سوق السندات اليابانية قد تكون النقطة الأكثر استخفافًا بالمخاطر في الأسواق العالمية الآن.

عائد السندات الحكومية لأجل 10 سنوات قفز إلى أعلى مستوى في 30 عامًا، وعائد السندات لأجل 30 سنة سجل مستوى قياسيًا مرتفعًا في وقت سابق من العام، والين لا يزال قرب أدنى مستوى في 40 عامًا.
السندات تحت ضغط، العملة تحت ضغط، وانسحاب مشتريات البنك المركزي، كل ذلك يحدث في دولة واحدة، والمخاطر ستنتشر عبر سلاسل التمويل إلى الخارج.
هذه الإشارات مجتمعة:
عائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 10 سنوات ارتفع إلى 2.87%، مسجلاً أعلى مستوى في 30 عامًا.
عائد السندات لأجل 30 سنة قفز إلى 4.2% خلال العام، مسجلاً مستوى قياسيًا مرتفعًا على الإطلاق.
الين مقابل الدولار لا يزال عند حوالي 162، قرب أدنى مستوى في 40 عامًا.
احتياطيات النقد الأجنبي اليابانية تبلغ حوالي 1.31 تريليون دولار.
تخطط الحكومة اليابانية لدفع استثمارات عامة وخاصة بقيمة حوالي 370 تريليون ين بحلول عام 2040.
يخطط البنك المركزي الياباني لخفض مشترياته الشهرية من السندات إلى حوالي 2.1 تريليون ين بحلول أوائل عام 2027.

البنوك الخاصة تفضل الأصول قصيرة الأجل، مما يصعّب عليها استيعاب إمدادات السندات الطويلة الأجل بالكامل.
اليابان ستحتاج إلى إنفاق المزيد من المال.