#SpaceXQuietPeriodEnds

أُكمِل أحد أهم المراحل في عملية الطرح العام الأولي لشركة سبيس إكس هذا الأسبوع، مما أدى إلى نوع من التفاؤل نادراً ما يُرى في وول ستريت.

انتهت فترة الصمت الإلزامية للبنوك الاستثمارية الثلاثة والعشرين التي تتولى التوسط في طرح الشركة يوم الثلاثاء. خلال هذه الفترة، لم يُسمح لمحللي البنوك المتوسطة بإصدار أي تقارير بحثية أو تصنيفات أو أسعار مستهدفة للشركة. وبمجرد انتهاء فترة الصمت، أصدر أكثر من خمسة عشر بنكاً، من بينها غولدمان ساكس ومورغان ستانلي وجي بي مورغان ويو بي إس وبنك أوف أميركا، تغطياتها في نفس اليوم، وبدأت جميعها تقريباً بتوصية "شراء" أو ما يعادلها.

تباينت الأسعار المستهدفة بشكل كبير. جاء التقدير الأكثر تفاؤلاً من رايموند جيمس، حيث حدد المحلل بريان غيسويال هدفاً عند 800 دولار، واصفاً الشركة بأنها واحدة من شركات البنية التحتية الصناعية المحورية في القرن الحادي والعشرين. بدأ مورغان ستانلي بهدف 300 دولار، ويو بي إس بهدف 210 دولارات، وبرنشتاين بهدف 239 دولاراً. ويتجمع متوسط السعر المستهدف بين 225 و236 دولاراً، وهو أعلى بكثير من المستوى الذي تداولت به الشركة يوم الثلاثاء. لكن ليس الجميع متفقاً؛ قدم محلل موفيت ناثانسون هدفاً محايداً عند 131 دولاراً، بحجة أن خطة الرئيس التنفيذي إيلون ماسك للوصول إلى طاقة حاسوبية تبلغ 100 غيغاواط سنوياً بحلول عام 2029 غير واقعية، متجاوزة حتى قدرة مراكز البيانات العالمية اليوم. كما اتخذ محللو مورنينغستار موقفاً أكثر حذراً بكثير مع توصية ببيع عند 62 دولاراً.

تزامن هذا التطور مع إدراج سبيس إكس في مؤشر ناسداك 100، الأمر الذي يستلزم شراء صناديق المؤشرات السلبية للسهم، مما يضيف ضغط شراء آلي إلى المشهد. كما تم إدراج الشركة مبكراً في مؤشري FTSE Russell وMSCI. ولكن على الرغم من موجة التفاؤل هذه من المحللين، انخفض سعر السهم بأكثر من خمسة بالمائة في نفس اليوم، متراجعاً نحو سعر الطرح العام الأولي، مما يشير إلى أن السوق منشغل بجني أرباح قصير الأجل وموازنة المراكز.

هناك العديد من التطورات المهمة الأخرى لمتابعتها في الأسابيع المقبلة. من المتوقع أن تصدر أول نتائج مالية متاحة للجمهور للشركة بالإضافة إلى إصدار كبير من الدائنين في أوائل أغسطس، الأمر الذي سيشكل اختباراً منفصلاً من حيث السيولة وتقلبات الأسعار قصيرة الأجل. بالإضافة إلى ذلك، يؤدي تسارع مشروع أمازون للإنترنت عبر الأقمار الصناعية إلى خلق ضغط جديد على الموقع التنافسي لستارلينك.

بالنسبة لمن يتابعون أسهم سبيس إكس الرمزية عبر Gate، مثل SPCXX (التي ناقشناها سابقاً)، فإن النقطة الأساسية هي أنه بينما يمثل الإجماع المتفائل الناتج عن تقارير المحللين هذه إشارة قوية للتقييم طويل الأجل، إلا أن السهم لا يزال متقلباً تماماً على المدى القصير. لذلك، سيكون إعلان الأرباح الأول وإصدار الدائنين في أغسطس هما الاختباران الحاسمان لتحديد ما إذا كان هذا التوقع المتفائل سينعكس فعلياً على حركة السعر.