اشترِ هذا النظير لـ Twilio قبل أن يرتفع بشكل كبير

أسهم البرمجيات كخدمة (SaaS) تمر بوقت عصيب في السوق بسبب المخاوف من أن أيام النمو السريع قد تكون قد انتهت مع عودة العالم إلى الحياة الطبيعية بعد الجائحة. وقد أثر ذلك بشدة على أسهم SaaS المرتفعة مثل Twilio (TWLO +4.06%) التي سحقت السوق العام الماضي لكنها فشلت في تكرار سحرها في عام 2021.

انخفض سعر سهم Twilio بشكل حاد خلال الشهر الماضي على الرغم من بداية رائعة للسنة المالية الجديدة وتوقعات صلبة تشير إلى مستويات نمو عالية حتى مع بدء العالم في العودة إلى الحياة الطبيعية. كما عانى مزود منصة الاتصالات كخدمة (CPaaS) المنافس Bandwidth (BAND +12.74%)، حيث خسر ما يقرب من ربع قيمته السوقية في عام 2021.

بيانات TWLO من YCharts.

ومع ذلك، يجب على المستثمرين الأذكياء الذين يتطلعون إلى إضافة سهم SaaS سريع النمو لكن بقيمة معقولة إلى محفظتهم، أن يلقوا نظرة فاحصة على Bandwidth، حيث يتبين أنه اختيار أفضل من نظيره الأكثر شهرة. إليكم السبب.

Bandwidth تحقق نموًا مذهلاً

أعلنت Bandwidth مؤخرًا عن نتائج رائعة للربع الأول. ارتفعت إيرادات الشركة الإجمالية بنسبة 66% على أساس سنوي إلى 113.5 مليون دولار، مدفوعة بزيادة قدرها 69% في إيرادات CPaaS التي شكلت 88% من إجمالي المبيعات. قفز صافي الدخل غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا من 1.1 مليون دولار في الربع نفسه من العام الماضي إلى 8.3 مليون دولار، بينما ارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) إلى 13.4 مليون دولار من 3.1 مليون دولار في العام الماضي.

سجلت Bandwidth هذا النمو المذهل بسبب عاملين: زيادة عدد العملاء وزيادة الإنفاق. زاد عدد عملاء CPaaS النشطين للشركة بنسبة 64% على أساس سنوي ليصل إلى ما يقرب من 3,000 خلال الربع، مقارنة بأكثر من 1,800 في الفترة نفسها من العام الماضي. كما ساهمت Voxbone، التي استحوذت عليها Bandwidth في نوفمبر من العام الماضي مقابل 520 مليون دولار، في الزيادة الحادة في حسابات العملاء النشطين.

مصدر الصورة: Getty Images.

جلبت Voxbone، التي تقدم حلول واجهة برمجة تطبيقات الاتصالات (API)، 700 حساب عميل إلى حظيرة Bandwidth. والخبر السار هو أن عملية الاستحواذ قد بدأت بالفعل في جني ثمارها للشركة.

شكلت Voxbone 21 مليون دولار من إيرادات CPaaS البالغة 100 مليون دولار لـ Bandwidth خلال الربع، وهو أمر لم يكن مفاجئًا. تستخدم شركة تأمين مقرها المملكة المتحدة منصة Bandwidth لإرسال رسائل إلى أكثر من 30 مليون عميل حول العالم. استخدمت Bandwidth منصة Voxbone القديمة للحصول على أرقام الهواتف المحمولة ودمجتها مع واجهة برمجة التطبيقات للرسائل الخاصة بها.

لذا فإن استحواذ Bandwidth على Voxbone يؤتي ثماره بشكل كبير ويرفع مبيعاتها وأرباحها بشكل كبير. وهذا واضح من حقيقة أن نمو إيرادات Bandwidth العضوي كان سيكون 33% على أساس سنوي في الربع الأول. بالإضافة إلى ذلك، تشير Bandwidth إلى أن Voxbone تتمتع بهامش ربح متفوق. تقدر Mordor Intelligence أن سوق واجهة برمجة تطبيقات الاتصالات يمكن أن تنمو بمعدل سنوي يزيد عن 17% حتى عام 2026، مما يشير إلى أن Voxbone يمكنها الاستمرار في تحقيق نمو قوي لـ Bandwidth على المدى الطويل.

بالإضافة إلى ذلك، زاد إنفاق عملاء Bandwidth على عروضها. وهذا واضح من معدل الاحتفاظ الصافي القائم على الدولار البالغ 125% خلال الربع. وهذا يعني أن عملاء Bandwidth النشطين زادوا إنفاقهم بنسبة 25% على أساس سنوي. والأهم من ذلك، أنه تجدر الإشارة إلى أن هذا المقياس لم يتأثر باستحواذ Voxbone، مما يشير إلى أن Bandwidth سجلت نموًا عضويًا قويًا في إنفاق العملاء.

يجب على المستثمرين ألا يفوتوا هذه الفرصة

تتوقع Bandwidth إيرادات الربع الثاني بقيمة 116.5 مليون دولار عند منتصف نطاق توجيهاتها، وهو ما سيمثل زيادة بنسبة 51% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. يشير توجيه الإيرادات للعام بأكمله البالغ 474.6 مليون دولار إلى نمو في الإيرادات بنسبة 38% مقارنة بالعام الماضي. ومع ذلك، يمكن لـ Bandwidth تحقيق أداء أفضل ودفع إنفاق العملاء الإضافي بفضل استحواذ Voxbone والنمو العضوي القوي الذي تشهده.

للمقارنة، أعلنت Twilio عن نمو في الإيرادات بنسبة 62% في الربع الأخير وتتوقع زيادة بنسبة 50% في الإيرادات هذا الربع. ومع ذلك، فإن Twilio أغلى بثلاث مرات من Bandwidth. تبلغ نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) لـ Twilio 23 مقابل مضاعف Bandwidth البالغ 7.3. وهذا يجعل Bandwidth خيارًا مثاليًا لأسهم SaaS للمستثمرين الذين يتطلعون إلى إضافة سهم نمو غير مكلف نسبيًا إلى محفظتهم.