أسعار شحن ناقلات النفط العملاقة (VLCC) تتأرجح مثل "الأفعوانية"، لكن "المرساة" التي تحدد اتجاه الصناعة لم ترتخِ.

ما الذي حدث؟ — من "توقعات وقف إطلاق النار" إلى "تقلبات الملاحة"، شهد سوق النفط البحري تقلبات حادة.

في الآونة الأخيرة، مرت السردية الرئيسية لسوق النفط البحري العالمي بثلاث مراحل: من "ارتفاع توقعات وقف إطلاق النار" إلى "توقيع الاتفاق"، ثم إلى "تقلبات الملاحة وانهيار الأجرة". في غضون سبعة أسابيع فقط، أكملت معنويات السوق دورة كاملة من التفاؤل الشديد إلى الانخفاض المذعور.

المرحلة الأولى (أوائل مايو إلى منتصف يونيو): استمرار ارتفاع توقعات وقف إطلاق النار، واستقرار مستويات الأجرة مع ارتفاع طفيف. خلال مايو، على الرغم من أن مضيق هرمز كان لا يزال في حالة حظر فعلي، إلا أنه مع تزايد إشارات المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران، بدأ السوق في التداول المسبق على منطق "استئناف الملاحة + إعادة التخزين". حافظت أجرة VLCC على طريق الأطلسي على 90-100 ألف دولار في اليوم، بينما تذبذبت أجرة طريق غرب أفريقيا-الصين (TD15) حول 100 ألف دولار في اليوم. السمة الأساسية لهذه الفترة: انخفضت الأجرة من المستويات القصوى في بداية الحرب، لكنها لا تزال أعلى بكثير من المتوسط التاريخي، حيث ينتقل السوق من "علاوة الذعر" إلى "إعادة التقييم العقلاني".

المرحلة الثانية (15 يونيو إلى 22 يونيو): توقيع الاتفاق وارتفاع الأجرة إلى القمة. في 15 يونيو، تم التوصل إلى مذكرة التفاهم لوقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران؛ في 17 يونيو، وقع الطرفان رسمياً المذكرة، وتعهدت الولايات المتحدة بالبدء فوراً في رفع الحصار البحري عن إيران ورفعه بالكامل خلال 30 يوماً، بينما تعهدت إيران ببدء الملاحة التجارية فوراً؛ في 22 يونيو، أصدر مكتب مراقبة الأصول الأجنبية (OFAC) التابع لوزارة الخزانة الأمريكية الترخيص العام X للعقوبات الإيرانية، مما رفع الحظر المؤقت عن إنتاج وبيع ونقل وتأمين النفط الخام الإيراني ومنتجاته، سارياً حتى 21 أغسطس. بعد الإعلان، انفجرت أجرة VLCC فجأة - ارتفعت عروض الأسعار على الخطوط الشرق أوسطية إلى WS 650-750، وهو ما يعادل أجرة تصل إلى 700-820 ألف دولار في اليوم، أي حوالي ثلاثة أضعاف ما قبل النزاع. حتى 22 يونيو، بلغت أجرة TD3C (الشرق الأوسط-الصين) 512 ألف دولار في اليوم، بارتفاع سنوي قدره 574%؛ وبلغت TD15 (غرب أفريقيا-الصين) 189 ألف دولار في اليوم، بارتفاع سنوي 203%؛ وبلغت TD22 (خليج المكسيك-الصين) 155 ألف دولار في اليوم، بارتفاع سنوي 258%. في الوقت نفسه، ارتفع عدد السفن العابرة للمضيق من أقل من سفينة واحدة يومياً قبل الاتفاق إلى 7 سفن في 22 يونيو (كان المتوسط اليومي قبل الحرب حوالي 19 سفينة).

المرحلة الثالثة (23 يونيو إلى 30 يونيو): تقلبات الملاحة و"انهيار جليدي" في الأجرة. ومع ذلك، سرعان ما تلاشى فجر السلام. في 23 يونيو، بدأت المنظمة البحرية الدولية (IMO) عملية إجلاء واسعة النطاق للبحارة؛ في 25 يونيو، تعرضت سفينة حاويات للهجوم قبالة سواحل عمان؛ في 26 يونيو، هاجمت إيران مرة أخرى سفناً في المضيق، مما أثار الشكوك حول استقرار إطار الاتفاق. تبادل الطرفان الاتهامات بانتهاك وقف إطلاق النار المؤقت، وعادت الأوضاع إلى حالة عالية المخاطر. انقلبت الأجرة بشكل حاد - تراجعت TD3C بسرعة من ذروتها البالغة 512 ألف دولار في اليوم، لتصل إلى 288 ألف دولار في اليوم في الأسبوع المنتهي في 26 يونيو، بانخفاض أسبوعي قدره 27%. والأكثر إثارة للإعجاب، في 26 يونيو نفسه، بلغت الأجرة اليومية المقدرة من بورصة البلطيق لـ TD3C 328 ألف دولار، بتراجع قدره 107 آلاف دولار عن اليوم السابق، أي انخفاض بنحو الربع. وكانت الأسعار الفعلية أقل - استأجرت شركة ميركوريا ناقلة VLCC تابعة لأوناسيس بسعر 202 ألف دولار في اليوم فقط. كما تفاعلت أسواق رأس المال في نفس الوقت: في 26 يونيو، تعرضت أسهم China Merchants Energy Shipping للحد الأدنى، وانخفضت COSCO Shipping Energy بنسبة 9.09%، وانخفضت Nanjing Tanker بنسبة 8.57%. ……