#SpaceX静默期结束 انتهت فترة الصمت التي استمرت 25 يومًا قبل إدراج SpaceX، وأصدر محلل جولدمان ساكس إريك شيريدان ومحلل مورجان ستانلي آدم جوناس تقارير بحثية، وقدما تصنيفًا ابتدائيًا "شراء" لـ SpaceX.

لكن الفرق في التقييم بين المؤسستين كبير، حيث حدد مورجان ستانلي سعرًا مستهدفًا لـ SpaceX بـ 300 دولار، بينما حدد جولدمان ساكس 205 دولار فقط، بفارق تقييم يصل إلى تريليون دولار.

أسعار أهداف المؤسسات الأخرى في وول ستريت لـ SpaceX هي: سيتي 200 دولار، جي بي مورجان 225 دولار، دويتشه بنك 255 دولار.

استخدم مورجان ستانلي طريقة خصم التدفقات النقدية لمدة 15 عامًا لكل قطاع أعمال، مع التحقق المتبادل باستخدام مضاعفات التقييم لدعم التقييم. توقعات أرباح الشركة على المدى القصير والمتوسط أكثر تحفظًا، بينما متفائلة على المدى الطويل. يُتوقع أن يصل أرباح SpaceX المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) في عام 2029 إلى 162 مليار دولار، وأن الشركة لن تحقق تدفقًا نقديًا حرًا إيجابيًا حتى عام 2035.

يعتمد نموذج تقييم جولدمان ساكس مباشرة على بيانات توقعات الأداء لعام 2029، ويتم قياسه باستخدام مضاعفات التقييم النسبية. توقعات جولدمان ساكس لأداء SpaceX المالي على المدى القصير والمتوسط أكثر تفاؤلاً من مورجان ستانلي، حيث ستتمكن SpaceX من تحقيق تدفق نقدي حر إيجابي بحلول عام 2031. بحلول نهاية عام 2029، سترتفع أرباح الشركة المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) من 6.58 مليار دولار في العام الماضي إلى 352 مليار دولار.

تعترف كلتا المؤسستين بوجود فجوة بين بيانات توقعاتهما والوضع التشغيلي الفعلي الحالي للشركة.

قال آدم جوناس من مورجان ستانلي إن الفضاء التجاري صناعة جديدة تمامًا، وأن التطور المستقبلي لـ SpaceX يعتمد بشكل كبير على العديد من التقنيات الأساسية التي لم يتم تسويقها بعد، بما في ذلك سفينة Starship القابلة لإعادة الاستخدام بالكامل والتي يمكنها إجراء آلاف عمليات الإطلاق سنويًا، والقدرة الحاسوبية المدارية، وما إلى ذلك.

أعرب شيريدان من جولدمان ساكس عن رأي مماثل في التقرير البحثي: "في العديد من المجالات، حققت SpaceX مرارًا وتكرارًا اختراقات تقنية كان يعتقد خبراء الصناعة أنها مستحيلة (على الرغم من أن وتيرة تطورها لا تتوافق تمامًا مع الجدول الزمني للمستثمرين)، خاصة في نشر الخدمات منخفضة التكلفة لمختلف أنواع البنية التحتية كخدمة، حيث تتمتع بميزة كبيرة."$SPCX ‌