Wintermute يقول إن الارتفاع الأخير للبيتكوين هو انتعاش تخفيفي، وليس سوقًا صاعدة جديدة. يقدمون عدة أسباب: بيانات الوظائف الأمريكية أقل من التوقعات وخطاب ووش الحمائمي دفعا أصول المخاطرة العالمية للارتفاع، وسوق العملات الرقمية تبع فقط؛ على الرغم من أن الحيتان الكبيرة تزيد حيازاتها وسوق الخيارات متفائل والبيانات على السلسلة تتحسن، إلا أن صناديق الاستثمار المتداولة الفورية سجلت تدفقات خارجة تراكمية هذا العام بحوالي 2.73 مليار دولار، ولم تستمر التدفقات النقدية في التحسن. الإيثريوم أضعف هناك، على الرغم من وجود السرد المؤسسي، إلا أن تسريح مؤسسة الإيثريوم وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الخارجة تشير إلى استمرار ضغوط الأساسيات.

السوق دائمًا معتاد على تفسير كل موجة صعود على أنها انعكاس، لكن السوق الصاعدة الحقيقية تحتاج إلى دعم هيكل التدفق النقدي. تظهر البيانات الحالية على السلسلة لعبة مخزون ثابت، حيث تتعايش زيادة حيازات الحيتان الكبيرة وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الخارجة، مما يعني أن أساس الانتعاش ليس متينًا. كصانع سوق رئيسي، فإن حكم Wintermute يستحق الاهتمام - فهم يرون الواقع الحقيقي على مستوى السيولة، وليس مجرد مظهر الأسعار.
بالنسبة للمتداولين، فإن استدامة هذا الانتعاش تعتمد على ما إذا كانت التدفقات النقدية يمكن أن تنعكس حقًا. إذا استمرت التدفقات الخارجة الصافية لصناديق الاستثمار المتداولة، وكانت زيادة حيازات الحيتان الكبيرة مجرد سلوك قصير الأجل، فإن الانتعاش قد يواجه مقاومة قريبًا. خطر المطاردة العمياء هو أنه بمجرد ضعف المشاعر الكلية، يمكن أن ينعكس الانتعاش الذي يفتقر إلى دعم نقدي بسرعة. التحلي بالصبر، ومراقبة تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة وتغيرات المراكز على السلسلة، أكثر فائدة من تخمين القمم.
$btc #eth #التمويل اللامركزي #etf #البيانات على السلسلة