مراقبة الأسهم الأمريكية اليوم｜بعد تراجع الذكاء الاصطناعي، تتجه الأموال مرة أخرى إلى الذاكرة والتخزين

رفعت Goldman Sachs هذه المرة أسعارها المستهدفة لـ SNDK وWDC وQCOM وAMD، كما اعتبر JPMorgan أن تراجع أشباه الموصلات فرصة. على السطح، يبدو أن المؤسسات تتفاءل، لكن الجوهر الفعلي هو أن مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي لا تزال قيد التوسع، وخلف وحدات معالجة الرسومات، بدأت الذاكرة والتخزين تصبح عنق زجاجة جديد.

SNDK هو المثال الأكثر نموذجية، حيث بلغت إيرادات الربع الثالث 59.5 مليار دولار، بنمو ربع سنوي بنسبة 97%، ونمو إيرادات مراكز البيانات بنسبة 233% على أساس ربع سنوي؛ أما MU فكانت أكثر إثارة، حيث بلغت إيرادات الربع الثالث 414.6 مليار دولار، وهامش الربح الإجمالي المعدل 84.9%. هذا ليس مجرد انتعاش دوري عادي، بل إن الذكاء الاصطناعي أعاد تشكيل قوة التسعير لـ NAND وHBM وDRAM عالي الجودة.

تستفيد WDC وSTX من انتعاش تخزين مراكز البيانات، بينما تستفيد AMD من الطلب على وحدات المعالجة المركزية ومسرعات الذكاء الاصطناعي. المنطق هو أنه كلما كان نموذج الذكاء الاصطناعي أكبر وكلما زادت البيانات، وكلما كان التدريب والاستدلال أكثر كثافة، زاد انشغال التخزين والذاكرة والمعالجات الخلفية.

لكني لا أنصح بالمطاردة بمجرد رؤية رفع الأسعار المستهدفة. أسهم مثل SNDK وMU قد ارتفعت بالفعل بقوة، والتراجع على المدى القصير أمر طبيعي. ما يستحق المراقبة حقًا هو ما إذا كانت النفقات الرأسمالية للذكاء الاصطناعي قد تباطأت، وما إذا كانت أسعار الذاكرة ستظل صامدة، وما إذا كانت توجيهات التقارير المالية ستستمر في التحقق.

حكمي هو أن خط تخزين الذكاء الاصطناعي لم ينته بعد، لكن نقطة الشراء لا يمكن أن تعتمد على العواطف. يمكن النظر في التراجع، لكن الاستثمار الثقيل يجب أن ينتظر حتى تقدم التقارير المالية والأسعار الإجابة معًا.

#美股 #SNDK #MU #WDC #AMD