وول ستريت الصباحية: تصعيد التوتر بين الولايات المتحدة وإيران، ارتفاع النفط بنسبة 5%، أسهم التكنولوجيا تواجه ضغوط بيعية، الدولار وعوائد السندات الأمريكية يرتفعان معًا.

null

من الاثنين إلى الجمعة صباحاً، تركز على اتجاهات الاقتصاد الكلي، الأسهم الأمريكية، الذكاء الاصطناعي، المعادن الثمينة والنفط الخام وغيرها، باستخدام البيانات لمراجعة السوق واستخدام الاتجاهات لاستباق الفرص، من إنتاج PANews.

الأسهم الأمريكية أغلقت على انخفاض في جميع المجالات ليلة أمس، ودخل السوق مجدداً في نمط "الملاذ الآمن وإعادة التسعير". انخفض مؤشر داو جونز بنسبة 0.25%، وانخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.45%، وانخفض مؤشر ناسداك بنسبة 1.16%، وكانت أسهم التكنولوجيا المصدر الرئيسي لضغوط البيع، بينما تدفقت الأموال بشكل معاكس إلى قطاعات الطاقة والدفاعية والقيمة. تحولت معنويات السوق بسرعة من منطق النمو المرتبط بالذكاء الاصطناعي إلى المحور المزدوج "المخاطر الجيوسياسية + مخاطر التضخم".

تصاعد مفاجئ في الشرق الأوسط، النفط الخام يقفز بنسبة 5%

بعد أقل من 20 يوماً من توقيع اتفاق وقف إطلاق النار، تدهورت العلاقات بين الولايات المتحدة وإيران مجدداً. أعلنت الولايات المتحدة إلغاء إعفاءات صادرات النفط الإيرانية، وشنت غارات جوية جديدة على أهداف عسكرية متعددة داخل إيران، وأفاد مسؤولون أمريكيون أن حجم الضربات أكبر بأربع إلى خمس مرات مقارنة بالجولة السابقة، مع التأكيد على أن هذه العملية كانت رداً مباشراً على هجمات استهدفت سفن تجارية في مضيق هرمز.

مع إعادة الولايات المتحدة تقييد صادرات النفط الإيرانية، بدأ السوق بسرعة في إعادة تسعير مخاطر إمدادات الطاقة العالمية. ارتفع خام WTI بنحو 6% خلال التداول، وأغلق مرتفعاً بنسبة 5% فوق 72 دولاراً؛ كما أغلق خام برنت مرتفعاً بأكثر من 5%، مقترباً من 76 دولاراً. قال بوب ماكنالي، رئيس مجموعة Rapidan Energy Group، إن هذه الخطوة تعني أن التوقعات المتفائلة السابقة لاستقرار اتفاق وقف إطلاق النار قد تحطمت، ويحتاج سوق الطاقة إلى إعادة تضمين علاوة مخاطر جيوسياسية أعلى.

مضيق هرمز، كأحد أهم ممرات نقل الطاقة في العالم، عاد ليكون محور اهتمام المتداولين العالميين. قالت القيادة المركزية الأمريكية إن العمليات العسكرية ستستمر، بينما يعتقد العديد من المسؤولين الأمريكيين السابقين، بمن فيهم ديفيد شينكر ومايكل سينغ، أن آفاق الاتفاق النهائي بين الولايات المتحدة وإيران قد تدهورت بشكل واضح، وما إذا كانت الولايات المتحدة ستوسع العقوبات في الأيام القادمة سيكون متغيراً مهماً يحدد اتجاه أسعار النفط.

الدولار وعوائد السندات الأمريكية يرتفعان معاً، السوق يترقب محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي

دفعت القفزة الكبيرة في أسعار النفط السوق إلى إعادة تسعير مخاطر التضخم العالمية، لكن قوة الدولار في نفس الوقت ضغطت على المعادن الثمينة. انخفض الذهب الفوري إلى ما دون 4100 دولار للأونصة، بخسارة يومية تجاوزت 1%؛ وانخفضت الفضة الفورية بنحو 4%، لتصبح أضعف السلع الأساسية أداءً.

يعتقد المتداولون أن تراجع الذهب هذه المرة ليس بسبب اختفاء الطلب على الملاذ الآمن، بل بسبب ارتفاع عوائد السندات ومؤشر الدولار بعد ارتفاع أسعار النفط، مما أدى إلى انخفاض أسعار الفائدة الحقيقية وضغط على أداء المعادن الثمينة. تميل الأموال حالياً إلى الاستثمار المباشر في أصول الطاقة بدلاً من المعادن التقليدية الآمنة.

ارتفع مؤشر الدولار إلى حوالي 101، وصعدت عوائد السندات الأمريكية في جميع المجالات. قفزت عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات بنسبة 1.87% إلى حوالي 4.54%، وتجاوزت عوائد السندات لأجل 30 سنة حاجز 5% مجدداً، مسجلة أعلى مستوى في أكثر من شهر.

