قد يحدد إعلان وظيفة واحد من فانغارد كيف ستصل العملات الرقمية إلى 50 مليون مستثمر

أعلنت شركة فانغارد عن وظيفة رئيس الأصول الرقمية للثروة الشخصية في 6 يوليو، مع فرص عمل في دالاس وسكوتسديل وتشارلوت ومالفيرن.

ويطلب الإعلان من المدير التنفيذي الجديد قيادة استراتيجية الأصول الرقمية، وبناء خارطة طريق متعددة السنوات، وتنفيذ العمل المؤسسي عبر أعمال الثروة في فانغارد.

قبل عامين، رفضت نفس الشركة إدراج صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين وسحبت منتجات العقود الآجلة للبيتكوين من منصة الوساطة الخاصة بها بمجرد موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات على هذه الفئة في يناير 2024.

قراءة ذات صلة

الرئيس التنفيذي لشركة فانغارد يقول إن صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين لا "تنتمي إلى محفظة طويلة الأجل"

قال الرئيس التنفيذي تيم باكلي إن صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين لا تنتمي إلى فانغارد، ويعزى ذلك بشكل كبير إلى تقلب الأسعار المرتبط بها.

15 مارس 2024 · مايك دالتون

يأتي هذا التحول داخل ثاني أكبر مدير أصول في العالم، والذي قال إنه يدير أصولاً بنحو 12 تريليون دولار ويخدم أكثر من 50 مليون مستثمر حتى ديسمبر 2025. إن إعلان وظيفة يذكر الحفظ والتسوية والترميز والعملات المستقرة يحمل وزناً مختلفاً في شركة بهذا الحجم مقارنة بوساطة متخصصة في العملات المشفرة.

خفضت سيتي هدفها لسعر البيتكوين على مدى 12 شهراً إلى 82,000 دولار من 112,000 دولار هذا الشهر، وخفضت هدفها للإيثيريوم إلى 2,240 دولار من 3,175 دولار، وخفضت افتراضاتها الخاصة بتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين على مدى 12 شهراً إلى الصفر من 10 مليار دولار.

لذا، من المثير للاهتمام أن فانغارد تبني وظيفة الأصول الرقمية بينما تتجه افتراضات سوق العملات المشفرة نحو المزيد من الحذر.

رسم بياني زمني يتتبع موقف فانغارد من العملات المشفرة من استبعاد صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في يناير 2024 إلى الوصول عبر طرف ثالث في ديسمبر 2025 إلى تعيين استراتيجية الأصول الرقمية في يوليو 2026.

ماذا تفعل الوظيفة

يطلب الإعلان من المدير التنفيذي تقييم قدرات الأصول الرقمية الموجهة للعملاء للعملاء المستقلين والاستشاريين والأثرياء، ثم تصميم نماذج تشغيلية للإدراج والحفظ والتسوية والتسوية والتقارير والتكامل مع الطرف الثالث.

ويدرج نفس الإعلان الترميز والعملات المستقرة ونماذج المحفظة والحفظ والبنية التحتية المدعومة بتقنية البلوكشين كمجالات يجب على هذا الدور متابعتها، بالإضافة إلى الجهات التنظيمية وأمناء الحفظ والبائعين الذين يتعاملون مع كل منها.

وهذا النطاق يفصل عملية التوظيف عن القرار بشأن صندوق الاستثمار المتداول للبيتكوين، ولا تزال فانغارد تصف موقفها من المنتجات التي تنتجها بنفسها بأنه لم يتغير.

ليس لدى الشركة خطط لإطلاق صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بها للعملات المشفرة أو صناديق الاستثمار المشتركة، وتواصل التحذير من أن التداول في صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة وصناديق الاستثمار المشتركة يحمل مخاطر قد لا تناسب كل مستثمر.

يمكن للشركة أن تتبنى كلا الموقفين في وقت واحد: لا منتج مملوك وتفويض كبير لتقرير كيفية تحرك الأصول الرقمية عبر أنظمة الحفظ والتسوية والامتثال التي تتعامل حالياً فقط مع الأسهم والسندات.

تعتمد علامة فانغارد التجارية على الاستثمار منخفض التكلفة وطويل الأجل للمدخرين للتقاعد، وبناء معايير للحفظ والتسوية للأصول المرمزة قبل أن تنهي الجهات التنظيمية أطرها الخاصة ينطوي على خطر تثبيت خيارات لا تستطيع شركة تدير أصولاً بقيمة 12 تريليون دولار التراجع عنها بسهولة.

