صندوق الادخار الإجباري يحقق ربحاً للفرد قدره 18,500 دولار في النصف الأول من العام، مع تباين في العوائد بين الصناديق يصل إلى 126%.

على الرغم من تسجيل خسارة بنسبة 1.45% في يونيو، حققت صناديق الادخار الإلزامي (MPF) عائدًا قدره 7.81% في الربع الثاني من عام 2026، مما دفع العائد في النصف الأول إلى 5.67%، وفقًا لتقديرات وكالة تصنيف صناديق التقاعد. وهذا يعادل متوسط ربح يبلغ 18,500 دولار هونغ كونغ لكل عضو.

في الوقت نفسه، تشير أحدث إحصاءات MPFGo إلى أنه من بين 397 صندوقًا مكونًا قابلًا للمقارنة في نظام MPF في هونغ كونغ (بعد استبعاد صناديق سوق المال وصناديق الضمان)، سجل الصندوق الأفضل أداءً في النصف الأول عائدًا قدره 111.41%، بينما انخفض الصندوق الأضعف أداءً بنسبة 14.65%، بفارق يصل إلى 126.06 نقطة مئوية بين الأعلى والأدنى، وهو رقم قياسي نادر من التباين في سوق MPF في السنوات الأخيرة.

وهذا يعكس أنه تحت نفس نظام MPF، يمكن لأسواق وقطاعات وتوزيعات أصول مختلفة أن تؤدي إلى نتائج استثمارية متباينة تمامًا في غضون نصف عام فقط.

الجدول: عوائد فئات صناديق MPF

صناديق الأسهم الصينية والهونغ كونغية هي الفئة الوحيدة التي سجلت خسائر

وفقًا لأرقام تصنيفات MPF، انخفضت فئة "صناديق الأسهم في هونغ كونغ والصين" بنسبة 5.73% في يونيو، وتراجعت بنسبة 0.98% في النصف الأول، مما يجعلها ليس فقط أسوأ فئة أداءً في يونيو، بل أيضًا فئة صناديق الأسهم الوحيدة التي سجلت خسائر في النصف الأول.

تصدرت "صناديق الأسهم الآسيوية" الأداء، على الرغم من انخفاضها بنسبة 1.17% في يونيو، إلا أنها ارتفعت بنحو 28% في النصف الأول. كما سجلت "صناديق الأسهم اليابانية" و"صناديق الأسهم العالمية" زيادات بنسبتين مئويتين في النصف الأول.

أشار فرانسيس تشونغ (Francis Chung)، رئيس تصنيفات MPF، إلى أن "صناديق الأسهم الأمريكية" و"صناديق الأسهم في هونغ كونغ والصين" هما أكثر فئات الأصول الأسهمية شعبية وحجمًا في تاريخ MPF، لكنهما كانتا من بين الأسوأ أداءً في يونيو، مما أثر على إسهامهما الإجمالي في عوائد الاستثمار التراكمية لنظام MPF منذ بداية العام. وأكد أن هذا يبرز أهمية الاستثمار طويل الأجل والتنويع، مما يعزز أن إستراتيجية الاستثمار الافتراضية منخفضة التكلفة التي حددتها هيئة MPF لا تزال خيارًا ممتازًا يستحق النظر لأعضاء MPF.

فارق العوائد بين الأعلى والأدنى في النصف الأول بلغ 126%

وفقًا لأرقام MPFGo، فإن أفضل عشرة صناديق أداءً في النصف الأول من العام جاءت جميعها تقريبًا من فئة الأسهم الآسيوية وأسهم آسيا والمحيط الهادئ. احتل صندوق "Haitong Korea Fund - T Class" المرتبة الأولى بعائد نصف سنوي بلغ 111.41%؛ وجاء في المرتبة الثانية صندوق "Haitong Asia Pacific Fund - T Class" بعائد 85.43%؛ وفي المرتبة الثالثة صندوق "East Asia (MPF) Asia Equity Fund" بعائد نصف سنوي بلغ 53.74%.

فارق 1.26 مليون دولار لكل مليون دولار من الأصول

كما هو موضح في الشكل أعلاه، حقق أفضل صندوق عائدًا قدره 111.41%، بينما انخفض أسوأ صندوق بنسبة 14.65%، بفارق يصل إلى 126.06 نقطة مئوية بين الأعلى والأدنى. بعبارة أخرى، إذا كان لدى اثنين من أعضاء MPF أصول تقاعد بقيمة مليون دولار هونغ كونغ في بداية العام، حيث استثمر أحدهما في أفضل صندوق أداءً في النصف الأول والآخر في أسوأ صندوق، فإن الفارق النظري في قيمة الأصول الدفترية بينهما قد يتجاوز 1.26 مليون دولار هونغ كونغ بعد ستة أشهر.

أشار MPFGo إلى أن أداء الصناديق التابعة لنفس الوكيل يمكن أن يختلف بشكل كبير. على سبيل المثال، سجلت بعض صناديق الأسهم الآسيوية التابعة لنفس الوكيل ارتفاعًا يزيد عن 50% في النصف الأول، بينما سجلت صناديق تتبع أسواق هونغ كونغ أو الصين التابعة لنفس الوكيل انخفاضات بنسبتين مئويتين. وهذا يعكس مرة أخرى أن ما يؤثر حقًا على نتائج الاستثمار التقاعدي ليس غالبًا العلامة التجارية للوكيل، بل توزيع الأصول والأسواق والقطاعات التي يستثمر فيها الصندوق.

اسم الصندوق قد لا يعكس مخاطر الاستثمار

كما ذكّر النصف الأول من هذا العام المستثمرين مرة أخرى بأن اسم الصندوق قد لا يكون كافيًا ليعكس المخاطر الحقيقية للاستثمار. على سبيل المثال، على الرغم من أن العديد من صناديق "الأسهم الآسيوية" تحمل أسماء متشابهة، إلا أن نسب الحيازات وتوزيع الدول والقطاعات تختلف. وبالمثل، على الرغم من أن صناديق المؤشرات أقل تكلفة، إلا أن عوائدها تعتمد بشكل كبير على أداء السوق المعني نفسه.

لذلك، بالإضافة إلى مراقبة ترتيب الصناديق، يجب على المستثمرين فهم الأسواق والشركات والقطاعات التي يستثمر فيها الصندوق فعليًا.