لكن هناك فرق كبير في التقييم بين المؤسستين، حيث حدد مورجان ستانلي السعر المستهدف لسبيس إكس بـ 300 دولار، بينما حدده جولدمان ساكس عند 205 دولارات فقط، بفارق تقييم يصل إلى 10 تريليونات دولار.

أما الأسعار المستهدفة لسبيس إكس من المؤسسات الأخرى في وول ستريت فهي كالتالي: سيتي جروب 200 دولار، جي بي مورجان 225 دولارًا، دويتشه بنك 255 دولارًا.

استخدم مورجان ستانلي طريقة خصم التدفقات النقدية على مدى 15 عامًا لكل قطاع أعمال، مدعومة بتحليل مضاعفات التقييم للتحقق من صحة التقييم. وكانت توقعاته للنتائج قصيرة ومتوسطة الأجل للشركة أكثر تحفظًا، بينما كانت متفائلة على المدى الطويل. وتوقع أن تبلغ أرباح سبيس إكس المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) لعام 2029 نحو 162 مليار دولار، وأن الشركة لن تحقق تدفقًا نقديًا حرًا إيجابيًا حتى عام 2035.

أما نموذج تقييم جولدمان ساكس فقد اعتمد بشكل مباشر على بيانات توقعات الأداء لعام 2029، باستخدام مضاعفات التقييم النسبية. وكانت توقعات جولدمان ساكس للأداء المالي للشركة على المدى القصير والمتوسط أكثر تفاؤلاً من تلك الخاصة بمورجان ستانلي، حيث ستتمكن سبيس إكس من تحقيق تدفق نقدي حر إيجابي بحلول عام 2031. وبحلول نهاية عام 2029، من المتوقع أن تقفز أرباح الشركة المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) من 6.58 مليار دولار العام الماضي إلى 352 مليار دولار.

واعترفت كلتا المؤسستين بوجود فجوة بين بياناتهما التوقعية والوضع التشغيلي الحالي الفعلي للشركة.

وقال آدم جوناس من مورجان ستانلي إن السفر التجاري إلى الفضاء هو صناعة جديدة تمامًا، وأن التطور المستقبلي لسبيس إكس يعتمد بشكل كبير على العديد من التقنيات الأساسية التي لم تصل بعد إلى مرحلة التسويق التجاري، بما في ذلك مركبة ستارشيب القابلة لإعادة الاستخدام بالكامل والقادرة على تنفيذ آلاف عمليات الإطلاق سنويًا، والقدرة الحاسوبية المدارية، وما إلى ذلك.

وعبّر شيريدان من جولدمان ساكس عن وجهة نظر مماثلة في تقريره البحثي، قائلاً إن "سبيس إكس حققت مرارًا وتكرارًا اختراقات تكنولوجية كان يعتقد خبراء الصناعة أنها مستحيلة في العديد من المجالات (على الرغم من أن وتيرة تطورها لا تتطابق تمامًا مع الجدول الزمني للمستثمرين)، وخاصة في النشر منخفض التكلفة لمختلف أنواع الأعمال في مجال البنية التحتية كخدمة، حيث تتمتع بميزة كبيرة."$SPCX

شاهد النسخة الأصلية

ThisIsTranslateContent:2026-07-08 04:23:07

#SpaceX静默期结束 انتهت فترة الصمت التي استمرت 25 يومًا قبل إدراج SpaceX، وأصدر محلل جولدمان ساكس إريك شيريدان ومحلل مورجان ستانلي آدم جوناس تقارير بحثية، وقدما تصنيفًا ابتدائيًا "شراء" لـ SpaceX.

لكن الفرق في التقييم بين المؤسستين كبير، حيث حدد مورجان ستانلي سعرًا مستهدفًا لـ SpaceX بـ 300 دولار، بينما حدد جولدمان ساكس 205 دولار فقط، بفارق تقييم يصل إلى تريليون دولار.

