دفع الانخفاض المفاجئ في التوظيف غير الزراعي إلى انتعاش BTC بنسبة 11٪، وستختبر محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة هذه الرواية.

null

المؤلف: CryptoSlate

ترجمة: شنشاو تكفلو

مقدمة شنشاو: ارتفعت البيتكوين بنسبة 11٪ من أدنى مستوى لها في 21 شهرًا، لكن أساس هذا الارتفاع هو مجرد تقرير توظيف ضعيف. سيكشف محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء ما إذا كان المسؤولون قلقون حقًا بشأن التباطؤ الاقتصادي كما تتوقع الأسواق، وستحدد هذه الوثيقة ما إذا كان يمكن الاحتفاظ بمستوى 6.4 ألف دولار أم لا، أم سيتم دفعه مرة أخرى إلى 5.8 ألف.

ارتفعت البيتكوين بنسبة 11٪ من أدنى مستوى لها في 21 شهرًا الذي سجلته في 1 يوليو، لكن استمرارية هذا الارتفاع تعتمد كليًا على محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 16-17 يونيو والذي سيتم نشره يوم الأربعاء الساعة 2 ظهرًا (بالتوقيت الشرقي).

اشترى المتداولون هذا الارتفاع بناءً على افتراض كلي: ضعف سوق العمل الأمريكي يحد من الوقت المتاح للاحتياطي الفيدرالي لمواصلة تشديد سياسته. المحضر هو أول سجل كامل للنقاش الداخلي منذ تولي كيفن وارش الرئاسة، وسيظهر ما إذا كان المسؤولون قد أدركوا هذه المشكلة في منتصف يونيو - أي قبل أسابيع من صدور بيانات التوظيف التي أدت إلى هذا الارتفاع.

هذه الإجابة لها أهمية كبيرة. يوم الثلاثاء، كان سعر البيتكوين قريبًا من 6.4 ألف دولار، بارتفاع يقرب من 11٪ عن أدنى مستوى له دون 5.8 ألف دولار الذي سجله في 1 يوليو. يوم الاثنين، تجاوزت التقلبات اليومية 3400 دولار، مع تذبذب حاد بين 6.125 ألف و 6.4659 ألف دولار.

بدأ هذا الارتفاع يوم الخميس مع تقرير التوظيف الأمريكي الذي أظهر أن أرباب العمل أضافوا 57 ألف وظيفة فقط في يونيو، أي حوالي نصف ما توقعه الاقتصاديون. دفعت بيانات سوق العمل الضعيفة المتداولين إلى تقليل رهاناتهم على رفع أسعار الفائدة مرة أخرى، وارتفعت البيتكوين جنبًا إلى جنب مع الذهب والأسهم، ووصفت مجلة بارونز ذلك بأنه إعادة تسعير لأسعار الفائدة الأمريكية.

أعاد سوق البيتكوين التسعير قبل رؤية منطق الاحتياطي الفيدرالي

لم يعط اجتماع يونيو أي إشارات إيجابية لسوق العملات المشفرة. أبقى المسؤولون سعر الفائدة عند 3.50٪ - 3.75٪، وأزالوا الصياغة التي كانت تشير سابقًا إلى احتمال خفض سريع لسعر الفائدة، وعدلوا التوقعات المتوسطة لعام 2026 إلى رفع سعر الفائدة مرة واحدة على الأقل. انخفضت البيتكوين نحو أدنى مستوياتها خلال الأسبوعين التاليين بسبب توقعات السوق بسياسة تقشف أطول.

لكن تقرير التوظيف غير كل شيء. بالإضافة إلى أن البيانات الإجمالية جاءت أقل من التوقعات، قام مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) أيضًا بتخفيض أرقام التوظيف لشهري أبريل ومايو بإجمالي 74 ألف وظيفة، وانخفض معدل البطالة إلى 4.2٪ فقط بسبب خروج حوالي 720 ألف شخص من سوق العمل، مما أدى إلى انخفاض معدل المشاركة في القوى العاملة إلى 61.5٪.

كان رد فعل المتداولين هو تأجيل توقعات رفع سعر الفائدة: يُظهر تسعير FedWatch من مجموعة CME حاليًا أن احتمالية إبقاء الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة دون تغيير في اجتماع 28-29 يوليو تبلغ حوالي 76٪، واحتمالية رفع سعر الفائدة بحلول ديسمبر تبلغ حوالي 40٪.

إذا أظهر محضر اجتماع الأربعاء أن المسؤولين كانوا يحذرون بالفعل من ضعف سوق العمل أو تشديد الائتمان أو مخاطر التقلص المفرط، فسيحصل التحول الحمائمي في السوق على دعم، وسيكون للارتفاع أساس.

إذا تركز النقاش على التضخم المستمر وشروط رفع سعر الفائدة مرة أخرى - كما صرح وارش علنًا - فإن هذا الارتفاع يفقد دعامته الرئيسية. لقد قامت البيتكوين بالفعل بتسعير التخفيف الكبير مسبقًا، لذلك إذا كانت محتويات الوثيقة أقل من التوقعات الحمائمية للسوق، فسيكون ذلك كافيًا للضغط على السعر. حاجز خيبة الأمل منخفض لأن الارتفاع جاء مبكرًا جدًا.

تدفقات يوم واحد وإمدادات جديدة من 49 ألف بيتكوين إلى البورصات

من منظور صناديق المؤشرات المتداولة، هذا الارتفاع ضعيف أيضًا. استقطبت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة 223 مليون دولار يوم الخميس، وهو أكبر تدفق يومي منذ مايو، منهية موجة سحوبات استمرت 10 أيام بلغت 2.73 مليار دولار.

لم يعكس وقف النزيف في يوم تداول واحد الاتجاه: فقدت هذه المنتجات ما يقرب من 8.5 مليار دولار منذ بداية مايو، وتحتاج الطلب المؤسسي إلى تدفقات متتالية لعدة أيام لجعل السحوبات تبدو كفرصة دخول في البيانات.

أضافت تدفقات الأموال على السلسلة تحذيرًا إضافيًا. عندما عاد السعر فوق 60 ألف دولار، وصلت ودائع البورصات بحجم الحيتان إلى حوالي 49 ألف بيتكوين، مما زاد من الإمدادات التي يمكن بيعها عند الارتفاع بعد نشر المحضر.

تتركز مراكز الخيارات في نفس المنطقة، وتتجمع قيم جاما لصانعي السوق عند 60 ألف و 62 ألف دولار، وقد تؤدي هذه المستويات إلى تثبيت السعر أو تسريع الانخفاض، حسب اتجاه الاختراق.

الحفاظ على منطقة 62 ألف دولار بعد نشر المحضر سيحافظ على سلامة الارتفاع، وسيؤكد اختراق قمة الاثنين بالقرب من 64.7 ألف دولار الارتفاع. العودة إلى 58 ألف دولار ستعني أن الارتفاع المدعوم ببيانات التوظيف كان انتعاشًا فاشلًا في سوق هابطة بدأت من أعلى مستوى تاريخي عند 126.198 ألف دولار في أكتوبر الماضي.

ارتفاع البيتكوين بنسبة 11٪ مبني على التكهنات حول محتوى اجتماع مغلق قبل ثلاثة أسابيع لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي. سيحل محضر الاجتماع محل التكهنات بعد ظهر الأربعاء، وستحدد الفجوة بينهما اتجاه السعر.