سهم AMD و Intel سحقوا Nvidia في النصف الأول. إليك توقعي للنصف الثاني.

Nvidia (NVDA +0.38%) كانت السهم المفضل في الذكاء الاصطناعي (AI) لعدد من السنوات. وبما أن هذا العملاق التكنولوجي هو المصمم الأول لرقائق الذكاء الاصطناعي، فقد حقق نموًا مذهلاً في الإيرادات بلغ مستويات قياسية وأثبت نفسه كفائز في طفرة الذكاء الاصطناعي. لذا فليس من المستغرب أن يتجه المستثمرون إلى السهم، مما دفعه لتحقيق مكاسب تبلغ حوالي 900% خلال السنوات الخمس الماضية.

ولكن في النصف الأول من هذا العام، حدث تحول. قام المستثمرون بالخروج من بعض أكبر الفائزين في مجال الذكاء الاصطناعي – مثل Nvidia – واشتروا أسهمًا في أسهم الذكاء الاصطناعي التي لم تحقق مكاسب كبيرة بعد. ساعدت هذه الحركة شركات الرقائق الشقيقة Advanced Micro Devices (AMD +6.74%) وIntel (INTC +1.50%) على الارتفاع. بارتفاع بنسبة 171% و278% على التوالي في النصف الأول، تمكنوا من سحق Nvidia. تقدم عملاق رقائق الذكاء الاصطناعي بنسبة 7.2%، وهي مكاسب صغيرة نسبيًا لهذا السهم.

هل ستواصل AMD وIntel سحق Nvidia؟ إليك توقعي للنصف الثاني.

مصدر الصورة: Getty Images.

فرصة الذكاء الاصطناعي

قبل أن نصل إلى توقعي، دعنا نتعرف على كيفية تعامل هذه الشركات مع فرصة الذكاء الاصطناعي حتى الآن. كانت Nvidia أول من دخل السوق بوحدات معالجة الرسوميات (GPUs) المصممة خصيصًا لاحتياجات الذكاء الاصطناعي، مما سمح للشركة ببناء ريادتها هنا. كانت Intel وAMD تقليديًا رائدتين في نوع آخر من المعالجات: وحدة المعالجة المركزية (CPU)، المعالج الرئيسي في أجهزة الكمبيوتر.

تقود Intel هنا منذ سنوات وتحتل أكثر من 59% من إجمالي حصة سوق وحدات المعالجة المركزية، على الرغم من أن AMD تقدمت، حيث ارتفعت من حوالي 17% في عام 2016 إلى 38% اليوم.

كانت وحدة معالجة الرسوميات هي الأكثر صلة بين الرقاقتين خلال الأيام الأولى للذكاء الاصطناعي، حيث قادت المهام الأكثر أهمية مثل تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي. وكانت تلك أخبارًا رائعة لـ Nvidia. دخلت AMD وIntel سوق وحدات معالجة الرسوميات في وقت لاحق، وبينما نجحت AMD في تحقيق النمو هنا، واجهت Intel صعوبات.

ومع ذلك، تهدف Intel إلى تغيير هذا الوضع وقد اتخذت خطوات رئيسية. عينت الشركة الرئيس التنفيذي الجديد Lip-Bu Tan منذ أكثر من عام بقليل لدفع استراتيجية تحول الشركة وتعزيز مكانتها في سوق الذكاء الاصطناعي، ويعجب المستثمرون بالتقدم المحرز حتى الآن والأخبار الجيدة التي ظهرت. استحوذت الحكومة الأمريكية على حصة 10% في Intel الصيف الماضي، بقيمة حوالي 10 مليارات دولار – وهي علامة ثقة يقدرها المستثمرون. في أحدث ربع، ارتفعت إيرادات Intel بنسبة 7%، وكان هذا هو الربع السادس على التوالي الذي تتجاوز فيه الإيرادات توقعات الشركة.

