#StrategySells3588BTC

قامت شركة Strategy، ولأول مرة في تاريخها المؤسسي، ببيع كمية كبيرة حقاً من البيتكوين، وهو تطور مهم رمزياً واستراتيجياً للسوق.

بين 29 يونيو و5 يوليو، باعت الشركة ما مجموعه 3,588 بيتكوين في صفقتين منفصلتين، محققة عائدات تقدر بنحو 216 مليون دولار. في الصفقة الأولى، تم بيع 1,363 BTC بين 29-30 يونيو بمتوسط سعر 59,256 دولاراً، بينما في الصفقة الثانية، تم بيع 2,225 BTC بين 1-5 يوليو بمتوسط سعر 60,773 دولاراً. أدى هذا البيع إلى تقليص إجمالي حيازات الشركة من البيتكوين إلى 843,775 BTC، مع زيادة احتياطياتها بالدولار إلى 2.55 مليار دولار.

لا تكمن أهمية هذا البيع في حجمه بقدر ما تكمن في عدة عوامل. فقد صرح المؤسس مايكل سايلور علناً لسنوات أنه سيشتري البيتكوين "بأي سعر" ولن يبيعه أبداً. في الأسبوع الماضي، أعلنت الشركة عن إطار عمل رأس المال الائتماني الرقمي (Digital Credit Capital Framework)، والذي يمكنها بموجبه تمويل توزيعات أرباح الأسهم الممتازة ومدفوعات الفائدة عن طريق بيع البيتكوين في ظل ظروف معينة. كان هذا البيع أول تطبيق فعلي لذلك الإطار. تم استخدام العائدات لتغطية توزيعات الأرباح للربع الثاني للأسهم الممتازة STRF وSTRE وSTRK وSTRD، بالإضافة إلى دفعة أرباح STRC لشهر يونيو.

كان رد فعل السوق متبايناً. بعد أنباء البيع، انخفضت أسهم MSTR بنحو 2% في التداولات التمهيدية، كما فقدت البيتكوين أكثر من 2% من قيمتها ذلك اليوم، لتهبط دون مستوى 62,000 دولار. ومع ذلك، يجب النظر إلى ذلك في سياق الصورة العامة من الأسبوع الماضي، حيث ارتفعت أسهم MSTR بأكثر من 21% إجمالاً بعد إعلان إطار عمل رأس المال الائتماني الرقمي. ومع ذلك، لا يزال السهم يتداول بخسارة كبيرة بلغت 73.7% على مدى الاثني عشر شهراً الماضية.

لا يوجد إجماع واضح بين المحللين حول ما يعنيه هذا الإطار الجديد. يرى البعض أن هذا يعني أن الشركة يمكنها الآن أن تكون بائعاً ومشترياً في آن واحد، مما يحول تقلبات البيتكوين مباشرة إلى تقلبات في سوق الأسهم. تفسير آخر يشير إلى العكس: هذا الموقف النقدي القوي، الذي تم بناؤه من خلال عمليات بيع صغيرة ومنضبطة، يقلل من خطر حدوث بيع مفاجئ أكبر بكثير في المستقبل، مما قد يعزز ثقة السوق تجاه الشركة وسعر البيتكوين على المدى الطويل. لا تزال الشركة تمتلك أكبر حيازات مؤسسية من البيتكوين في العالم بواقع 843,775 BTC، وهي أكبر بكثير من أقرب منافس لها.

بالنسبة لأولئك الذين يتابعون شركة MSTR وشركات خزينة البيتكوين عبر Gate، فإن السؤال الحاسم هو ما إذا كان هذا البيع حاجة سيولة لمرة واحدة أم أول علامة على أن سايلور قد تخلى بشكل دائم عن موقفه الطويل الأمد "لا تبيع أبداً". إن عدد مرات تكرار الشركة لمثل هذه المبيعات في الأرباع اللاحقة سيحدد ما إذا كان هذا الإطار الجديد سيُسعّر من قبل السوق كأداة حقيقية لإدارة المخاطر أم كعلامة على ضعف هيكلي.