كيف تنظرون إلى إدراج SK Hynix في ناسداك؟ وكيفية التعامل بعد الإدراج؟

ما هو السبب وراء الانخفاض الحالي في قطاع التخزين؟ وما تأثيره بشكل عام؟
أقوى أسهم التخزين في العالم، تختار الإدراج في أسوأ لحظة يمر بها القطاع بأكمله؟
شهد قطاع التخزين موجة تصفية حادة خلال اليومين الماضيين. انخفض مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بأكثر من 4%، وسهم سان ديسك بنسبة 7%، وميكرون وسيجيت بنسبة 4%، وبعد يومين فقط، في 10 يوليو، ستُدرج SK Hynix في ناسداك من خلال إصدار ADR،
برمز SKHY، وبتمويل يصل إلى 29.4 مليار دولار، وهو واحد من أكبر إصدارات ADR/الاكتتابات اللاحقة في تاريخ الشركات الأجنبية.
شركة رائدة عالميًا في مجال HBM، والمورد الأساسي للذاكرة لشركة NVIDIA، تتوجه إلى أكبر سوق رأسمالي في العالم في أكثر لحظات التخزين رعبًا.
تقول إن توقيتها سيئ، وأنا أقول إن توقيتها ممتاز. كل الفرص الحقيقية تولد عندما يخاف الآخرون من النظر إلى السوق.
لنوضح أولاً المسألة الأهم: ما هو سبب هذا الانخفاض؟
ليس الأساسيات. هامش ربح SK Hynix في الربع الأول بلغ 72%، ومن المتوقع أن يتضاعف في الربع الثاني، ونقص HBM يمتد حتى 2028، ولا أحد يوسع إنتاج NAND، كل هذه الأمور لم تتغير.
ما زلت أعتقد أن الانخفاض ناتج عن الرافعة المالية والمشاعر. ارتفع سهم SK Hynix كثيرًا هذا العام، وهو السهم الأكثر رافعة مالية وازدحامًا في المراكز في كوريا الجنوبية بأكملها. عند هذا المستوى من الارتفاع، أي ذرة يمكن أن تسبب تدافعًا.
نعم، الانخفاض في المراكز، وليس في المنطق.
على نطاق أوسع، هذه الدورة الفائقة لتخزين AI هي واحدة من أكثر الاتجاهات الصناعية يقينًا التي رأيتها خلال سنوات عملي في الأسهم الأمريكية. كوريا الجنوبية تراهن بنصف ناتجها المحلي الإجمالي على توسيع الإنتاج، وأكبر أربع شركات سحابية أمريكية تنفق ما يقرب من تريليون دولار سنويًا على النفقات الرأسمالية، والعالم بأسره يدفع ثمن أساس AI، وأقوى جزء من هذا الأساس هو التخزين.
ولكن من المفارقات أن المستثمرين الصينيين الذين فهموا كل هذا، لم يحصل سوى عدد قليل منهم على أرباح حقيقية. ليس لأن تحليلهم كان خاطئًا، ولكن الكثيرين لم يتمكنوا حتى من شراء سهم واحد من SK Hynix. هذا هو سبب حديثي اليوم عن BIT.
BIT، المعروفة سابقًا باسم Matrixport، تأسست في 2019، وخدمت المؤسسات لمدة سبع سنوات، بإدارة أصول تبلغ حوالي 6 مليارات دولار، ولديها تراخيص متعددة في هونغ كونغ، وFINMA السويسرية، وMPI السنغافورية.
ما تشتريه عليها هو أسهم حقيقية أمريكية مباشرة، متصلة مباشرة بناسداك وبورصة نيويورك، ويتم تسويتها وحفظها من قبل Clear Street وRQD وغيرها من الوسطاء المرخصين من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وهيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA)، مع عزل الأصول، وحماية SIPC، وإمكانية النقل، وحقوق المساهمين وأرباح الأسهم.
هذا الفرق جوهري: المنصات الأخرى تمنحك شهادة تتبع السعر، بينما BIT تمنحك أسهمًا حقيقية في الشركة.
وهناك نقطة مهمة بشكل خاص للمستثمرين عبر الحدود: non-CRS. لا يتم تبادل معلومات حسابك تلقائيًا مع ولايات قضائية أخرى، مما يتماشى بشكل أكبر مع متطلبات الخصوصية العالية وتخطيط الأصول، وهذا يشكل فرقًا واضحًا عن قنوات الوسطاء التقليدية الخاضعة لـ CRS.
أما بالنسبة للمستخدمين الصينيين، فإن الأهم هو الإيداع. يمكنك الشراء مباشرة باستخدام USDT، وتصل الأموال في دقائق، وفتح حساب باستخدام الهوية الصينية، ويمكنك امتلاك SK Hynix في دقائق، برسوم منخفضة، تُحتسب بعدد الأسهم وليس بنسبة مئوية.
