أرباح سامسونج تقفز بنسبة 1800%، هل عادت الدورة الفائقة لأشباه الموصلات؟

إذا قارنا صناعة التكنولوجيا بحفلة موسيقية، فإن نيفيديا كانت تحت الأضواء خلال العامين الماضيين، والآن، تندفع سامسونج الإلكترونية فجأة إلى المسرح حاملة الميكروفون: أرباح الربع الثاني قفزت بنسبة 1800% على أساس سنوي، وتجاوزت أرباح الربع الواحد إجمالي أرباح السنوات الثلاث الماضية.
ما معنى هذا؟ إنه مثل شخص يدخر مصروفه الجيبي لمدة ثلاث سنوات، وفجأة يفوز باليانصيب في هذا الصيف.
السبب الجذري وراء ذلك هو أربع كلمات فقط: انفجار تخزين الذكاء الاصطناعي.
كلما كان نموذج الذكاء الاصطناعي أكبر، كلما أصبح الخادم أشبه بـ"وحش يلتهم الذاكرة". أصبحت ذاكرة النطاق الترددي العالي HBM واحدة من أكثر الأجهزة طلبًا، وانتقلت شركات مثل سامسونج وسك هاينكس أخيرًا من حروب الأسعار السابقة إلى وضع "الطلب يتجاوز العرض".
يشعر العديد من المستثمرين بالقلق: هل هذا مجرد ازدهار قصير الأجل؟ ولكن من منظور الإنفاق الرأسمالي العالمي على الذكاء الاصطناعي حاليًا، فإن مايكروسوفت وجوجل وأمازون وميتا جميعها تبني مراكز بيانات بشكل جنوني. طالما استمر تدريب واستدلال الذكاء الاصطناعي في التوسع، فمن الصعب أن يتوقف الطلب على التخزين المتطور فجأة.
الأهم من ذلك، أن هذه الدورة تختلف عن دورة أشباه الموصلات التقليدية. في السابق، كان الجميع يتنافسون على مبيعات الهواتف وأجهزة الكمبيوتر، أما الآن فيتنافسون على "من يمكنه تدريب نموذج أكبر". وهذا يعني أن مصادر الطلب أوسع وربما تكون المدة أطول.
لذا، بدلاً من القول إن أرباح سامسونج قفزت بشكل كبير، يمكن القول إن الذكاء الاصطناعي يعيد تعريف منطق الربحية لصناعة أشباه الموصلات بأكملها.
في الماضي، كان السوق يعتقد أن "الرقائق = أسهم دورية"، والآن، بدأ المزيد من الناس يعتقدون أن "رقائق الذكاء الاصطناعي + تخزين الذكاء الاصطناعي = بنية تحتية جديدة".
إذا كان هذا المنطق صحيحًا، فقد لا تكون نتائج سامسونج المالية نهاية، بل مقدمة لدورة فائقة. #SK海力士ADR获超额认购