بيتكوين تدخل 'منطقة عالية المخاطر' مع اختفاء شبكة الأمان لصناديق الاستثمار المتداولة: تقرير

• إعلان -

• تقول Swissblock إن مؤشر المخاطر الخاص بها يُظهر أن ضغط البيع يغمر سوق البيتكوين، مدفوعًا بالتوزيع المؤسسي.

• كان هناك يومان فقط من صافي التدفقات الداخلة إلى صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين منذ 7 مايو، حيث أن الضغوط الكلية تجبر المؤسسات على بيع الأصول عالية المخاطر.

شبكة الأمان لصندوق الاستثمار المتداول للبيتكوين تتلاشى تدريجيًا، وهذا يضغط على سعر العملة المشفرة مع وصول مؤشر المخاطر إلى أعلى مستوى له منذ منتصف أبريل، وفقًا لـ Swissblock.

كشفت شركة أبحاث الأسواق المشفرة السويسرية أن المؤسسات هي التي تحرك سوق البيتكوين حاليًا، وعندما تبيع، ينهار السوق بأكمله. وأشارت:

"في كل مرة يشير فيها مؤشر المخاطر إلى أن ضغط البيع يغمر السوق هيكليًا، فإن ما يكمن تحته هو التوزيع المؤسسي."

تراكم ضغط البيع هذا خلال الشهر الماضي مع قيام وول ستريت بالتخلص من البيتكوين بعد أسابيع من الضغوط الكلية، الناجمة عن تجدد القتال في إيران (على الرغم من إعلان ترامب عن اتفاق سلام قبل بضعة أيام فقط) وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مما يجبر المؤسسات على بيع الأصول السائلة لتغطية خسائرها.

كانت صناديق الاستثمار المتداولة لفترة طويلة بمثابة شبكة الأمان للبيتكوين؛ سجل صندوق BlackRock's IBIT وحده 25 مليار دولار من صافي التدفقات الداخلة العام الماضي. يستمر هؤلاء المستثمرون في التجميع حتى عندما تكون الأسعار في اتجاه هابط ويقوم المشترون الأفراد بالتخلص.

ومع ذلك، هذا يتغير. منذ 7 مايو، كان هناك يومان فقط من صافي التدفقات الداخلة إلى هذه الصناديق المتداولة، ولم تجلب سوى 158 مليون دولار مجتمعة. في المقابل، شهدت خمسة أيام منفصلة منذ ذلك الحين تدفقات خارجة تجاوزت 230 مليون دولار.

كشفت Swissblock أنه بينما لا يزال التدفق الإجمالي هذا العام إيجابيًا، فإن الهامش ضئيل وقد يتحول إلى سلبي إذا استمر الاتجاه هذا الأسبوع. منذ بداية العام، يبلغ صافي التدفقات الداخلة 4,500 بيتكوين.

مؤشر المخاطر الخاص بـ Swissblock هو في أعلى مستوى له منذ منتصف أبريل، وتقول الشركة "إنه الآن ينتقل إلى منطقة عالية المخاطر بينما تتدهور تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في نفس الوقت. هذا يخبرنا أن الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لم يعد يمتص ضغط البيع بفعالية."

مؤشر مخاطر البيتكوين من Swissblock. | المصدر: Swissblock.

الخروج من البيتكوين أم التحول إلى العملات البديلة؟

أصبح الاهتمام المؤسسي بالبيتكوين أحد أهم ركائزه مع انخفاض الاهتمام الفردي خلال العام الماضي. بينما تضخ هذه المجموعة سيولة أكبر في أسواق البيتكوين خلال الدورات الصاعدة، فإنها أيضًا أكثر عرضة للتخلص من البيتكوين خلال فترات الضغوط الكلية.

حتى أكبر ثور مؤسسي، شركة Strategy، قد تراجعت. خلال تقرير أرباحها، كشفت الشركة أنها قد تبدأ في بيع بيتكوينها، مبتعدة عن نهجها "لا تبيع أبدًا". المؤسس مايكل سايلور قام بتجميل الإعلان كبيان تحذيري وأصر على أنهم مقابل كل 1 بيتكوين يبيعونه، سيجمعون 10.

على الرغم من الاضطراب، يقول أحد المحللين إن المستثمرين المؤسسيين يقومون بالتحول، وليس الخروج. أشار تيموثي ميسر، الذي يرأس الأبحاث في شركة العملات المشفرة BRN، إلى أنه بينما تنزف صناديق البيتكوين المتداولة، سجلت عملات أخرى تدفقات داخلة صافية خلال الشهر الماضي.

ومع ذلك، فإن رأس المال المتدفق إلى العملات البديلة أصغر بكثير مقارنة بتدفقات البيتكوين الخارجة. في الأسبوع المنتهي في 22 مايو، خسرت البيتكوين أكثر من مليار دولار في التدفقات الخارجة؛ بينما سحبت صناديق XRP وSOL وHyperliquid المتداولة أقل من 110 ملايين دولار مجتمعة.

يتم تداول البيتكوين عند $76,770 وقت النشر، متعافيًا من أدنى مستوى خلال اليوم عند $76,472، والذي وصل إليه بعد أن انتشر خبر أن الولايات المتحدة شنت هجومًا جديدًا على إيران.