استبعدت الشركة تماماً صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين في عام 2024، وبحلول ديسمبر 2025، فتحت الوصول عبر الوساطة إلى مجموعة مختارة من صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة وصناديق الاستثمار المشتركة من طرف ثالث، مع التكرار بأنه ليس لديها خطط لبناء صناديقها الخاصة.

يضيف إعلان يوليو 2026 خطوة ثالثة: وظيفة داخلية تقرر كيف تتناسب الأصول الرقمية مع البنية التحتية لفانغارد، بما يتجاوز مكان وجودها على الرف.

| مجال التفويض | ما يشير إليه الإعلان | لماذا يهم الأمر | | --- | --- | --- | | قنوات العملاء | العملاء المستقلون والاستشاريون والأثرياء | يمكن تقييم الأصول الرقمية عبر كامل مجموعة الثروة في فانغارد، وليس فقط تداول الوساطة. | | استراتيجية المنتج | قدرات الأصول الرقمية والمنتجات وخارطة الطريق | ينشئ الدور إطاراً داخلياً حتى بدون صندوق استثمار متداول للعملات المشفرة مملوك. | | البنية التحتية للسوق | الحفظ والتسوية والتسوية والتقارير | تقوم فانغارد بتقييم كيفية تحرك الأصول الرقمية عبر البنية التحتية المالية الأساسية. | | التكامل مع الطرف الثالث | البائعون وأمناء الحفظ ومقدمو البنية التحتية | قد تشكل الشركة أي منتجات العملات المشفرة الخارجية ومقدمي الخدمات يفي بمعايير المنصة المحافظة. | | المسارات الناشئة | الترميز والعملات المستقرة والمحافظ ونماذج الحفظ | يمتد التفويض إلى ما بعد صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين إلى أسئلة هيكل السوق المستقبلية. | | الحوكمة | المخاطر والقانون والامتثال والجهات التنظيمية | تتعامل فانغارد مع الأصول الرقمية كقضية مخاطر مؤسسية وسياسية، وليس مجرد قرار على رف المنتجات. |

بناء البنية التحتية

سلكت بلاك روك مسارها عبر غلاف صندوق الاستثمار المتداول، حيث احتفظت صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) الخاص بها بنحو 46.5 مليار دولار من صافي الأصول حتى 6 يوليو. فرض الصندوق رسوم راعي بنسبة 0.25% وتداول بفارق سعر العرض/الطلب الوسيط لمدة 30 يوماً بنسبة 0.03%.

تجاوزت التدفقات التراكمية لـ IBIT 60.2 مليار دولار، وتظهر بيانات Farside Investors أن التدفقات الخارجة من صناديق أخرى، مثل GBTC من غرايسكيل، سحبت الرقم الصافي على مستوى الصناعة إلى حوالي 51.4 مليار دولار عبر صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين المتداولة في الولايات المتحدة حتى 7 يوليو.

قراءة ذات صلة

البيتكوين يحتاج إلى تريليونات ليعود إلى المسار الصاعد مع تلاشي الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة

قد يتطلب التقدم الرئيسي التالي للبيتكوين تخصيصات أعمق من المستشارين والشركات والبنوك والمستثمرين السياديين.

6 يوليو 2026 · Oluwapelumi Adejumo

نظرية السوق لبلاك روك هي جعل البيتكوين قابلاً للتداول من خلال غلاف يفهمه المستثمرون بالفعل.

يتوقع تقرير سيتي "الترميز 2030" الصادر في يونيو 2026 أن الأصول المرمزة يمكن أن تتوسع من حوالي 17 مليار دولار اليوم إلى 5.5 تريليون دولار بحلول عام 2030 في السيناريو الأساسي، مع نطاق يتراوح بين 2.7 تريليون دولار و8.2 تريليون دولار.

تضع سيتي العملات المستقرة المنظمة عند 1.9 تريليون دولار بحلول عام 2030 وتؤطر النقد المرمز كأساسي لتسوية التسليم مقابل الدفع، نفس طبقة التسوية التي يذكرها إعلان وظيفة فانغارد مباشرة.

موجز CryptoSlate اليومي

إشارات يومية، بدون ضوضاء.