أسعار أهداف المؤسسات الأخرى في وول ستريت لـ SpaceX هي: سيتي 200 دولار، جي بي مورجان 225 دولار، دويتشه بنك 255 دولار.

استخدم مورجان ستانلي طريقة خصم التدفقات النقدية لمدة 15 عامًا لكل قطاع أعمال، مع التحقق المتبادل باستخدام مضاعفات التقييم لدعم التقييم. توقعات أرباح الشركة على المدى القصير والمتوسط أكثر تحفظًا، بينما متفائلة على المدى الطويل. يُتوقع أن يصل أرباح SpaceX المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) في عام 2029 إلى 162 مليار دولار، وأن الشركة لن تحقق تدفقًا نقديًا حرًا إيجابيًا حتى عام 2035.

يعتمد نموذج تقييم جولدمان ساكس مباشرة على بيانات توقعات الأداء لعام 2029، ويتم قياسه باستخدام مضاعفات التقييم النسبية. توقعات جولدمان ساكس لأداء SpaceX المالي على المدى القصير والمتوسط أكثر تفاؤلاً من مورجان ستانلي، حيث ستتمكن SpaceX من تحقيق تدفق نقدي حر إيجابي بحلول عام 2031. بحلول نهاية عام 2029، سترتفع أرباح الشركة المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) من 6.58 مليار دولار في العام الماضي إلى 352 مليار دولار.

تعترف كلتا المؤسستين بوجود فجوة بين بيانات توقعاتهما والوضع التشغيلي الفعلي الحالي للشركة.

قال آدم جوناس من مورجان ستانلي إن الفضاء التجاري صناعة جديدة تمامًا، وأن التطور المستقبلي لـ SpaceX يعتمد بشكل كبير على العديد من التقنيات الأساسية التي لم يتم تسويقها بعد، بما في ذلك سفينة Starship القابلة لإعادة الاستخدام بالكامل والتي يمكنها إجراء آلاف عمليات الإطلاق سنويًا، والقدرة الحاسوبية المدارية، وما إلى ذلك.

أعرب شيريدان من جولدمان ساكس عن رأي مماثل في التقرير البحثي: "في العديد من المجالات، حققت SpaceX مرارًا وتكرارًا اختراقات تقنية كان يعتقد خبراء الصناعة أنها مستحيلة (على الرغم من أن وتيرة تطورها لا تتوافق تمامًا مع الجدول الزمني للمستثمرين)، خاصة في نشر الخدمات منخفضة التكلفة لمختلف أنواع البنية التحتية كخدمة، حيث تتمتع بميزة كبيرة."$SPCX ‌

قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.

تسجيلات الإعجاب 4

أعجبني
4
4
إعادة النشر
مشاركة

تعليق

إضافة تعليق

Venüs_

· منذ 1 س

2026 انطلقوا انطلقوا انطلقوا 👊

شاهد النسخة الأصليةرد0

ThisIsTranslateContent:

· منذ 2 س

افعلها فحسب 👊

شاهد النسخة الأصليةرد0

HighAmbition

· منذ 2 س

جيد 👍👍👍👍👍 جيد

شاهد النسخة الأصليةرد0

HighAmbition

· منذ 2 س

2026 GOGOGO 👊

رد0

المواضيع الرائجة
عرض المزيد
#
GUSDYieldRisesto3.8%
816.95K درجة الشعبية
#
USRevokesIranOilWaiver
1M درجة الشعبية
#
IsraelStrikesIranBTCPlunges
69.91K درجة الشعبية
#
WorldCupChampionPrediction
114.82K درجة الشعبية
#
ANSEMHoldersSurpass122K
124.22K درجة الشعبية

مُثبت

خريطة الموقع

المواضيع الرائجة

GUSDYieldRisesto3.8%

USRevokesIranOilWaiver

IsraelStrikesIranBTCPlunges

WorldCupChampionPrediction

ANSEMHoldersSurpass122K

مُثبت