أفضل 3 أسهم أمريكية يجب متابعتها في مايو

انطلق موسم الأرباح لعام 2020 (بشكل غير رسمي) مع إصدار تقارير الأرباح من البنوك الاستثمارية الكبرى في أمريكا، جي بي مورغان وويلز فارجو في 14 أبريل. بعد ثلاثة أسابيع، ما زلنا في أقل من منتصف الموسم، وستستمر أخبار الأرباح في الهيمنة طوال شهر مايو.

أي الشركات – أي تقارير الأرباح – يجب أن تراقبها هذا الشهر؟

حسنًا، نظرًا لأن هذا هو أول موسم أرباح في عصر فيروس كورونا، أعتقد أنه سيكون من الحكمة لنا جميعًا التركيز على المؤشرات الرائدة لكيفية تقدم الأمور في الاقتصاد الأوسع. كلما اكتشفنا ذلك بشكل أسرع، كلما كنا أكثر استعدادًا للاتجاه الذي يسير فيه السوق بأكمله.

لحسن الحظ، هناك تقريران من هذا القبيل سيصدران بعد يومين فقط من الآن، وآخر بعد ذلك بفترة قصيرة.

مصدر الصورة: Getty Images.

The Middleby Corporation

لقد تضررت المطاعم بشدة من فيروس كورونا. بين التوجيهات الحكومية بعدم استقبال الزبائن، وأوامر البقاء في المنزل التي من شأنها إبعاد العملاء على أي حال، تقدر الجمعية الوطنية للمطاعم أن مبيعات المطاعم انخفضت بنسبة 50% على أساس سنوي في مارس، وأن ثلاثة بالمائة من جميع المطاعم في البلاد أغلقت أبوابها بشكل دائم بسبب الجائحة.

ما مدى سوء الضرر بين تلك المطاعم التي لا تزال تعمل، ومدى سرعة تعافي أصحاب المطاعم مع بدء الولايات بحذر في إعادة فتح الأعمال؟

قد يعطينا تقرير أرباح يوم الخميس من شركة Middleby (MIDD 2.76%) الموردة لمعدات المطابخ للمطاعم فكرة. حتى الربع الماضي، كانت الأمور لا تزال تسير على ما يرام بالنسبة لـ Middleby، حيث ارتفعت المبيعات بنسبة 4% والأرباح بنسبة 15%. لكن وول ستريت تخشى أن يؤدي التباطؤ الذي يضر بعملائها إلى الإضرار بـ Middleby أيضًا، ويتوقع المحللون انخفاضات أحادية الرقم في كل من المبيعات والأرباح يوم الخميس.

هذا ليس أسوأ ما في الأمر. الشهر الماضي، حذر البائع على المكشوف Prescience Point Capital Management من أن مبيعات معدات المطابخ للمطاعم قد تنخفض بنسبة 85% هذا العام – وقد ينخفض سعر سهم Middleby بنسبة 50%. هذا الضرر بالتأكيد ليس مضمنًا في تقديرات المحللين الحالية. يجب أن تخبرنا أخبار يوم الخميس ما إذا كان الوضع سيئًا حقًا كما توقعت Prescience... أم أن البائع على المكشوف كان يضخم القصة على أمل جني أموال سريعة.

Square, Inc.

يجب أن يحضر 7 مايو (أو ربما في وقت متأخر من 6 مايو) تقريرًا ثانيًا له آثار أوسع على الشركات الصغيرة – ليس فقط متاجر المطاعم العائلية، ولكن الشركات الصغيرة بشكل عام – حيث تعلن شركة Square (SQ 1.53%) المصنعة لقارئات بطاقات الائتمان لنقاط البيع عن نتائج الربع الأول من عام 2020.

مثل Middleby، والعديد من الشركات الآن، كانت Square تعمل بشكل رائع قبل أن يضرب COVID-19. وفقًا لبيانات من S&P Global Market Intelligence، أنهت مبيعات Square في الربع الرابع عام 2019 على مستوى عالٍ، مع ارتفاع الإيرادات بنسبة 41% على أساس سنوي، وأعلنت الشركة عن أول ربح سنوي لها وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP).

