#StrategySells3588BTC

قامت شركة "ستراتيجي" (Strategy)، ولأول مرة في تاريخها المؤسسي، بعملية بيع كبيرة وحقيقية لعملة البيتكوين، وهي أخبار تحمل دلالات رمزية وأهمية استراتيجية للسوق.
بين 29 يونيو و5 يوليو، باعت الشركة ما مجموعه 3,588 بيتكوين في صفقتين منفصلتين، مما حقق عوائد تقدر بحوالي 216 مليون دولار. في الصفقة الأولى، تم بيع 1,363 بيتكوين بين 29-30 يونيو بمتوسط سعر 59,256 دولارًا، بينما في الصفقة الثانية، تم بيع 2,225 بيتكوين بين 1-5 يوليو بمتوسط سعر 60,773 دولارًا. مع هذه البيوعات، انخفض إجمالي حيازات الشركة من البيتكوين إلى 843,775 بيتكوين، في حين بقيت احتياطياتها الدولارية عند 2.55 مليار دولار.
أهمية هذه البيوعات لا تنبع من حجمها بقدر ما تنبع من توجهها. فقد صرح المؤسس مايكل سايلور علنًا لسنوات أنه سيشترى البيتكوين "بأي سعر" ولن يبيعه أبدًا. الأسبوع الماضي، أعلنت الشركة عن إطار عمل "رأس المال الائتماني الرقمي" (Digital Credit Capital Framework)، والذي بموجبه يمكنها الآن تمويل توزيعات أرباح الأسهم الممتازة ومدفوعات الفوائد عن طريق بيع البيتكوين في ظل ظروف معينة. كانت هذه البيوعات أول تطبيق فعلي لذلك الإطار. تم استخدام العوائد لتغطية توزيعات أرباح الربع الثاني للأسهم الممتازة STRF، STRE، STRK، وSTRD، بالإضافة إلى دفع توزيعات أرباح STRC لشهر يونيو – هذه الأدوات الخمسة تشكل العمود الفقري لأعمال الشركة في الائتمان الرقمي.
كان رد فعل السوق متباينًا. عقب أخبار البيوعات، انخفضت أسهم MSTR بنحو 2% في التداولات السابقة، كما خسرت البيتكوين أكثر من 2% من قيمتها في نفس اليوم، لتهبط دون مستوى 62,000 دولار. ومع ذلك، يجب النظر إلى هذا في سياق الصورة العامة للأسبوع الماضي؛ حيث ارتفعت أسهم MSTR بأكثر من 21% إجمالاً الأسبوع الماضي بعد إعلان إطار عمل رأس المال الائتماني الرقمي، وأغلقت عند 100.77 دولار يوم الخميس. ومع ذلك، لا يزال السهم يتداول بخسارة كبيرة تبلغ 73.7% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية.
لا يوجد إجماع واضح بين المحللين حول معنى هذا الإطار الجديد. يجادل البعض بأنه يعني أن الشركة يمكنها الآن أن تكون مشترية وبائعة على حد سواء، مما يحول تقلبات البيتكوين مباشرة إلى تقلبات في السهم ويحد من احتمالات الصعود عند هبوط البيتكوين، كما ظهر في الانخفاض اللاحق لسعر السهم. يعتقد آخرون أن هذه البيوعات صغيرة جدًا واستراتيجية بحيث لا يمكن تفسيرها على أنها إدارة سيولة، بل هي إشارة هبوطية للسوق. لا تزال الشركة تحتفظ بأكبر حيازة مؤسسية للبيتكوين في العالم بواقع 843,775 بيتكوين، وفقًا لبيانات "خزائن البيتكوين" (Bitcoin Treasuries)، متفوقة بفارق كبير على أقرب منافس لها، "توينتي وان كابيتال" (Twenty One Capital)، الذي يمتلك 43,514 بيتكوين.
بالنسبة لأولئك الذين يتابعون MSTR وشركات خزينة البيتكوين عبر Gate، فإن السؤال الحاسم هو ما إذا كانت هذه البيوعات مجرد حاجة سيولة لمرة واحدة، أم أنها أول علامة على أن سايلور قد تخلى بشكل دائم عن موقفه القديم "لن أبيع أبدًا". إن تكرار الشركة لهذه الأنواع من البيوعات في الأرباع اللاحقة هو الذي سيحدد ما إذا كان السوق سيسعر الإطار الجديد كأداة حقيقية لإدارة المخاطر أم كعلامة على ضعف هيكلي.