - حيث تقدم الوحدة منتجات وخدمات ذكاء اصطناعي لعملائها، وقد أدى ذلك إلى تحقيق معدل إيرادات سنوي بقيمة 150 مليار دولار لـ AWS. لكن الشركة أيضاً هي عملاق تجارة إلكترونية، تبيع الأساسيات والبضائع العامة وحتى الترفيه مثل الكتب والأفلام لعملائها.

توسيع

NASDAQ: AMZN

أمازون

تغير اليوم

(-1.79%) $-4.41

السعر الحالي

$241.57

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$2.6 تريليون القيمة السوقية محسوبة باستخدام الأسهم المتداولة علناً فقط. لا تشمل الأسهم غير المدرجة أو الخاصة أو الأسهم ثنائية الفئة غير المتداولة. قد تختلف القيمة السوقية الضمنية.

نطاق اليوم

$240.88 - $244.80

نطاق 52 أسبوعاً

$196.00 - $278.56

حجم التداول

9.3 مليون

متوسط الحجم

51.4 مليون

هامش الربح الإجمالي

50.60%

لقد بنت أعمال التجارة الإلكترونية هذه سجلاً كبيراً من قوة الأرباح. وقد تصبح الأرباح أقوى في الأرباع القادمة، بفضل إعادة هيكلة التكاليف التي قامت بها أمازون قبل عامين. قامت الشركة بتقليص بعض الوظائف، وحولت نظام التنفيذ في الولايات المتحدة من نموذج وطني إلى نموذج إقليمي، واتخذت خطوات أخرى لصالح الربحية.

تركيز أمازون على التوصيل السريع، ومجموعتها الواسعة من المنتجات، ووجودها العالمي يجب أن يحافظ على عودة العملاء وارتفاع الأرباح.

حالة كوستكو

ما يعجبني أكثر في نموذج أعمال كوستكو هو أنك، كعميل، تحقق إيرادات للشركة قبل أن تطأ قدمك حتى في المستودع للتسوق. وذلك من خلال رسوم العضوية، وهذه الرسوم ذات هامش ربح مرتفع للشركة - وهي في الواقع تقود نمو أرباح كوستكو.

توسيع

NASDAQ: COST

كوستكو وولسل

تغير اليوم

(1.28%) $12.10

السعر الحالي

$959.60

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$420BMarket القيمة السوقية محسوبة باستخدام الأسهم المتداولة علناً فقط. لا تشمل الأسهم غير المدرجة أو الخاصة أو الأسهم ثنائية الفئة غير المتداولة. قد تختلف القيمة السوقية الضمنية.

نطاق اليوم

$948.08 - $966.48

نطاق 52 أسبوعاً

$844.06 - $1096.50

حجم التداول

19.6 ألف

متوسط الحجم

2.3 مليون

هامش الربح الإجمالي

12.88%

عائد توزيعات الأرباح

0.57%

ولجعل القصة أفضل، فإن معدلات تجديد الاشتراك في كوستكو مرتفعة للغاية. في أكبر أسواق الشركة في الولايات المتحدة وكندا، تجاوزت معدلات التجديد 90% ربعاً بعد ربع. هذا رائع لأنه يمنحنا رؤية بشأن الأرباح القادمة. نموذج العضوية رائع أيضاً لأنه بمجرد أن يدفع المتسوقون الرسوم، سيرغبون في استهلاكها - لذا من المرجح أن يتسوقوا قدر الإمكان في كوستكو.

كل هذا ساعد هذا العملاق في المستودعات على زيادة الأرباح بمرور الوقت - ونموذج الأعمال هذا يهيئ كوستكو للنجاح على المدى الطويل أيضاً.

حالة وول مارت

تركيز وول مارت على الأسعار المنخفضة يجعله مفضلاً لدى العملاء ويمنحه ميزة في أي بيئة سوقية. كما أحرزت الشركة تقدماً في مجالات مثل المبيعات الرقمية - وهو ما يساعدها على منافسة أمازون - والعضوية - وهو ما يساعدها على منافسة كوستكو. في الربع الأخير، ارتفعت مبيعات التجارة الإلكترونية عالمياً بنسبة 26%، وزادت إيرادات رسوم العضوية بنسبة 17%.

توسيع

NASDAQ: WMT

وول مارت

تغير اليوم

(1.43%) $1.59

السعر الحالي

$113.13

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$888BMarket القيمة السوقية محسوبة باستخدام الأسهم المتداولة علناً فقط. لا تشمل الأسهم غير المدرجة أو الخاصة أو الأسهم ثنائية الفئة غير المتداولة. قد تختلف القيمة السوقية الضمنية.

نطاق اليوم

$111.81 - $113.84

نطاق 52 أسبوعاً

$94.23 - $135.16

حجم التداول

406.4 ألف

متوسط الحجم

21.8 مليون

هامش الربح الإجمالي

24.98%

عائد توزيعات الأرباح

0.87%

كما استفاد عملاق التجزئة هذا من أعماله الإعلانية، حيث يوفر للعلامات التجارية القدرة على الإعلان لجذب الانتباه لمنتجاتها عبر منصات وول مارت الرقمية وفي المتاجر. وقد حقق هذا النشاط نمواً بنسبة 37% في الربع الأخير.

إذاً، تقدم وول مارت للمستثمرين مستوى معيناً من استقرار الإيرادات وإمكانات للنمو، وهو مزيج ساعد سعر السهم على الارتفاع بشكل كبير في السنوات الأخيرة.

أي بائع تجزئة هو الأفضل للشراء؟

كل من هذه اللاعبين أثبت جدارته بمرور الوقت ويقدم آفاقاً صلبة طويلة الأجل - لذا لا يمكنك أن تخطئ بالاستثمار في أي منهم. وقد شهد كل منهم بعض عمليات البيع مؤخراً، مما يوفر للمستثمرين فرصة شراء محتملة. ولكن إذا كان بإمكاني الاستثمار في واحد فقط من هؤلاء الفائزين في التجزئة للنصف الثاني، فسأختار أمازون. يتم تداول الشركة بتقييم أقل من وول مارت وكوستكو، ومع ذلك فهي تقدم نمواً فائقاً في الإيرادات.

بيانات نسبة السعر إلى الربح (المستقبلية) لـ AMZN من YCharts

في الوقت نفسه، قد تستفيد أمازون من طفرة الذكاء الاصطناعي، ولكنها يمكن أن تكون أيضاً رابحة خلال فترات النمو الاقتصادي الأبطأ، بفضل أعمال التجارة الإلكترونية والتركيز على القيمة للعميل. كل هذا يجعل أمازون سهماً بسعر معقول للشراء الآن - وهو سهم يمكن أن يتفوق في أي بيئة في النصف الثاني من عام 2026 وما بعده.