#GoldTops4200

قفز الذهب فوق 4200 دولار للأونصة في 6 يوليو، مغلقًا اليوم بارتفاع بلغ حوالي 0.6 بالمئة. كان هذا الانتعاش استمرارًا لمكاسب الأسبوع السابق التي تجاوزت اثنين بالمئة، مدفوعة بشكل أساسي ببيانات التوظيف الضعيفة للولايات المتحدة في يونيو. أدت هذه البيانات إلى تبريد توقعات رفع الفيدرالي لأسعار الفائدة، مما دعم الذهب إلى جانب تراجع الدولار وانخفاض عوائد السندات.
لوضع هذا الانتعاش الأخير في سياقه، نحتاج إلى النظر إلى الاتجاه العام للسنة. وصل الذهب إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 5405 دولارات للأونصة في يناير، تلاه انخفاض حاد إلى 4002 دولار في يونيو. أدى هذا التقلب إلى انخفاض بنسبة سبعة بالمئة منذ بداية العام وزيادة في متوسط التقلب بنسبة ثلاثين بالمئة. كان الربع الثاني قاسيًا بشكل خاص، حيث كان أسوأ ربع في ثلاثة عشر عامًا، حيث فقد المعدن ستة عشر بالمئة من قيمته خلال تلك الفترة. على الرغم من ذلك، يظل الذهب من بين الأصول الأفضل أداءً خلال الاثني عشر شهرًا الماضية.
ي强调 تقرير مجلس الذهب العالمي في منتصف العام، المنشور في 1 يوليو، أن الذهب دخل الآن مرحلة حرجة. وفقًا لإطار التقييم الخاص بالمجلس، فإن السعر الحالي يتوافق إلى حد كبير مع سيناريو من المرجح أن يحدث فيه رفع واحد على الأقل لسعر الفائدة من الفيدرالي بحلول أكتوبر، وأن بنك إنجلترا وبنك اليابان والبنك المركزي الأوروبي سيدخلون دورة تشديد موازية. في ظل هذه الظروف، يتوقع التقرير أن يظل الذهب في نطاق ضيق حول 4100 دولار، أي حوالي خمسة بالمئة، بحلول نهاية العام. ومع ذلك، يحدد المجلس بوضوح الظروف التي يمكن فيها كسر هذا النطاق: تدهور اقتصادي أو صدمة جيوسياسية جديدة، أو تحول في توقعات أسعار الفائدة، أو انخفاض حاد في الطلب يمكن أن يؤدي إلى حركة صعودية جديدة للذهب. ويؤكد المجلس بشكل خاص أن الاختراق المستدام فوق 4500 دولار لن يكون ممكنًا إلا مع إشارة واضحة على تباطؤ الاقتصاد العالمي.
الطلب من البنوك المركزية هو أيضًا جزء مهم من هذه الصورة. يلاحظ المجلس أن البنوك المركزية اشترت ما متوسطه 1000 طن من الذهب سنويًا منذ عام 2022، ويقدر أن القطاع الرسمي سيبقى مشتريًا صافيًا طوال العام، على الرغم من بعض المبيعات التكتيكية من البنوك المركزية في الربع الأول. كما ينمو تأثير الأسواق الآسيوية، حيث يُعزى حوالي أربعين بالمئة من تقلب الأسعار في النصف الأول من العام إلى ساعات التداول الآسيوية.
الخلافات بين المؤسسات جديرة بالملاحظة أيضًا؛ خفض بنك جيه بي مورجان مؤخرًا هدفه لنهاية العام من 6000 دولار إلى 4500 دولار، بينما خفض بنك جولدمان ساكس هدفه في يونيو من 5400 دولار إلى 4900 دولار، مستشهدين بتوقع أن الفيدرالي لن يخفض أسعار الفائدة في عام 2026 كسبب.
بالنسبة لأولئك الذين يتتبعون $XAUT والأصول المرتبطة بالذهب عبر Gate، فإن النقطة الأساسية هي: كما أكد مجلس الذهب العالمي، يتم تداول الذهب حاليًا في نطاق ضيق يتوافق مع الإجماع الاقتصادي الكلي، ولكن المحفزات اللازمة لتعطيل هذا التوازن تم تحديدها بالفعل: صدمة جيوسياسية، أو تحول في توقعات أسعار الفائدة، أو موجة قوية من القاع. كل إشارة جديدة في الأسابيع القادمة ستحدد أي اتجاه يخترق الذهب هذا النطاق الضيق.
قم ببحثك الخاص 🔍
ليس نصيحة مالية ✅