بمناسبة إدراج SK Hynix، لدى BIT نشاطان، سأشرح النقاط الرئيسية.
الأول هو استرداد نقدي لتداول ADR الخاص بـ SK Hynix. الجوهر: إذا تداولت SK Hynix في المرحلة المبكرة من الإدراج وتكبدت خسارة، فإن المنصة سترد لك 50% من الخسارة كضمان.
الإيداع المبكر يمكن أن يفتح حدًا أعلى، بحد أقصى 300 دولار، والاحتفاظ بالمركز دون تحريك يمنحك مكافآت إضافية من أسهم SK Hynix. هذا يعني أنك تخفض تكلفة التجربة في المرحلة المبكرة من السهم الجديد إلى النصف.
النشاط الآخر هو موسم أرباح Alpha Hunter. موسم الأرباح ليس مجرد توقع للصعود والهبوط، بل هو وقت جيد لجني أرباح الأداء وكسب الأرباح الموزعة.
خلال شهر يوليو بأكمله، تصدر NVIDIA وApple وMicrosoft وSK Hynix وغيرها من الشركات الرائدة تقارير أرباحها، ويتم تحديث سياسات الأرباح والتوزيعات في وقت واحد.
عند الاحتفاظ بهذه الأصول في BIT، لا يمكنك المشاركة فقط في ارتفاع سعر السهم، بل يتم تسوية الأرباح الموزعة التي تدفعها الشركة تلقائيًا في حسابك، وتكون واضحة، ويمكن إعادة استثمارها أو سحبها.
الآن، عند الإيداع لتحقيق الحد الأدنى وإتمام عدة صفقات، يمكنك أيضًا الحصول على أسهم NVIDIA الجزئية، أو بطاقة نقدية للأسهم، أو صندوق مفاجآت عشوائي، بقيمة جائزة إجمالية تبلغ 10,000 دولار. صندوق المفاجآت قد يمنحك سهم NVIDIA كامل، وهو مناسب بشكل خاص للمستثمرين الذين يريدون الاستفادة من مكاسب رأس المال وأرباح الأسهم المستقرة خلال موسم الأرباح.
فرصة قصيرة المدى تستهدف إدراج SK Hynix، وأخرى للتحضير لموسم الأرباح بأكمله. أي الأسلوب يناسبك، استخدمه.
لكن مهما كانت الأداة جيدة، لا يمكنها أن تحل محل الخشية. الضمان هو مكافأة نشاط، وليس تأمينًا على رأس المال. السعر الأساسي لـ SK Hynix قبل الإدراج تم تخفيضه مؤخرًا من 2.55 مليون وون كوري إلى 2.42 مليون، وتم تقليص حجم التمويل بمقدار مليار دولار، والصراع قصير المدى شديد.
على مدى العشرين عامًا الماضية، تغيرت قنوات مشاركة الصينيين في الأسهم الأمريكية عدة مرات. في البداية، كان الأمر يقتصر على QDII، بحدود ضيقة وعلاوات مرتفعة، وكأنهم ينظرون إلى العالم من خلف زجاج.
لاحقًا، ظهرت Futu وTiger، ويمكنك شراء NVIDIA وTesla عبر تطبيق على الهاتف المحمول، كانت تلك فترة نافذة واسعة، والعصر الذهبي للطبقة المتوسطة لتكوين أصول خارجية.
الآن، تم تقييد Futu وTiger، وتم إيقاف TRS الخاص بالأسهم الخاصة، وارتفعت متطلبات فتح الحسابات المصرفية في هونغ كونغ. كل مرة تُفتح أو تُغلق فيها القناة، يعاد توزيع الثروة. أولئك الذين وقفوا على جانب الباب المفتوح، نالوا ثمار العصر؛ أولئك الذين بقوا خارج الباب، لا يمكنهم إلا مشاهدة الآخرين يستفيدون.
SK Hynix ستقرع الجرس في 10 يوليو. هذا الجرس يقرع لحظة دخول أقوى شركة تخزين في العالم إلى الأسواق العالمية، وربما تكون واحدة من اللحظات النادرة في جيلنا، حيث يفتح كل من القطاع والقناة أمامك في نفس الوقت.
البعض سيعتبرها مجرد خطر آخر في وسط انهيار السوق، وسيتجنبها. وآخرون، في الوقت الذي يخاف فيه الآخرون، سيكملون بهدوء بناء مراكزهم، ثم ينتظرون لمدة ثلاث سنوات قادمة، حتى تنمو هذه البذرة لتصبح شجرة.