صندوق الادخار الإجباري يحقق ربحاً متوسطاً للفرد بقيمة 18,500 دولار في النصف الأول من العام، وفارق العائد بين أفضل وأسوأ الصناديق يبلغ 126%.

على الرغم من تسجيل خسارة بنسبة 1.45% في يونيو، حققت صناديق التقاعد الإلزامية (MPF) عائداً قدره 7.81% في الربع الثاني من عام 2026، مما رفع العائد في النصف الأول إلى 5.67%، وفقاً لتقديرات وكالة "Jijin Rating" (تصنيف الصناديق)، أي ما يعادل ربحاً متوسطاً قدره 18,500 دولار هونغ كونغ لكل عضو.

في الوقت نفسه، وفقاً لأحدث إحصاءات MPFGo، من بين 397 صندوقاً مكوناً لصناديق التقاعد الإلزامية قابلة للمقارنة في هونغ كونغ (بعد استبعاد صناديق سوق المال وصناديق الضمان)، حقق أفضل صندوق أداء في النصف الأول عائداً بنسبة 111.41%، بينما تراجع أسوأ صندوق بنسبة 14.65%، بفارق يصل إلى 126.06 نقطة مئوية بين الأداء الأفضل والأسوأ، مسجلاً رقماً قياسياً نادراً من التباين في سوق صناديق التقاعد الإلزامية في السنوات الأخيرة.

يعكس ذلك أنه ضمن نظام صناديق التقاعد الإلزامية نفسه، يمكن لأسواق مختلفة وقطاعات مختلفة وتوزيعات أصول مختلفة أن تؤدي إلى نتائج استثمارية متباينة تماماً في غضون نصف عام فقط.

جدول: عوائد فئات صناديق التقاعد الإلزامية

صناديق الأسهم الصينية والهونغ كونغية هي الوحيدة التي سجلت خسائر

وفقاً لأرقام "Jijin Rating"، انخفضت فئة "صناديق الأسهم الصينية والهونغ كونغية" بنسبة 5.73% في يونيو، وسجلت خسارة بنسبة 0.98% في النصف الأول، مما يجعلها ليس فقط أسوأ فئة أداء في يونيو، بل أيضاً فئة صناديق الأسهم الوحيدة التي سجلت خسائر في النصف الأول.

تصدرت "صناديق الأسهم الآسيوية" الأداء، فعلى الرغم من انخفاضها بنسبة 1.17% في يونيو، إلا أنها حققت ارتفاعاً بنحو 28% في النصف الأول. كما سجلت "صناديق الأسهم اليابانية" و"صناديق الأسهم العالمية" ارتفاعات بنسبتين في النصف الأول.

أشار فرانسيس تشونغ، رئيس "Jijin Rating"، إلى أن "صناديق الأسهم الأمريكية" و"صناديق الأسهم الصينية والهونغ كونغية" هما أكثر فئات الأصول السهمية شعبية وحجماً في تاريخ صناديق التقاعد الإلزامية، لكنهما كانتا من أسوأ الفئات أداء في يونيو، مما أثر على مساهمتهما الإجمالية في إجمالي عوائد الاستثمار لصناديق التقاعد الإلزامية منذ بداية العام. وأكد أن هذا يبرز أهمية الاستثمار طويل الأجل والتنويع، ويدعم أن صندوق استراتيجية الاستثمار الافتراضية منخفض الرسوم الذي تفرضه هيئة صناديق التقاعد الإلزامية لا يزال خياراً عالي الجودة يستحق النظر لأعضاء صناديق التقاعد الإلزامية.

فارق العوائد بين أفضل وأسوأ صناديق التقاعد الإلزامية بلغ 126% في النصف الأول

وفقاً لأرقام MPFGo، فإن أفضل عشرة صناديق أداء في النصف الأول من هذا العام كانت تقريباً جميعها من فئة الأسهم الآسيوية والأسهم الآسيوية الباسيفيكية. احتل صندوق "Haitong Korea Fund - T Class" المرتبة الأولى بعائد نصف سنوي بلغ 111.41%؛ وجاء في المرتبة الثانية "Haitong Asia Pacific Fund - T Class" بعائد 85.43%؛ وفي المرتبة الثالثة "East Asia (MPF) Asian Stock Fund" بعائد نصف سنوي بلغ 53.74%.

فارق 1.26 مليون دولار لكل مليون دولار من الأصول

كما هو موضح في الرسم البياني أعلاه (غير متوفر في النص)، حقق أفضل صندوق عائداً بنسبة 111.41%، بينما تراجع أسوأ صندوق بنسبة 14.65%، بفارق 126.06 نقطة مئوية بين الأعلى والأدنى. بعبارة أخرى، إذا كان لدى عضوين في صناديق التقاعد الإلزامية نفس الأصول التقاعدية البالغة مليون دولار هونغ كونغ في بداية العام، حيث استثمر أحدهما في أفضل صندوق أداء في النصف الأول والآخر في أسوأ صندوق، فإن الفارق النظري في قيمة أصولهما الدفترية بعد ستة أشهر يمكن أن يتجاوز 1.26 مليون دولار هونغ كونغ.

أشارت MPFGo إلى أن أداء الصناديق التابعة لنفس الوصي يمكن أن يختلف بشكل كبير. على سبيل المثال، حققت بعض الصناديق التابعة لنفس الوصي في الأسهم الآسيوية ارتفاعات تجاوزت 50% في النصف الأول، بينما سجلت صناديق أخرى تابعة لنفس الوصي تتبع أسواق هونغ كونغ أو الصين تراجعات بنسبتين. وهذا يعكس مرة أخرى أن العامل الحقيقي الذي يؤثر على نتائج استثمار التقاعد ليس غالباً علامة الوصي التجارية، بل توزيع الأصول والأسواق والقطاعات التي تستثمر فيها الصناديق.

اسم الصندوق قد لا يعكس مخاطر الاستثمار

يذكرنا النصف الأول من هذا العام مرة أخرى بأن اسم الصندوق قد لا يكون كافياً ليعكس المخاطر الحقيقية للاستثمار فيه. فعلى سبيل المثال، مع "صناديق الأسهم الآسيوية"، العديد من الصناديق قد تكون متشابهة في الاسم ولكن نسب الحيازات وتوزيع الدول والقطاعات مختلفة. وبالمثل، فإن الصناديق التي تتبع مؤشرات، رغم انخفاض تكاليفها، فإن عوائدها تعتمد بشكل كبير على أداء السوق المرتبط بها.

لذلك، بالإضافة إلى مراقبة ترتيب الصناديق، ينبغي على المستثمرين فهم الأسواق والشركات والقطاعات التي تستثمر فيها الصناديق فعلياً.