Wintermute: ارتفاع البيتكوين يتماشى مع خصائص "الارتداد التخفيفي" بدلاً من بدء سوق صاعدة جديدة.

BlockBeats، في 7 يوليو، أصدرت Wintermute تحليلاً للسوق يشير إلى أن بيانات التوظيف الأمريكية غير الزراعية الأخيرة كانت أقل بكثير من توقعات السوق، بالإضافة إلى تفسير السوق لخطاب ووش بأنه متساهل، مما دفع أصول المخاطرة العالمية إلى الانتعاش على نطاق واسع، وكان أداء سوق العملات المشفرة هو الأبرز. تفوقت كل من Bitcoin وEthereum بشكل كبير على مؤشر S&P 500 ومؤشر ناسداك مؤخرًا. أساس صعود Bitcoin هذه المرة أكثر صلابة، مدفوعًا بشكل رئيسي بالتراكم المستمر من قبل الحيتان، وتدفق رأس المال نحو خيارات الشراء، وتحسن البيانات على السلسلة، كما أن توقف صافي التدفقات الخارجة من صناديق Bitcoin الفورية ETFs ساهم في رفع معنويات السوق.

أدى تباطؤ سوق العمل الأمريكي إلى تقليل توقعات رفع أسعار الفائدة خلال العام، وأعاد ووش في منتدى سينترا تأكيد هدف التضخم بنسبة 2% دون إرسال إشارات أكثر تشددًا، مما فسره المستثمرون على أنه موقف معتدل من الاحتياطي الفيدرالي. في سوق العملات المشفرة، تظهر بيانات Bitcoin على السلسلة أن محافظ الحيتان قامت بتراكم أكثر من 270,000 BTC بالقرب من المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع، وفي الوقت نفسه تحولت أموال سوق الخيارات من مراكز التحوط إلى خيارات شراء بأسعار تنفيذ تتراوح بين 60,000 و70,000 دولار. وفي الوقت نفسه، كان صعود Ethereum مدفوعًا بشكل أكبر بسردية المؤسسات، بما في ذلك الإطلاق الرسمي لـ Ethereum Institutional والتطور المستمر للبنية التحتية للترميز المؤسسي. ومع ذلك، فإن تسريح مؤسسة Ethereum الأخير لحوالي 20% من الموظفين، وخفض الميزانية بنحو 40%، بالإضافة إلى تدفقات ETH ETFs الخارجة سابقًا، لا تزال تعكس بعض الضغوط على أساسياتها.

هذا الارتفاع يتوافق بشكل أكبر مع خصائص 'الارتداد التخفيفي' بدلاً من بدء دورة صاعدة طويلة الأجل جديدة. ساهم تحسن البيئة الكلية، وتهدئة الوضع في الشرق الأوسط، واستمرار المؤسسات في وضع Ethereum، وانخفاض السيولة في الصيف، في تعافي السوق. لكن من منظور تدفقات رأس المال، لا يزال حجم التدفقات الخارجة التراكمية من صناديق Bitcoin الفورية ETFs خلال العام مرتفعًا جدًا عند حوالي 2.73 مليار دولار. قبل أن تتحسن تدفقات ETFs باستمرار وتشكل اتجاهًا، يجب على السوق أن ينظر إلى الوضع الحالي على أنه إصلاح للمعنويات وليس انعكاسًا هيكليًا، وأن يظل حذرًا بشأن التطورات المستقبلية.