AMD وIntel تحلقان عالياً

لذلك، ليس من المستغرب أن AMD وIntel، اللتين كانتا متخلفتين كثيرًا عن Nvidia من منظور أداء الأسهم، شهدتا قفزة كبيرة في أسهمهما في النصف الأول من هذا العام.

توسيع

NASDAQ: INTC

Intel

تغير اليوم

(1.50%) $1.80

السعر الحالي

$122.15

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$605BMarket تُحسب القيمة السوقية باستخدام الأسهم المتداولة علنًا فقط. لا تشمل الأسهم غير المدرجة أو الخاصة أو الأسهم مزدوجة الفئة غير المتداولة. قد تختلف القيمة السوقية الضمنية.تُحسب القيمة السوقية باستخدام الأسهم المتداولة علنًا فقط. لا تشمل الأسهم غير المدرجة أو الخاصة أو الأسهم مزدوجة الفئة غير المتداولة. قد تختلف القيمة السوقية الضمنية.

نطاق اليوم

$121.52 - $127.30

نطاق 52 أسبوعًا

$18.96 - $142.35

حجم التداول

4.1 مليون

متوسط الحجم

136.6 مليون

هامش الربح الإجمالي

35.90%

الآن، إليك توقعي للنصف الثاني. أتوقع أن تتفوق Nvidia على هذين المنافسين. وهذا لسببين: الهدف التالي لـ Nvidia وتقييمها. سأبدأ بالهدف، وهو السيطرة على سوق وحدات المعالجة المركزية البالغ 200 مليار دولار – وهو سوق لم تكن Nvidia حاضرة فيه بشكل كبير في الماضي. في الواقع، إنها تطلق أول وحدة معالجة مركزية مستقلة لها هذا الخريف كجزء من منصة Vera Rubin. وفي الوقت نفسه، تستهدف Nvidia سوق الحوسبة الشخصية برقاقة فائقة – من المقرر إطلاقها أيضًا في الخريف – تتضمن وحدة معالجة رسوميات ووحدة معالجة مركزية.

بينما قد يكون من الصعب على Nvidia أن تتولى القيادة الكاملة لسوق وحدات المعالجة المركزية بأكمله، أعتقد أن الشركة يمكنها بوضوح السيطرة على سوق وحدات المعالجة المركزية لمراكز البيانات. تتوقع Nvidia بالفعل مبيعات وحدات معالجة مركزية مستقلة بقيمة 20 مليار دولار هذا العام. من المهم ملاحظة أن وحدة المعالجة المركزية هي الرقاقة الرئيسية اللازمة لتشغيل الذكاء الاصطناعي العامل – ومن المتوقع أن يكون الذكاء الاصطناعي العامل هو المحرك التالي لنمو الذكاء الاصطناعي. يتضمن ذلك تطبيق الذكاء الاصطناعي على مشاكل العالم الحقيقي، حيث يقوم العامل باتخاذ خطوات حل المشكلات.

بينما لن تحدث القيادة المحتملة لـ Nvidia في سوق وحدات المعالجة المركزية بين ليلة وضحاها، إلا أن الإطلاق الناجح لمنصة Rubin والطلب المرتفع قد يؤديان إلى أداء إيجابي لسهم Nvidia في النصف الثاني.

قد يدفع التقييم أيضًا المستثمرين لتفضيل Nvidia على AMD وIntel.

مخطط نسبة السعر إلى الربح الآجلة لـ NVDA من YCharts

عند حوالي 22 ضعف تقديرات الأرباح الآجلة، تبدو Nvidia رخيصة جدًا، بينما يبدو نظيراها من شركات الرقائق باهظي الثمن بشكل مفرط بعد مكاسبهما الأخيرة. كل هذا يدفعني لتوقع أن Nvidia، التي شهدت توقفًا في زخم سوق الأسهم في الأشهر الأخيرة، قد ترتفع في النصف الثاني – وتسحق AMD وIntel.