بالإضافة إلى توقعات التضخم الناتجة عن ارتفاع أسعار الطاقة، يضغط التمويل الكبير للسندات أيضاً على العوائد. تخطط أمازون لإصدار سندات بقيمة 25 مليار دولار على الأقل لتمويل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، بالإضافة إلى استمرار إصدار السندات الحكومية الأمريكية، مما يدفع العوائد طويلة الأجل للارتفاع.

قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز، إن الانخفاض السابق في أسعار الطاقة خفف من مخاوفه بشأن التضخم، لكن مع تدهور الوضع في الشرق الأوسط، بدأ السوق في إعادة تقييم مسار خفض الفائدة في المستقبل.

سيتحول التركيز الأكبر للاقتصاد الكلي اليوم إلى محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأخير في 9 يوليو في الساعة 02:00 (بتوقيت بكين)، وهو أول محضر اجتماع يترأسه وارش. سيركز المتداولون على مناقشات الأعضاء بشأن استمرارية التضخم، وتأثير صدمة أسعار الطاقة، ومسار أسعار الفائدة المستقبلي، أملاً في العثور على أدلة جديدة لاتجاه السياسة خلال العام.

تراجع قطاع الذكاء الاصطناعي، ارتفاع حاد في الأسهم الصينية خلال تداولات الليل الأمريكية

شهد المحور الرئيسي للذكاء الاصطناعي تراجعاً مرحلياً، مع ظهور جني أرباح واضح في قطاع النمو التكنولوجي. بدأت الأموال في التحول من بنية الذكاء الاصطناعي عالية التقييم إلى قطاعات الطاقة والدفاعية والمرافق العامة والقيمة التقليدية، مما أدى إلى توسيع التباين الهيكلي الداخلي للسوق.

على الرغم من أن ناسداك كان الأكثر انخفاضاً بين المؤشرات الثلاثة الرئيسية، إلا أن معظم مكونات S&P 500 سجلت ارتفاعاً في الواقع، مما يشير إلى أن انخفاض المؤشر جاء بشكل أكبر من تراجع أسهم التكنولوجيا الكبيرة ذات الوزن الثقيل، وليس انهياراً كاملاً لشهية المخاطرة في السوق. يعتقد استراتيجي مورغان ستانلي، مايك ويلسون، أن زخم أسهم الرقائق يضعف، وأن الأموال تعيد تخصيصها للقطاعات التي كانت متأخرة سابقاً، وهذا التحول الداخلي مفيد لاستمرار السوق الصاعدة. أظهرت بيانات تداول الليل للأسهم الأمريكية ارتفاعاً كبيراً في قطاع الأسهم الصينية، حيث ارتفعت علي بابا بنسبة 7.5%، وبايدو بنسبة 5.2%، ونيتياس وجيه دي. كوم بأكثر من 3%، كما تعافى قطاع التخزين وأشباه الموصلات بشكل طفيف.

تحركات محددة للأسهم وتقلبات الأسعار:

قطاع الذكاء الاصطناعي والرقائق: انهار مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنسبة 4.65%، وهو الأسوأ أداءً خلال اليوم. انخفض إنتل بنحو 10%، وإي إم دي بأكثر من 6%، ومارفيل بأكثر من 7%، وميكرون بنحو 5%، وأسهم تي إس إم سي الأمريكية بأكثر من 4%، وسجلت أسهم التخزين مثل ويسترن ديجيتال وسان ديسك وسيغيت انخفاضاً عاماً تجاوز 5%. جاء هذا التعديل بشكل أساسي من إعادة تقييم السوق لوتيرة الإنفاق الرأسمالي على بنية الذكاء الاصطناعي. أرباح سامسونغ القياسية لم تتمكن من تجاوز التوقعات المرتفعة للغاية، مما أدى بدلاً من ذلك إلى تفعيل صفقة "شراء الإشاعة، بيع الخبر"، وانتقلت ضغوط البيع في أشباه الموصلات اليابانية والكورية في النهاية إلى الأسهم الأمريكية. قال متداولون في يو بي إس إن المنطق الأساسي للسوق ذلك اليوم كان تصفية مركزية للزخم في قطاع الذكاء الاصطناعي والرقائق، وليس تدهوراً في الأساسيات.

ارتفعت إنفيديا بشكل معاكس بنسبة 0.71%، لتصبح واحدة من أسهم الرقائق الكبيرة القليلة التي ارتفعت. على الرغم من المخاوف السابقة بشأن تأجيل خادم Kyber من الجيل التالي، إلا أن التدفق المستمر لخيارات الشراء الكبيرة يشير إلى أن الأموال المؤسسية لا تزال تراهن بقوة على الطلب على قدرة الحوسبة للذكاء الاصطناعي. تظهر بيانات السوق أن حجم تداول خيارات الشراء لإنفيديا تجاوز 1.5 مليون عقد، أي أكثر من ضعف خيارات البيع، مما يشير إلى أن الأموال لا تزال تعتبرها أصلاً أساسياً في نظام الذكاء الاصطناعي البيئي.

