ارتفع بنسبة 450% منذ عام 2017، لا يزال هذا السهم السحابي شراءً قويًا.

مزود خدمة المنصات كخدمة للاتصالات (CPaaS) Bandwidth (BAND +12.74%) كان استثمارًا قويًا منذ ظهوره الأول في سوق الأسهم في نهاية عام 2017. ارتفعت أسهم الشركة بأكثر من 450% منذ طرحها للاكتتاب العام، متجاوزةً السوق الأوسع بشكل كبير رغم التقلبات الأخيرة.

انخفاض سهم Bandwidth في عام 2021 يمنح المستثمرين الذين فاتتهم طفرتها الرائعة على مر السنين فرصة ذهبية للشراء وتهيئة أنفسهم للنمو طويل الأجل. لا تزال Bandwidth تنمو بوتيرة مذهلة، ومن غير المرجح أن تخفف وتيرة نموها في أي وقت قريب. نتائج الربع الثاني للشركة تعطينا فكرة جيدة عن سبب استمرار أيام النمو المرتفع.

بيانات BAND حسب YCharts

نمو استثنائي في الربع الثاني يشير إلى أيام أفضل

ارتفعت إيرادات Bandwidth في الربع الثاني بنسبة 57% على أساس سنوي لتصل إلى 120.7 مليون دولار، حيث ساهم قطاع CPaaS بنسبة 87% من الإيرادات الإجمالية. تجاوزت هذه النتائج الحد الأعلى لتوجيهات إيرادات الشركة البالغة 116 مليون دولار إلى 117 مليون دولار، مدفوعة بزيادة حادة في قاعدة العملاء وزيادة الإنفاق من قبل العملاء الحاليين.

أنهت Bandwidth الربع بـ 3,051 عميلًا نشطًا، بزيادة 61% عن نفس الفترة من العام الماضي. تضمن عدد العملاء النشطين في الربع الثاني أيضًا عملاء Voxbone، مزود خدمة الاتصالات كخدمة الذي استحوذت عليه Bandwidth في نوفمبر من العام الماضي مقابل 520 مليون دولار. شكلت Voxbone 27 مليون دولار من إجمالي إيرادات Bandwidth في الربع الماضي.

الأهم من ذلك، بلغ معدل الاحتفاظ الصافي على أساس الدولار لـ Bandwidth 114% خلال الربع، باستثناء تأثير استحواذ Voxbone. يقارن معدل الاحتفاظ الصافي على أساس الدولار إيرادات CPaaS من العملاء النشطين في ربع معين بالإيرادات الناتجة عن نفس مجموعة العملاء النشطين في نفس الفترة من العام الماضي. تشير الزيادة في هذا المقياس إلى أن عملاء Bandwidth ينفقون أموالًا أكثر على عروضها.

تجدر الإشارة إلى أن Bandwidth تمكنت من زيادة معدل الاحتفاظ الصافي على أساس الدولار على الرغم من مواجهة مقارنات سنوية صعبة. أدى تفشي جائحة كورونا إلى زيادة الطلب على حلول CPaaS بسبب التحول المتسارع نحو العمل عن بُعد، وحققت Bandwidth إيرادات إضافية تتراوح بين 4.5 مليون دولار و5 مليون دولار بفضل الرياح الخلفية المرتبطة بالجائحة العام الماضي.

مصدر الصورة: Getty Images.

باستثناء تأثير الأعمال الإضافية الناتجة عن الجائحة العام الماضي، كان معدل الاحتفاظ الصافي على أساس الدولار لـ Bandwould قد بلغ 123%. بشكل عام، نجحت Bandwidth في زيادة إنفاق العملاء على أساس سنوي في سيناريو ما بعد الجائحة، وتشير توجيهاتها إلى أن الزخم الإيجابي باقٍ.

رفعت Bandwidth توجيهات إيراداتها السنوية إلى نطاق يتراوح بين 484.8 مليون دولار و486.8 مليون دولار، بينما من المتوقع أن تتراوح الأرباح غير المحققة وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بين 0.71 دولار و0.75 دولار للسهم. كانت الشركة تتوقع في البداية إيرادات بين 473.1 مليون دولار و476.1 مليون دولار مع بداية العام، مع توقع أن تتراوح الأرباح بين 0.47 دولار و0.55 دولار للسهم.

منتصف نطاق توجيهات الإيرادات المحدثة يعني نموًا سنويًا يقارب 42%، مقارنة بإيرادات عام 2020 البالغة 343.1 مليون دولار. هذا يوضح أن Bandwidth في طريقها لتحقيق عام نمو قوي مرة أخرى، وتشير فرصة السوق النهائية إلى أن هذا الاتجاه قد يستمر.

فرصة كبيرة تنتظر

تشير Bandwidth إلى أن سوق CPaaS العالمي قد يصل إلى 17.7 مليار دولار من الإيرادات بحلول عام 2024، وفقًا لتقديرات IDC. إيرادات الشركة العام الماضي توضح أنها لا تزال تخدش سطح سوق ضخم.

الأهم من ذلك، تتخذ Bandwidth الخطوات الصحيحة لاستغلال هذه الفرصة الكبيرة. على سبيل المثال، استحواذها على Voxbone يمنح Bandwidth إمكانية الوصول إلى 60 سوقًا عالميًا. هذا أمر جيد لـ Bandwidth، حيث من المتوقع أن يحدث 60% من الإنفاق على CPaaS خارج أمريكا الشمالية بحلول عام 2024. بالإضافة إلى ذلك، أضافت Voxbone قطاعًا سريع النمو إلى محفظة Bandwidth – فهي الآن تخترق سوق واجهة برمجة تطبيقات الاتصالات العالمي (API)، الذي ينمو بنحو 22% سنويًا، وفقًا لأبحاث طرف ثالث.

نظرًا لأن Bandwidth تتداول حاليًا بمضاعف مبيعات يبلغ 6.3 مرة مقارنة بمتوسط مضاعف السعر إلى المبيعات العام الماضي البالغ 12.7 مرة، فإن المستثمرين لديهم الآن فرصة قوية لشراء هذا السهم السحابي بسعر منخفض وجني أرباح طويلة الأجل.