بيتكوين يرتد إلى 62 ألف دولار، لكن إشاراته على السلسلة متضاربة

صورة البيتكوين طويلة الأجل على السلسلة لا تزال تبدو كبيئة تراكم مع ضغط بيع قليل. صورة المشتقات قصيرة الأجل تظهر المتداولين يعيدون بناء الرافعة المالية وبعض الحيتان تبدأ في التوزيع. النتيجة هي سوق تبدو أساساته صحية بينما يرتفع خطر التقلبات قصيرة الأجل بهدوء.

• إشارات البيتكوين منقسمة: السلسلة تبدو بناءة، المشتقات أصبحت تخمينية.
• العملات تستمر في مغادرة بورصات السبيت بينما تعاد بناء الرافعة في المشتقات.
• نسبة مخاطر البيع المعدلة عادت إلى منطقة تراكم نادرة.
• يتداول BTC عند 61,926 دولارًا، انتعاشة تخفيف داخل اتجاه هابط يومي سليم.

ثلاث مجموعات بيانات، ثلاث قصص مختلفة إن أوضح طريقة لفهم اللحظة هي فصل الإشارات حسب الأفق الزمني، لأنها لا تشير جميعًا بنفس الطريقة. أولاً، تدفقات السبيت والمشتقات تتحرك في اتجاهين متعاكسين. يستمر البيتكوين في مغادرة بورصات السبيت، مما يعني أن عددًا أقل من العملات جاهز للبيع. في نفس الوقت، يتعافى الفائدة المفتوحة وتتدفق الضمانات إلى أماكن المشتقات، وهي علامة على أن المتداولين يعيدون بناء المراكز ذات الرافعة بعد إعادة الضبط الأخيرة.

هيكل السبيت والمشتقات لـ BTC / المصدر: CryptoQuant

ثانيًا، انخفضت نسبة مخاطر البيع المعدلة للبيتكوين (aSSRR) إلى منطقة تراكم نادرة تاريخيًا. يقيس المؤشر مقدار الربح والخسارة الذي يحققه المستثمرون نسبةً إلى القيمة السوقية للبيتكوين. عندما ينخفض إلى هذا المستوى المنخفض، فهذا يعني عادةً أن المستثمرين فقدوا الرغبة في البيع، وأن حاملي المدى الطويل متمسكون، وأن ضغط البيع قد استنفد نفسه إلى حد كبير. ظهرت قراءات مماثلة قبل التوسعات الكبرى في 2019 و2020 و2023.

نسبة مخاطر البيع المعدلة للبيتكوين / المصدر: CryptoQuant

ثالثًا، أصبح سلوك الحيتان مختلطًا. المحافظ التي تحتوي على 100 إلى 1,000 BTC تقوم بالتوزيع بأسرع وتيرة في مجموعة البيانات الحالية، بينما أكبر مجموعة، 1,000 إلى 10,000 BTC، لا تزال تتراكم، ولكن بمعدل أبطأ بنحو 29% مقارنةً بأسبوعين فقط مضت. كما توقفت ودائع الحيتان عن التركيز على Binance، وتحولت نحو Kraken وBitfinex وCoinbase Prime.

هيكل تدفق دخول البيتكوين من قبل مستثمري الحيتان / المصدر: CryptoQuant

كل من تلك الإشارات تتحدث عن ساعة مختلفة. الجانب المتعلق بالسلسلة يبقى بناءً: العملات تغادر بورصات السبيت وضغط البيع المنخفض تاريخيًا هو بالضبط الخلفية التي يحدث فيها التراكم والتي تُبنى فيها الارتفاعات المستقبلية. جانب المشتقات هو حيث تكمن الحذر. ارتفاع الفائدة المفتوحة يعني عودة الرافعة المالية، والمزيد من الرافعة يجعل السوق أكثر حساسية للتصفيات والتقلبات الحادة. قم بإقران ذلك مع تباطؤ أكبر الحيتان في الشراء وتوزيع مجموعات الحيتان الأصغر، ويشير ذلك إلى أن الطلب المؤسسي العدواني الذي قاد التعافي السابق قد تراجع. لا شيء من ذلك سلبي بذاته، ولكنه إعداد أقل دعمًا مما كان عليه قبل بضعة أسابيع. النظرة الفنية الرسم البياني يطابق سوقًا يرتد دون أن ينعكس. يتداول BTC عند 61,926.48 دولارًا على Coinbase، مرتفعًا بنسبة 0.72% خلال اليوم (الافتتاح 61,484.02 دولارًا، الأعلى 62,115.51 دولارًا، الأدنى 61,162.79 دولارًا)، وهي شمعة خضراء ثانية على التوالي بعد الارتداد من أدنى مستوى دون 58,000 دولار الذي تم تسجيله حوالي 1 يوليو.

