تخلص من Twilio، واشتر بدلاً من ذلك هذا السهم ذو النمو الانفجاري

Twilio (TWLO +4.06%) كان أداءً متميزًا في سوق الأسهم خلال العام الماضي. تضاعفت أسعار أسهم شركة الاتصالات السحابية هذه أكثر من ثلاثة أضعاف، بفضل الارتفاع الكبير في الإيرادات مع تحول المزيد من المؤسسات من مراكز الاتصال الفعلية إلى المراكز السحابية في أعقاب جائحة فيروس كورونا الجديد.

الخبر السيئ للمستثمرين الجدد المحتملين هو أن أسهم Twilio أصبحت باهظة الثمن للغاية، كما يتضح من نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) التي تبلغ حوالي 31. ونتيجة لذلك، قد يتردد المساهمون المحتملون القلقون بشأن تقييم السهم في الشراء.

لحسن الحظ، هناك بديل لـ Twilio يتم تداوله بتقييم أرخص بكثير، ويحقق نموًا مثيرًا للإعجاب ربعًا بعد ربع، ويحقق مكاسب رائعة في أسعار الأسهم خلال العام الماضي. لا يزال سعره معقولاً أيضًا. هذا السهم هو Bandwidth (BAND +12.74%)، ويمكن أن يكون رهانًا مثاليًا للمستثمرين الذين يتطلعون إلى الاستفادة من مجال الاتصالات السحابية سريع النمو دون دفع علاوة باهظة. دعنا نرى لماذا.

مصدر الصورة: Getty Images.

Bandwidth تحولت إلى سرعة أعلى في عام 2020

مع نسبة سعر إلى مبيعات تبلغ 13، يتم تداول Bandwidth بتقييم أقل بكثير مقارنة بـ Twilio. لكن المثير للإعجاب أنها ليست بطيئة أيضًا عندما يتعلق الأمر بنمو الإيرادات، حيث تقترب بشكل كبير من نظيرتها الأكثر شهرة في هذا الصدد، كما يشير الرسم البياني أدناه.

بيانات BAND من YCharts

أعلنت Bandwidth عن نتائج الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2020 حتى الآن، وارتفعت إيراداتها لتلك الأشهر التسعة بنحو 35% مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق. والأهم من ذلك، أن نمو Bandwidth بدأ في التسارع مؤخرًا، حيث ارتفعت إيراداتها للربع الثالث من عام 2020 بنسبة 40% على أساس سنوي لتصل إلى 84.8 مليون دولار.

نمت شريحة المنصة كخدمة للاتصالات (CPaaS)، التي شكلت 87% من إيرادات Bandwidth في الربع الأخير، بمعدل أسرع بكثير بلغ 43% مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق. علاوة على ذلك، رفعت الشركة أيضًا توقعاتها للإيرادات للعام بأكمله عندما أعلنت نتائجها الأخيرة في نهاية أكتوبر 2020.

تتوقع Bandwidth أن تنهي العام بإيرادات تتراوح بين 326.6 مليون دولار و327.1 مليون دولار، بزيادة قدرها 40% عن إيراداتها لعام 2019 البالغة 232.6 مليون دولار. للمقارنة، ارتفعت الإيرادات السنوية لـ Bandwidth بنسبة 14% فقط في عام 2019 مقارنة بمستويات عام 2018.

لذا، ضغطت Bandwidth على دواسة الوقود في العام الماضي مع زيادة الطلب على حلول الاتصال للعمل من المنزل. استفادت الشركة من شراكتها مع شركات الخدمات الموحدة كخدمة (UCaaS) الكبرى مثل Zoom Video Communications وMicrosoft وDialpad وAlphabet Google وRingCentral، وغيرها، التي تستخدم منصة Bandwidth لنشر تطبيقات الصوت والرسائل.

الخبر السار لمستثمري Bandwidth هو أن الشركة تبدو قادرة على الحفاظ على معدلات نموها المرتفعة في عام 2021 أيضًا.

لماذا يمكن أن يكون عام 2021 عامًا أفضل

وفقًا لتقديرات المحللين التي جمعتها Yahoo! Finance، يمكن لـ Bandwidth أن تحقق نموًا في الإيرادات بنحو 40% مرة أخرى في عام 2021. لن يكون من المستغرب رؤية Bandwidth تحقق هذا الهدف بفضل زيادة الإنفاق من العملاء وقاعدة العملاء المتوسعة.

في الربع الثالث من عام 2020، شهدت Bandwidth زيادة بنسبة 25% في عدد عملاء CPaaS النشطين. لكن الشيء الأكثر إثارة للإعجاب هنا هو أن عملائها الحاليين زادوا من إنفاقهم على عروض الشركة. بلغ معدل الاحتفاظ الصافي على أساس الدولار لـ Bandwidth للربع الثالث 131%، ارتفاعًا من 116% في الفترة نفسها من العام السابق.

تشير إدارة Bandwidth إلى أن "معدل الاحتفاظ الصافي على أساس الدولار يقارن إيرادات CPaaS من العملاء في ربع معين مع نفس الربع من العام السابق"، لذا فإن نمو هذا المقياس يبشر بالخير للشركة. والأهم من ذلك، أن معدل الاحتفاظ الصافي على أساس الدولار يمكن أن يرتفع أكثر بفضل استحواذها الأخير على مزود خدمات الاتصالات كخدمة Voxbone.

حققت Voxbone إيرادات تقدر بـ 85 مليون دولار في عام 2020، بزيادة 25% عن العام السابق. الشركة موجودة في أكثر من 60 دولة وتضم عملاء مثل Uber و8X8 وZoom، وغيرها. تعمل في سوق واجهة برمجة تطبيقات الاتصالات (API) الذي يُقال إنه يحقق معدل نمو سنوي مركب (CAGR) يزيد عن 17%، وفقًا لتقديرات جهات خارجية.

لذا، أضافت Bandwidth خدمة سريعة النمو إلى محفظتها من خلال Voxbone التي يمكن أن تشهد اهتمامًا من قاعدة عملائها الحالية. من ناحية أخرى، يمكن لـ Bandwidth أيضًا بيع مجموعة حلولها لعملاء Voxbone. وأخيرًا، يمثل سوق CPaaS الذي تعمل فيه Bandwidth فرصة نمو هيكلية للشركة حيث يُقال إنه يحقق معدل نمو سنوي مركب يزيد عن 34%، وفقًا لـ Mordor Intelligence.

كل هذا يشير إلى أن نمو Bandwidth سيستمر. لذا، ستكون فكرة جيدة للمستثمرين الباحثين عن فرصة اتصالات سحابية ميسورة التكلفة بدلاً من Twilio أن يفكروا في الشراء طويل الأجل لـ Bandwidth حيث يمكن أن تظل سهم نمو رئيسي في عام 2021 وما بعده، بفضل قاعدة عملاء قوية وظروف سوق نهائية مواتية.