عناوين تحرك السوق وسياقها تُقدم كل صباح في قراءة واحدة موجزة.

ملخص في 5 دقائق · أكثر من 100 ألف قارئ

مجاني. لا بريد مزعج. يمكنك إلغاء الاشتراك في أي وقت.

عذراً، يبدو أن هناك مشكلة. حاول مرة أخرى.

تم الاشتراك. مرحباً بك على متن الطائرة.

تركز خطوة فانغارد على كيفية ربط مدير أصول بقيمة 12 تريليون دولار منصة ثروته بغلافات صناديق الاستثمار المتداولة التي وسعتها بلاك روك بالفعل والبنية التحتية للأصول المرمزة التي تتوقع سيتي أن تصل إلى تريليونات بحلول عام 2030.

تقدير مدى وصول خارطة الطريق

تحدد أصول فانغارد البالغة 12 تريليون دولار حجم ما يمكن أن تحركه خارطة طريقها، حيث يرسم نموذج حساسية يستخدم هذا الرقم إلى جانب معيار التدفق الصافي التراكمي البالغ 51.4 مليار دولار من Farside لصناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين المتداولة في الولايات المتحدة النطاق.

في السيناريو الهبوطي، تصبح خارطة طريق فانغارد إطاراً للمخاطر والامتثال. يبقى الوصول عبر الطرف الثالث سلبياً، وتبقى قوة توزيع فانغارد على الهامش.

عند 0.01% من أصول فانغارد البالغة 12 تريليون دولار، يبلغ التدفق الإضافي حوالي 1.2 مليار دولار، وهو رقم كبير بما يكفي لجعل الإفصاح وضوابط الوصول والحواجز محورية في أي طرح.

في السيناريو الصاعد، تدمج فانغارد الوصول إلى الأصول الرقمية في سير عمل المستشارين ومحادثات المحفظة النموذجية، لا يزال من خلال منتجات الطرف الثالث. عند 0.1% من قاعدة أصولها، يصل ذلك إلى حوالي 12 مليار دولار، أي ما يعادل حوالي 23% من صافي التدفقات التراكمية التي سجلتها كل صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة مجتمعة.

رسم بياني شريطي يظهر تأثير التدفق المحتمل للأصول الرقمية لفانغارد عند 1.2 مليار دولار (هبوطي) و6 مليار دولار (أساسي) و12 مليار دولار (صاعد)، مقابل 51.4 مليار دولار من التدفقات التراكمية لصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين.

ما لم تستقر عليه الجهات التنظيمية

قال بنك التسويات الدولية في يونيو 2026 إن العملات المستقرة لديها القدرة على تمكين المدفوعات القابلة للبرمجة بشكل أسرع، مشيراً إلى أن التصميمات الحالية تقصر من حيث التفرد وقابلية الاسترداد وقابلية التشغيل البيني والمرونة ضد الجرائم المالية.

حذرت المنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية (IOSCO) بشكل منفصل من أن الترميز يمكن أن يترك المستثمرين غير متأكدين مما إذا كانوا يمتلكون أصلاً أساسياً أم مجرد مطالبة على رمز، وأن مكاسب الكفاءة عبر الأسواق المرمزة تظل غير متساوية.

يطلب إعلان فانغارد من الموظف المستقبلي مراقبة الفجوات في الأطر التنظيمية وقدرات البائعين ونماذج الحفظ.

شركة يعتمد نموذجها على استثمار يمكن التنبؤ به وطويل الأجل تختار البناء داخل حالة عدم اليقين هذه قبل أن تحلها الجهات التنظيمية.

تقرر فانغارد ما إذا كانت الأصول الرقمية يمكن أن تتحرك عبر البنية التحتية للحفظ والتسوية والاستشارات التي يستخدمها بالفعل 50 مليون مستثمر لحسابات التقاعد وصناديق المؤشرات.

إذا وضعت خارطة طريق فانغارد معايير للحفظ والتسوية تعتمدها منصات محافظة أخرى، فإن الشركة التي أمضت عام 2024 رافضة إدراج صندوق استثمار متداول للبيتكوين تصبح هي التي تضع الشروط لكيفية تعامل باقي أذرع إدارة الثروات في وول ستريت مع الأصول المرمزة.

يذكر إعلان الوظيفة البنية التحتية التي تدوم أكثر من أي دورة أصول فردية.