5 من أكثر أسهم التكنولوجيا الحيوية مكروهة في السوق: هل هي صفقات شراء؟

أحد أفضل الطرق لقياس مدى كره سهم ما هو النظر إلى النسبة المئوية للأسهم المتداولة من السهم التي تم بيعها على المكشوف. يعتقد البائعون على المكشوف أن السهم سيء جدًا لدرجة أنهم على استعداد لوضع أموالهم على المحك بأن سعره سينخفض.

يبدو أن خمسة أسهم من شركات التكنولوجيا الحيوية قد نالت قدرًا كبيرًا من الكره بناءً على مستويات الفائدة القصيرة عليها: Agios Pharmaceuticals (AGIO +12.89%)، وInsys Therapeutics (INSY +0.00%)، وIntercept Pharmaceuticals (ICPT +0.00%)، وLexicon Pharmaceuticals (LXRX 2.59%)، وMyriad Genetics (MYGN 0.66%). لكن هل هذه الأسهم المكروهة هي في الواقع خيارات ذكية للشراء الآن؟

مصدر الصورة: Getty Images.

Agios Pharmaceuticals

أكثر من 52% من الأسهم المتداولة لشركة Agios Pharmaceuticals تم بيعها على المكشوف. لماذا كل هذا التشاؤم تجاه السهم؟ قد يكون السبب أن العديد من المستثمرين متشككون بشأن آفاق عقار ivosidenib، الذي تأمل Agios في تقديمه للموافقة التنظيمية الأمريكية بحلول نهاية عام 2017.

ومع ذلك، حصلت Agios وشريكتها Celgene مؤخرًا على موافقة إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) لعقار Idhifa لعلاج ابيضاض الدم النقوي الحاد (AML)، الذي يثبط إنزيم IDH2. يمكن أن تكون هذه الموافقة فأل خير لفرص Agios في مثبط IDH1 ivosidenib. في حين أن القيمة السوقية لـ Agios البالغة 3 مليارات دولار قد تبدو مرتفعة بالنسبة لمكانة الشركة الآن، أعتقد أن البائعين على المكشوف قد يكونون مخطئين بشأن Agios Pharmaceuticals على المدى الطويل.

Insys Therapeutics

تم بيع ما يقرب من 41% من الأسهم المتداولة لشركة Insys Therapeutics على المكشوف. انخفضت مبيعات مسكن الألم الأفيوني Subsys التابع لـ Insys وسط وباء المواد الأفيونية الوطنية. كما انخفض سهم Insys، مما جعل بعض البائعين على المكشوف يجنون الكثير من المال على طول الطريق.

لن أعتمد على بقاء سحابة داكنة تعلو Insys لفترة أطول، رغم ذلك. أطلقت الشركة مؤخرًا عقار Syndros، وهو علاجها القنب لفقدان الشهية المرتبط بفقدان الوزن لدى مرضى الإيدز والغثيان والقيء المرتبطين بالعلاج الكيميائي لدى مرضى السرطان.

هناك أيضًا علامات على أن أسوأ أيام Subsys قد تقترب من نهايتها. اخترت مؤخرًا Insys كواحد من ثلاثة أسهم للماريجوانا يمكن أن تكون رابحًا كبيرًا بحلول نهاية العام، وما زلت أعتقد أن شركة التكنولوجيا الحيوية يمكن أن تتعافى بشكل كبير في الأشهر القادمة.

Intercept Pharmaceuticals

تبلغ الفائدة القصيرة لـ Intercept Pharmaceuticals كنسبة مئوية من الأسهم المتداولة حاليًا حوالي 44%. لا تزال شركة التكنولوجيا الحيوية تخسر الكثير من المال. مبيعات Ocaliva في علاج التهاب الأقنية الصفراوية الأولي (PBC) تنمو، لكن ليس بالقدر الكافي لتبرير القيمة السوقية لـ Intercept البالغة حوالي 3 مليارات دولار.

هناك إمكانات هائلة لـ Ocaliva، رغم ذلك، في مؤشر آخر — التهاب الكبد الدهني غير الكحولي (NASH). لا تزال دراسات المرحلة الثالثة جارية لمؤشر NASH.

هناك عدد لا بأس به من الشركات الأخرى التي تطور أدوية NASH أيضًا. ومع ذلك، أعتقد أن Intercept يمكن أن تكون رابحًا كبيرًا مع الوقت وبالتأكيد لن أراهن ضدها. لا تتفاجأ إذا أصبحت Intercept هدفًا للاستحواذ من قبل شركة أدوية حيوية أكبر في المستقبل.

Lexicon Pharmaceuticals

هناك الكثير من كارهي Lexicon Pharmaceuticals، حيث تم بيع 59% من أسهمها المتداولة على المكشوف. مثل Intercept، لا تزال Lexicon تسجل خسائر كبيرة مع مبيعات بطيئة نسبيًا لعقارها الوحيد المعتمد، Xermelo.

ومع ذلك، مرة أخرى، أنا لست في صف البائعين على المكشوف. تلقت Lexicon أخبارًا جيدة في يونيو مع إدراج Xermelo كخيار علاجي موصى به من قبل الشبكة الوطنية الشاملة للسرطان (NCCN). الأهم من ذلك، هو عقار السكري التجريبي للشركة sotagliflozin. كانت النتائج المعلنة حتى الآن من الدراسات السريرية إيجابية للغاية. العقار لديه فرصة حقيقية ليصبح نجاحًا باهرًا، من وجهة نظري.

Myriad Genetics

آخر عنصر في قائمتنا هو Myriad Genetics، حيث تم بيع ما يقرب من 44% من أسهمها المتداولة على المكشوف. هذه الفائدة القصيرة كانت في انخفاض، رغم ذلك، مع وصول شركة التشخيص الجزيئي مؤخرًا إلى أعلى مستوياتها في 52 أسبوعًا. يبدو مرجحًا أن قيام البائعين على المكشوف بتغطية مراكزهم المكشوفة قد ساعد في دفع سهم Myriad Genetics للارتفاع.

سأكون حذرًا بعض الشيء من شراء Myriad Genetics الآن، رغم ذلك. لقد تمتعت الشركة بأخبار جيدة مؤخرًا، بما في ذلك نتائج إيجابية من دراسات اختبارات السرطان DNA الخاصة بها وتغطية أوسع من الدافعين لاختبار سرطان الثدي EndoPredict.

مع ذلك، من وجهة نظري، آفاق النمو لـ Myriad لا تبرر تقييمها المتميز. أنا لا أكره السهم، ولكن بالسعر الحالي، لا أحبه أيضًا.