الآن ليس وقت إطلاق المخاطر النظامية للأسهم الأمريكية، مؤشر SPX لا يزال قرب 7500 مما يشير إلى أن أموال السوق الكبيرة لم تنسحب بالكامل.

السوق يتحول من "شراء أشباه الموصلات AI بشكل عشوائي" إلى "غربلة من يمكنه تحقيق الأرباح فعليًا". إدراج ADR لشركة SK Hynix هو محفز مهم، لأنه يوفر للسوق هدفًا جديدًا لنقاوة HBM، وقد يحول بعض أموال MU وجزءًا من أموال الذاكرة.
ولكن إذا لم تتعافى أشباه الموصلات بعد إدراج SK Hynix، فهذا يعني أن المشكلة ليست فقط في إعداد الأموال، بل أن السوق بدأ في إعادة تسعير النفقات الرأسمالية للذكاء الاصطناعي، وعرض HBM، وتقييم أشباه الموصلات.
الرقصة الأخيرة؟