ستدرج SK海力士 في بورصة ناسداك بصيغة ADR في 10 يوليو 2026، برمز السهم SKHY، ويبلغ حجم جمع الأموال حوالي 280-294 مليار دولار أمريكي، وهو واحد من أكبر الاكتتابات العامة الأولية للشركات الأجنبية في تاريخ الأسهم الأمريكية.

بعد جمع الأموال، ستميل SK海力士 للإنتاج لتزويد رقائق HBM عالية الجودة لخوادم الذكاء الاصطناعي، مما يضغط على إنتاج الذاكرة الاستهلاكية وذاكرة الفلاش، وسيستمر دورة ارتفاع أسعار التخزين لفترة أطول، مما يرفع التكاليف الرقمية اليومية مباشرةً، وهناك فوائد كبيرة لصناعة التخزين. بالنسبة للوضع الأصلي، انخفض الطلب على التخزين من قبل العديد من مبدعي الذكاء الاصطناعي ومقاطع الفيديو القصيرة، بينما زاد الطلب على الذكاء الاصطناعي والتخزين.
أرى شخصياً أن هذه الموجة من SK海力士 هي مظهر من مظاهر الحماسة قصيرة المدى. من ناحية SanDisk، فإن الارتفاع السريع للغاية لا يفيد أي اقتصاد، كما أن الاتجاه العام يشكل مفهوم سوق صاعدة منفردة، والأسهم الأمريكية الآن في مستويات مرتفعة، تشبه آخر من يشتري في السوق الصاعدة للأسواق المالية الأخرى، لكن هذا كله للحديث في المستقبل.
إدراج SK海力士 في الأسهم الأمريكية هو خبر جيد، والسعر الحالي لا يوجد به أي مشكلة على الإطلاق، فقط استفد من أموال مشاعر FOMO.
الطلب على قوة الحوسبة قصيرة المدى يدعم استمرار حرارة التخزين، لكن الإنتاج الضخم في عام 2027 سيغير توازن العرض والطلب. هل موجة التخزين هذه هي احتفال منتصف الطريق أم الحماسة الأخيرة؟ المفتاح هو ما إذا كانت النفقات الرأسمالية للذكاء الاصطناعي ستستمر في تجاوز التوقعات.
الحماسة موجودة فقط هذا العام، ومن المتوقع أن تنخفض بشكل حاد في العام القادم.