الرسم البياني الفني اليومي للبيتكوين / المصدر: TradingView

كان المسار الأخير عنيفًا. جلب أواخر مايو انخفاضًا حادًا من حوالي 69,000 دولار إلى منطقة 63,000-64,000 دولار على أكبر حجم في الرسم البياني، وهو تصفية شبيهة بالاستسلام. دفع انتعاش تخفيفي السعر مرة أخرى إلى حوالي 66,500 دولار بحلول منتصف يونيو، قبل أن يكسر بيع متجدد من 22 يونيو حاجز 60,000 دولار ويسجل قاعًا في منطقة 57,700-58,500 دولار حوالي 1 يوليو. الحركة الحالية استعادت المستوى النفسي 60,000 دولار وسجلت أعلى مستوى داخل اليوم عند 62,115 دولارًا. المتوسطات المتحركة تؤكد أن الاتجاه الأكبر لا يزال هابطًا. السعر يقع أسفل الثلاثة جميعًا، وجميعها تميل للأسفل:

| المتوسط المتحرك | | --- | المستوى | المسافة فوق السعر | | --- | --- | --- | | 50 يوم | $67,346.76 | ~8.7% | | 100 يوم | $71,052.63 | ~14.7% | | 200 يوم | $74,949.22 | ~21% |

الكومة الهابطة الكاملة، السعر تحت المتوسطات 50 و100 و200، تبقي الاتجاه اليومي الهابط سليمًا، ولا يوجد متوسط متحرك قريب ليعمل كمقاومة فورية. في الأعلى، نطاق العرض الأول هو 63,000-64,000 دولار (منطقة الانهيار في أواخر مايو)، ثم 66,500 دولار (أعلى مستوى 15 يونيو)، ثم المتوسط 50 بالقرب من 67,300 دولار. الدعم عند المستوى 60,000 دولار الذي تم استعادته للتو، ثم منطقة القاع 57,700-58,500 دولار. الزخم يتحسن ولكن غير مثبت. مؤشر RSI يقرأ 45.62 ويتجه للأعلى، عائدًا فوق خط الإشارة عند 36.15 بعد قراءات تشبع بيعي في أواخر يونيو، منطقة محايدة، أفضل مما كان عليه، ولكن ليس القوة التي تؤكد تغيير الاتجاه. الحجم يروي نفس القصة المقاسة: الانتعاشة تعمل على حجم أخضر معتدل، أخف من أشرطة الاستسلام في أواخر مايو، مع أكبر دوران حديث هو عنقود البيع في 24-25 يونيو يتبعه حجم أخضر متزايد في الحركة الحالية. بشكل متواضع بناء، وليس حاسمًا. نظرة السوق العامة لذا في النهاية يبدو أن البيتكوين لم يدخل مرحلة توزيع، ولكنه لا يظهر قوة التراكم الواسعة التي أطلقت الارتفاعات السابقة أيضًا. تظل ديناميكيات العرض طويلة الأجل مواتية، ويظهر المستثمرون رغبة قليلة في البيع، ومع ذلك فإن التمركز التخميني يعاد بناؤه ومشاركة الحيتان أصبحت أقل دعمًا. إنها حالة بينية حقيقية. ذلك يترك مسارين شرطيين، والبيانات لا تفضل أحدهما بعد. إذا استمر الطلب في السبيت في امتصاص العرض واستأنفت أكبر الحيتان تراكمًا أقوى، فإن الإعداد الحالي على السلسلة يمكن أن يضع الأساس لمرحلة صعودية أخرى. ولكن إذا استمرت الرافعة في الارتفاع بينما يضعف شراء الحيتان أكثر، يصبح السوق أكثر عرضة للتقلبات قصيرة الأجل، حتى دون أي تغيير حقيقي في النظرة طويلة الأجل للبيتكوين. على الرسم البياني، لا يتغير الهيكل من هابط إلى محايد إلا إذا استعاد السعر منطقة العرض 63,000-64,000 دولار، واستعادة المتوسط 50 بالقرب من 67,300 دولار ستكون أول إشارة حقيقية لتغيير الاتجاه. حتى ذلك الحين، هذه انتعاشة تخفيف داخل اتجاه هابط، تقع على أساس طويل الأجل الذي يظل، في الوقت الحالي، سليمًا.