ارتفعت ميتا بنسبة 2.55%، لتكون الرائدة في الأسهم السبعة الكبرى للتكنولوجيا. أطلقت الشركة رسمياً نموذجها الجديد لتوليد الصور بالذكاء الاصطناعي Muse Image، ودمجته بالكامل في منصات إنستغرام وواتساب وميتا AI، كما ستفتح أدوات التسويق بالذكاء الاصطناعي للعملاء المعلنين في المستقبل، مما يسرع تحقيق الدخل التجاري من الذكاء الاصطناعي.

ارتفعت مايكروسوفت بنسبة 0.54%. يركز السوق على بدء الشركة في استخدام نموذج MAI الخاص بها لاستبدال نماذج من OpenAI وAnthropic في منتجات مثل Excel وOutlook، مما يشير إلى أن المنافسة في الذكاء الاصطناعي تتحول تدريجياً من قدرات النماذج إلى تكلفة الاستدلال والكفاءة التجارية.

ارتفعت أمازون بنسبة 0.75%. تخطط الشركة لإصدار سندات بقيمة 25 مليار دولار على الأقل لتمويل مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي والنفقات الرأسمالية وعمليات الاستحواذ المحتملة، مما يظهر أن الإنفاق الرأسمالي لعمالقة الحوسبة السحابية على الذكاء الاصطناعي لا يزال يتزايد.

انخفضت سبيس إكس بنسبة 6.83%، مسجلة أدنى مستوى منذ الإدراج. على الرغم من إدراج الشركة رسمياً في مؤشر ناسداك 100، وحصولها على تغطية أولية إيجابية من عدة مؤسسات مثل مورغان ستانلي وجولدمان ساكس، إلا أن السوق يخشى من تعرض مشروع مركز بيانات الذكاء الاصطناعي الخاص بها لدعاوى قضائية، ومخاطر تنفيذ عقد بقيمة 45 مليار دولار لقدرة حسابية، مما أدى إلى تحقيق مكاسب الإدراج على المدى القصير.

انخفضت تسلا بنسبة 4.02%، لكن التوقعات بدمج مستقبلي مع سبيس إكس تستمر في الارتفاع. يعتقد كل من ويليام بلير، وآر بي سي، وجي بي مورغان أن احتمالية اندماج استراتيجي بين الشركتين بشكل ما خلال العام أو العامين القادمين قد زادت بشكل واضح، وإذا تمت الصفقة في النهاية، فإن تقييم تسلا لديه مجال للارتفاع بنسبة 20% إلى 30%، لكن العقبات التنظيمية وهيكل الحوكمة لا تزال أكبر العوائق.

انخفضت روكيت لاب بنسبة 10.4%، لكنها أعلنت بعد الإغلاق عن إكمال مهمة VICTUS HAZE لصالح القوة الفضائية الأمريكية بنجاح، مما عزز ميزتها التنافسية في الدفاع والفضاء التجاري، وصعدت بنسبة 2.37% في تداولات الليل.

انخفضت ريفيان بأكثر من 18.00%: باعتبارها لاعباً قوياً جديداً في قطاع السيارات الكهربائية، تعرضت ريفيان لعملية بيع قاسية بعد الإعلان عن خطة إصدار أسهم جديدة وتقرير أرباح، حيث انخفض السهم بأكثر من 18% مسجلاً أسوأ أداء يومي هذا العام، مما يؤكد مرة أخرى الخوف الشديد في السوق من تخفيف التدفق النقدي في الصناعات كثيفة رأس المال.

تراجعت أسهم العملات الرقمية المشفرة بشكل جماعي، حيث انخفضت سيركل بنحو 5%، وروبن هود بنحو 4%، وكوين بيز بنسبة 3.17%، وستراتيجي بنسبة 3.38%، ومارا بنسبة 6.95%.

ما يجب متابعته بعد ذلك:

9 يوليو الساعة 02:00: نشر الاحتياطي الفيدرالي محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوح (FOMC) الأخير. سيركز السوق على مناقشات الأعضاء بشأن التضخم وأسعار الطاقة ومسار خفض الفائدة في المستقبل، مما قد يؤثر بشكل مباشر على اتجاهات الدولار والسندات الأمريكية وأسهم النمو التكنولوجي.

8-9 يوليو: انعقاد قمة Rise Summit AI في باريس. ستركز عمالقة التكنولوجيا والمالية مثل جوجل، AMD، برودكوم، OpenAI، Anthropic، جولدمان ساكس وغيرها على مناقشة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وتسويق النماذج، والتطبيقات المؤسسية، وقد تؤثر تصريحاتهم على معنويات قطاع الذكاء الاصطناعي.

9 يوليو: إقامة مراسم دفن المرشد الأعلى الإيراني الراحل خامنئي. سيراقب السوق عن كثب ما إذا كانت الولايات المتحدة وإيران ستستأنفان المحادثات، وما إذا كانت الولايات المتحدة ستعلن عن عقوبات إضافية، وسيظل الوضع في مضيق هرمز مهيمناً على تقلبات النفط الخام وأصول المخاطرة العالمية.