[حالة افتتاح السوق] مؤشر كوسبي يبدأ بانخفاض حاد بنسبة 2.66%، مخترقًا مستوى 7500... سعر صرف الوون مقابل الدولار يبدأ عند 1530 وونًا.

توجه الأسواق المحلية إلى الانهيار فور افتتاحها، عاجزة عن تحمل موجة البيع القوية التي انطلقت من وول ستريت بقيادة أسهم أشباه الموصلات، بالإضافة إلى موجة الصدمة الإضافية من مخاطر "ديب سيك" (DeepSeek) الصينية للذكاء الاصطناعي. قادت كل من سامسونج إلكترونيكس وإس كيه هاينكس، اللتان تشكلان ثنائي أشباه الموصلات المهيمن بحصة مطلقة من القيمة السوقية، انخفاضًا حادًا، مما دفع مؤشر كوسبي (KOSPI) إلى الهبوط الرأسي مباشرة دون مستوى 7500 نقطة عند الافتتاح.

في سوق الصرف والأسهم في سيول يوم 8، افتتح مؤشر كوسبي جلسة التداول عند 7,452.48، متراجعًا بنسبة 2.66% (203.49 نقطة) مقارنة بجلسة التداول السابقة. في ظل عدم زوال تأثير موجة البيع الحادة التي حدثت خلال الجلسة السابقة والتي أدت إلى تفعيل قواطع الدائرة، يبدو أن موجة تراجع أسهم التكنولوجيا وانخفاض مؤشر أشباه الموصلات في بورصة نيويورك ليلة أمس قد انتقلت بالكامل إلى سوق الأسهم الكورية في بداية الجلسة.

كما لم يسلم مؤشر كوسداك (KOSDAQ) من الضعف. افتتح كوسداك جلسة التداول عند 816.39، منخفضًا بنسبة 1.79% (14.88 نقطة) مقارنة بجلسة التداول السابقة، مما يسرع وتيرة الانخفاض. يبدو أن تدهور معنويات المستثمرين تجاه أسهم التكنولوجيا والنمو يدفع كلا سوقي كوسبي وكوسداك إلى مستنقع ركود عميق.

"البيع المذعور للمستثمرين الأجانب والمؤسسات" مقابل "الشراء عند الانخفاض بدموع للأفراد"

العامل الرئيسي الذي يسبب انهيار السوق في وقت مبكر من الجلسة هو البيع المزدوج القاسي من قبل المستثمرين الأجانب والمستثمرين المؤسسيين. من ناحية أخرى، يحاول المستثمرون الأفراد شراء الأسهم بمفردهم لبناء خط دعم علوي، لكنهم يبدون عاجزين عن صد "قنابل البيع" المتدفقة من المؤسسات والأجانب.

يسجل المستثمرون الأجانب صافي بيع بقيمة 420 مليار وون فور افتتاح السوق، مما يقود اتجاه الانخفاض. تماشيًا مع سياسة تقليص حصة الأصول عالية المخاطر في المحافظ العالمية، يوسعون حجم البيع بشكل حاد، مع التركيز على قطاع الكهرباء والإلكترونيات.

انضم المستثمرون المؤسسيون إلى موجة بيع الأجانب، بإلقاء أسهم بقيمة 310 مليار وون في السوق، بقيادة شركات الاستثمار المالي وصناديق الاستثمار. يتركز البيع بشكل خاص على أشباه الموصلات وعناصر تكنولوجيا المعلومات (IT) الكبيرة.

من ناحية أخرى، يسجل المستثمرون الأفراد وحدهم صافي شراء بقيمة 710 مليار وون، مما يدافع عن الانخفاض الحاد في المؤشر. يعتبر الأفراد انخفاض السعر الحاد فاصلًا قصير الأجل لشراء عند الانخفاض، لكن مرونة البيع قوية جدًا لدرجة أن تأثير الدفاع عن المؤشر ضئيل.

في سوق كوسداك أيضًا، يسجل المستثمرون الأجانب صافي بيع بقيمة 110 مليار وون في بداية الجلسة، مع تقليص الحجم مع التركيز على أسهم التكنولوجيا الحيوية والبطاريات الثانوية عالية القيمة السوقية. يحافظ المستثمرون المؤسسيون أيضًا على اتجاه صافي بيع بقيمة 85 مليار وون، مما يضغط على المؤشر من الأسفل. يقوم المستثمرون الأفراد في سوق كوسداك أيضًا بملء صافي شراء يزيد عن 190 مليار وون، مما يمتص بالكامل الأسهم التي يطرحها الأجانب والمؤسسات.

"ثنائي أشباه الموصلات" ينهار معًا... أسهم القيمة السوقية الكبيرة تتحول إلى اللون الأزرق (أي الخسارة)

تحقق انهيار أسهم التكنولوجيا الكبيرة، الذي كان أكثر ما يخشاه خبراء السوق. بالإضافة إلى مخاوف تباطؤ أرباح سامسونج إلكترونيكس، استهدف الضعف في أسهم أشباه الموصلات في سوق الأسهم الأمريكية وهجوم التكنولوجيا من ديب سيك (DeepSeek) الذي أثار الشكوك حول ربحية الذكاء الاصطناعي العالمية سلسلة قيمة أشباه الموصلات الكورية.