في مارس، ومع ذلك، لجأت Square إلى الإنترنت لتحذير المستثمرين مما سيأتي هذا الأسبوع. "في يناير وفبراير، زاد إجمالي الربح بنسبة 47% على أساس سنوي"، قالت الشركة، وكانت Square تستمتع بـ "زخم عبر كل من أنظمة البائع وCash App البيئية." لكن "بدءًا من مارس، بدأت آثار COVID-19 تؤثر على نمو الشركة." تضررت بسبب إغلاق المحلات الصغيرة التقليدية في جميع أنحاء البلاد، فإن نظام Square البيئي للبائعين الذين يستخدمون أجهزة وبرامج Square لتحقيق المبيعات "قد توقف أساسًا إلى بطء شديد"، على حد تعبير زميلي Fool Anne Burdakin.

الآن، ليست كل الأخبار سيئة. قد لا يزال تطبيق Square Cash App للمدفوعات من نظير إلى نظير ينمو – وقد يزدهر حتى مع استخدام الأمريكيين المحبوسين في المنازل له لتحويل المدفوعات من مسافة اجتماعية آمنة. وفي آخر تقرير، كانت Square لا تزال تأمل في تسجيل "إجمالي صافي الإيرادات" بأكثر من 1.3 مليار دولار، بربحية.

حتى إذا تمكنت Square من تحقيق فوز في الأرباح، إلا أنني أعتقد أن الأهمية الرئيسية لتقريرها ستكون مساعدتنا في قياس صحة "البائعين" لدى Square. الأرقام التي تعلنها Square في هذا النشاط التجاري ستمنحنا أكبر نظرة ثاقبة على صحة الشركات الصغيرة في أمريكا ككل.

Walmart

ولكن ماذا عن الأعمال الكبيرة، تسأل؟ حسنًا، لن تضطر إلى الانتظار طويلاً للإجابة عن كيفية ازدهار الشركات الكبيرة. في صناعة التجزئة، هناك عدد قليل من الشركات أكبر من Walmart (WMT +1.89%)، وتعلن Walmart عن أرقام الربع الأول لها بعد أسبوعين فقط من الآن، في 19 مايو.

على عكس المنافسين الأصغر، الذين اعتُبرت أعمال العديد منهم "غير أساسية" وأغلقت أبوابهم بشكل فوري، يبدو أن الأعمال "الأساسية" التي تمثلها Walmart تعمل بشكل جيد في عصر فيروس كورونا. بعد تحقيق نمو متواضع في المبيعات بنسبة 2% ونمو في الأرباح بنسبة 12% منذ ربع مضى، امتلأت الأسابيع القليلة الماضية بقصص عن كيف أن الأعمال تزدهر في شركة التجزئة العملاقة. مع "تضاعف" أرقام التسوق عبر الإنترنت، وظفت Walmart عشرات الآلاف من العمال الجدد – وتطرح خدمات جديدة مثل التوصيل السريع لمدة ساعتين للاستحواذ على حصة سوقية أكبر من منافسيها المتعبين.

يتوقع المحللون أن يترجم كل هذا إلى نمو هائل في المبيعات (أو هائل نسبيًا، بالنسبة لأعمال ضخمة بالفعل) بنسبة 5%. في الوقت نفسه، ومع ذلك، فإن جميع التكاليف الجديدة التي تتحملها Walmart للوفاء بدورها الأساسي – بدءًا من دفع رواتب العمال الجدد، وتزويدهم بالأقنعة، إلى تنظيف متاجرها وإعادة تنظيفها لإبعاد الفيروس – قد تؤثر سلبًا على ربحية هذه المبيعات. يتوقع المحللون نموًا في الأرباح بنسبة 3.5% فقط مقارنة بالربع الأول من العام الماضي.

اعتمادًا على كيف سيبدو رقم أرباح Walmart الفعلي بحلول 19 مايو، يجب أن نحصل على فكرة جيدة عن مقدار التكلفة الإضافية التي تتكبدها حتى الشركات المهيمنة لممارسة الأعمال في ظل الواقع الجديد. بالنسبة للمستثمرين، يمكن أن تكون هذه المعلومات أكثر قيمة من معرفة مدى ربحية Walmart نفسها.