تراجعت إيرادات ومبيعات Jack in the Box. إليك 3 نقاط رئيسية من أحدث أرباحها.

Jack in the Box (JACK 8.87%) انخفض سهمها بنحو 17% منذ أن أصدرت الشركة نتائج أرباح الربع الأول من السنة المالية في 18 فبراير.

كان ربعاً صعباً لسلسلة مطاعم الوجبات السريعة، حيث انخفضت الإيرادات بنسبة 6% على أساس سنوي، وسجلت الشركة خسارة صافية بقيمة 2.5 مليون دولار، والتي كانت جزئياً بسبب التكاليف المرتبطة ببيع سلسلة Del Taco. ولكن حتى على أساس معدّل، انخفضت الأرباح بنسبة 46% إلى دولار واحد للسهم.

فيما يلي ثلاث نتائج رئيسية من تقرير الأرباح، بما في ذلك واحدة تقدم بصيص أمل.

مصدر الصورة: Getty Images.

1. انخفاض حاد في مبيعات المتاجر نفسها

يمكن أن تكون نتائج الأرباح مضللة إلى حد ما، لأنها تأخذ في الاعتبار عمليات التخلي عن العلامات التجارية، مثل علامة Del Taco، بالإضافة إلى افتتاح متاجر جديدة وإغلاق أخرى.

تُعد مبيعات المتاجر نفسها مؤشراً أفضل عادةً لكيفية أداء السلسلة، لأنها تنظر مباشرةً إلى أداء مجموعة المطاعم الحالية مقارنة بالعام السابق.

لم تكن نتائج الربع الأول جيدة، حيث انخفضت مبيعات المتاجر نفسها بنسبة 6.7% في الربع. ويعود ذلك إلى مزيج من انخفاض حركة الزبائن وارتفاع الأسعار. وهو الربع الثالث على التوالي من الانخفاضات الحادة، حيث شهد الربعان السابقان انخفاضاً في مبيعات المتاجر نفسها بنسبة 7.4% و7.1% على التوالي.

2. تقلص الهوامش

الاتجاه المقلق الآخر هو ضغط الهوامش الذي تشهده Jack in the Box.

انخفضت هوامش مستوى المطعم إلى 16.1% في الربع الأول من 23.2% في نفس الربع من العام الماضي. ويمثل هذا بشكل أساسي مقدار الربح الذي تحققه مطاعم Jack in the Box بعد احتساب جميع النفقات.

توسيع

NASDAQ: JACK

Jack In The Box

تغير اليوم

(-8.87%) $-1.39

السعر الحالي

$14.29

بيانات رئيسية

القيمة السوقية

$299MMarket القيمة السوقية محسوبة باستخدام الأسهم المتداولة علناً فقط. لا تشمل الأسهم غير المدرجة أو الخاصة أو الأسهم ثنائية الفئة غير المتداولة. قد تختلف القيمة السوقية الضمنية.

نطاق اليوم

$14.20 - $15.34

نطاق 52 أسبوعاً

$8.91 - $25.34

حجم التداول

237K

متوسط الحجم

957.4K

هامش الربح الإجمالي

24.61%

الانخفاض الحاد ناتج عن مجموعة من العوامل السلبية، بما في ذلك ارتفاع تكاليف العمالة؛ وزيادة بنسبة 7.1% في أسعار السلع الأساسية، بقيادة ارتفاع أسعار لحوم البقر؛ وانخفاض المبيعات. وقد أدى ذلك إلى ارتفاع تكاليف الطعام والتغليف لتمثل حوالي 30% من المبيعات، مقارنة بحوالي 26% في نفس الربع من العام الماضي.

انخفضت هوامش مستوى الامتياز أيضاً، مما يعني انخفاض الأرباح التي تحصل عليها من الشركاء الذين يمتلكون المطاعم لكنهم يدفعون رسوماً لاستخدام امتياز Jack in the Box. انخفض هامش الامتياز إلى 38.6% من 40.9% قبل عام بسبب انخفاض المبيعات، مما يترجم إلى رسوم وإيجارات أقل، وصافي تخفيض سبعة متاجر كجزء من جهود السلسلة لإغلاق المتاجر ذات الأداء الضعيف.

3. التوجيهات لم تتغير

في الربع الأخير، أكدت Jack in the Box توجيهاتها لعام 2026، وهو ما قد لا يبدو أمراً كبيراً، ولكن بالنظر إلى الصعوبات الأخيرة، فهي خطوة إيجابية.

تتوقع الشركة أن تكون مبيعات المتاجر نفسها بين -1% و+1% مقارنة بالسنة المالية 2025، مما يوفر بعض الأمل في أن الأمور ستستقر على الأقل. قد يكون ذلك بسبب استقرار أسعار لحوم البقر قليلاً، خاصة في النصف الثاني من العام.

كما تخطط لافتتاح حوالي 20 مطعماً جديداً ذات إمكانات نمو أعلى، وإغلاق 50 إلى 100 من المواقع ضعيفة الأداء، مما قد يساعد على المدى الطويل.

أحد الأمور التي تعمل لصالح Jack in the Box هو تقييمها، وهو رخيص جداً. لديها مضاعف ربحية (P/E) يبلغ 9 ومضاعف ربحية آجل (Forward P/E) يبلغ 4 فقط. المحللون منقسمون حول السهم، لكن متوسط السعر المستهدف هو 23 دولاراً للسهم، مما يعني ارتفاعاً بنسبة 25%.