افتتحت سامسونج إلكترونيكس، السهم القائد، جلسة التداول عند 283,500 وون، منخفضًا بنسبة 4.22% مقارنة بجلسة التداول السابقة، مما وجه صدمة كبيرة للسوق. على الرغم من أخبار الاتفاق الداخلي بين العمال والإدارة مثل الإفصاح عن دفع المكافآت، يبدو أنها غير قادرة على التغلب على ضغط البيع الهائل الناتج عن مخاوف الصناعة العالمية.

افتتحت إس كيه هاينكس، التي تواجه اختبارًا كبيرًا قبل حدث إدراجها في بورصة نيويورك (ADR)، عند 2,093,000 وون، متراجعة بنسبة 4.91% عن جلسة التداول السابقة. على الرغم من موقعها الاحتكاري في سوق ذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM)، لم تستطع تجنب شفرة تعديل المضاعف لأسهم التكنولوجيا العالمية.

تسارعت وتيرة ضعف أسهم البطاريات الثانوية الرائدة مثل إل جي لحلول الطاقة (-1.85%) وبوسكو القابضة (-2.10%)، مع استمرار عدم اليقين حول سياسات البنية التحتية ودعم السيارات الكهربائية القادمة من الولايات المتحدة.

بدأت أيضًا أسهم مثل سامسونج للبيولوجيات (-1.15%) وهيونداي موتور (-1.42%) وكيا (-1.68%) التداول في انخفاض جماعي، حيث تم طرح أسهم مرتبطة بالمؤشر بسبب الانخفاض الحاد. لا يوجد أي من بين أكبر 10 أسهم من حيث القيمة السوقية في سوق الأوراق المالية في ارتفاع.

ضغط اختراق سعر صرف الدولار مقابل الوون عند مستوى 1530 وون... يشجع على الخروج من سوق الأسهم

بالتزامن مع انهيار سوق الأسهم، يتأرجح سعر صرف الدولار مقابل الوون مرة أخرى في سوق الصرف في سيول. نتيجة لتصاعد عدم اليقين في الأسواق المالية العالمية، يحدث انتقال قوي للأموال (حركة الأموال) نحو الدولار، الملاذ الآمن.

في سوق الصرف في سيول اليوم، بدأ سعر صرف الوون مقابل الدولار التداول عند 1,530.0 وون، مرتفعًا بمقدار 8.5 وون عن إغلاق الجلسة السابقة. في بداية الجلسة، يتزايد الطلب من المستثمرين الأجانب على تحويل الأموال من بيع الأسهم المحلية إلى الدولار، مما يحفز بقوة ارتفاع سعر الصرف.

مع تهديد سعر الصرف لمستوى 1,530 وون، تزداد مخاوف المستثمرين الأجانب من خسائر فروق العملة، مما يخلق "حلقة مفرغة" تشجع على بيع الأسهم المحلية مرة أخرى. يتوقع متداولو الصرف الأجنبي أن يتعاظم تقلب سعر صرف الوون مقابل الدولار في الأمد القصير، مع انهيار خطوط المقاومة النفسية بسبب استمرار سياسة أسعار الفائدة المرتفعة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وإمكانية حرب التعريفات التجارية الشاملة، واقتراب الموعد النهائي للمشاورات التجارية بين كوريا والولايات المتحدة.

يجمع خبراء سوق الأسهم على أن هذا الانهيار ليس مجرد تعديل فني، بل هو نتيجة تفاعل معقد لعدم اليقين في بيئة الاقتصاد الكلي العالمية.

يحلل مسؤول في قطاع الأوراق المالية: "الانخفاض الحاد في مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات، بما في ذلك إنفيديا (Nvidia) الأمريكية، وجه ضربة مباشرة لعقل سوق الأسهم الكورية، سامسونج إلكترونيكس وإس كيه هاينكس. مع المطاردة المخيفة لشركات الذكاء الاصطناعي الصينية وظهور 'نظرية فقاعة الذكاء الاصطناعي' مرة أخرى على السطح، يحدث إعادة تقييم (re-rating) لتقييمات أسهم التكنولوجيا بشكل عام."

ينصح خبير آخر: "يسيطر على السوق خوف من إمكانية ارتفاع سعر صرف الدولار مقابل الوون إلى مستويات متوسطة وعالية من 1500 وون، مما يجعل من الصعب توقع عودة الأجانب من ناحية العرض والطلب. نظرًا لأنه من الصعب عكس اتجاه المؤشر نحو الأعلى بقوة شراء المستثمرين الأفراد وحدهم، فمن الضروري إعطاء الأولوية لإدارة المخاطر ومراقبة السوق من منظور محافظ في الوقت الحالي."